據悉，一家資產管理規模超過1500億的基金公司整體倉位已不足70%，較前一周下降8%左右。另外兩家大型基金公司的股票倉位也分別下降6到9個百分點左右。

　　“基金被去年大跌的市場行情嚇怕了，現在我們是不殺則已，要殺就一次性殺到位！”上周三，上證綜指大跌109.58點，市場風聲鶴唳。本報記者通過多方采訪了解到，盡管基金整體倉位略有上升，但作為市場風向標、管理資產規模超千億的一線基金公司，上周實施了減倉動作，而中小基金公司則加倉明顯。

　　千億基金公司逢高減倉

　　深圳一家大型基金公司的投資總監一直對后市持悲觀態度，在國家4萬億經濟刺激計劃出臺后，他出于基金凈值排名的壓力和短期市場信心回升的現狀，去年底開始加倉，將掌管的股票基金倉位由71%左右大幅提高至公司內部規定的86%的上限，充分享受到了本輪反彈成果。

　　他上周表示，本輪反彈行情屬于資金驅動型的逼空式上漲，如果一旦出現超過三天的調整，行情就結束了。

　　上周連續兩天股指收陰，他的減倉幅度在5%左右，“如果兩會前的最后一周股市調整，我會大幅減倉。”

　　北京一家資產管理規模超過1500億的基金公司相關人士告訴記者，該公司整體倉位已不足70%，較前一周下降8%左右。

　　記者還采訪了解到，北京和深圳另外兩家大型基金公司的股票倉位也分別下降6到9個百分點左右。但一些中小基金公司為爭凈值排名，上周趁股市回調果斷加倉。上海一家管理資產規模在500億左右的基金公司股票投資部副總監告訴記者，該公司整體倉位已由72%左右上升至80%左右。

　　德圣基金研究中心2月19日倉位測算數據顯示，股票型基金平均倉位為74.49%，比前周上升1.36%；偏股混合型基金平均倉位為69.24%，比前周上升1.73%；配置混合型基金平均倉位58.56%，比前周上升3.34%。測算數據顯示，上周增倉2%以上的基金數量多達149只，其中增倉5%以上的基金有63只，增倉力度比前周有所加大。減倉超過2%的基金數量為68只，其中減倉超過5%的基金有28只，減倉幅度也比前周有所加大。上周增倉明顯的主要是部分中小基金公司。如中海、泰信、天治、大成、東吳、信達等，旗下許多基金增倉幅度超過10%。而減倉較多的基金則有不少是倉位超過85%的重倉基金，表明建倉較早的基金開始獲利了結。

　　是泡沫遲早要破裂？

　　一位素以價值投資聞名的基金經理對記者說，近期不少股票股價雞犬升天，仔細研究基本面之后就碰也不敢碰了，比如新能源、電力設備等。

　　一位資深投資人士表示：“流動性充裕導致的資金推動行情的特點是：題材股、概念股脫離實際估值輪番炒作，如同上一輪牛市中的3500點到6000點。不少行業、個股已經出現估值泡沫，一旦資金不能繼續支撐，價格泡沫必破無疑。是泡沫遲早要破裂，只是時間早晚的問題。”

　　上海另一位基金經理認為，大小非解禁也是懸掛在基金經理們頭頂上的一把利劍。2009年解禁A股將是2008年的4.33倍，到2009年底，70%的A股將進入流通狀態。

　　不過，一位私募人士認為，估值只是影響股價的一個因素，盡管短期內上漲有一定阻力，但調整幅度也不會太大。實體經濟未來的走勢要看政策刺激的力度，但宏觀經濟和證券市場走勢可能會出現背離，虛擬經濟與實體經濟偶爾也會脫離。(記者 付建利 張 哲)