2008年以來成立的次新基金有122只，其中高達74.5%的次新基金獲得正收益

　　從1800點單邊上漲至2400點后，大盤保持在2200點上下震蕩。在擔心基民回本贖回的同時，基金公司首先贖回了自購基金，次新基金大批量分紅以減少可能出現的贖回。

　　2月14日與25日，東方基金和建信基金先后將之前購買各自旗下的基金紛紛贖回，兩家公司贖回份額合計將近2億份。

　　東方、建信贖回自購基金

　　一般而言，市場總把基金公司申購/贖回自己旗下的基金的行為看做是對市場的看多/看空。

　　今年年初第一個交易日，易方達基金即宣布用2億元，申購旗下指數型基金易方達50，該筆投入在隨后的10個交易日內逐步買入。當時，易方達高管曾對媒體表示，易方達此舉表示看好2009年的市場。

　　隨后，泰信基金在2月初宣布買入旗下兩只基金共計1500萬元；2月23日，光大保德信公告稱，擬于2月26日通過代銷機構認購光大保德信均衡精選股票型證券投資基金人民幣3000萬元。

　　截至2月25日，今年共有3家基金公司進行自購的資金合計為2.45億元。2008年的前兩個月中，雖然自購金額只有1.6億元，但是涉及到摩根士丹利華鑫、華商、長盛等8家基金公司。而且，從2008年一季度來看，共有10家基金公司自購了旗下基金接近4億元。

　　萬得資訊統計顯示，按照包括基金公司和股東方在內的關聯方統計口徑，2007年一季度，關聯方持有的基金份額為13.5545億份，占到自購的基金總份額1407.6億份超過0.96%；2008年第一季度，基金自購的份額為32.1741億份，雖然絕對份額增長了，但是占到自購的基金總份額卻下降到0.93%。業內人士表示，在2009年，基金自購的基金總份額或許將更低。

　　在有基金公司自購自家基金的同時，有基金公司已經在選擇贖回離場。

　　2月14日，東方基金宣布贖回了自家股票型基金東方精選4600多萬份，成為今年以來首家贖回自家基金的基金公司。根據東方精選的贖回費率來看，東方基金公司贖回的自家基金中，還有1000多萬份是公司的初始投資本金。東方基金公司此舉也被解讀為對市場的擔憂。

　　隨后，2月21日，建信基金發布公告，考慮公司股東分紅安排，宣布于2月25日贖回所持有的建信恒久價值、建信優選成長、建信優化配置和建信穩定增利四只基金的份額，贖回份額累計超過1.35億份。

　　一周之內連續兩家基金公司贖回旗下基金，再加上近日大盤盤整下跌明顯，這兩家基金公司的舉動被市場普遍認為是對后市堪憂。

　　贖回壓力初現

　　截至2月25日，上證綜指從2008年最低點1664.93點已經上漲到2206.57點，漲幅高達32.53%。

　　據銀河證券統計，這段時間內，194只偏股型基金，基金凈值漲幅超過30%的有68只；超過40%的有12只；凈值增長最多的是金鷹中小盤，漲幅為61.2009%。

　　在宏觀經濟明顯好轉跡象仍不明顯，A股反彈之勢難以為繼開始震蕩下行的時候，投資者是否選擇贖回基金以求落袋為安？

　　雖然通過記者的實地走訪和電話連線采訪來看，多家接受采訪的基金公司表示并未出現太明顯的贖回情況，但是最能客觀說明情況的依然是數據。

　　今年以來，共有8家基金公司的旗下30只基金參與晉西車軸、中鼎股份和天馬股份3家上市公司的定向增發。

　　以某只基金公告日“持有定向增發股票的賬面價值”除以“占資產凈值比例”再除以“公告中截止日期的最新凈值”，就可以推算出某只基金在參與定向增發當日的份額，再將該份額與基金4季報時公布的份額比較，得出今年來該基金的份額變動情況。

　　數據顯示，這30只開放式偏股型基金中，有20只今年以來遭遇凈贖回，合計凈贖回達到18.38億份。

　　長城證券研究員閻紅表示，無論從基金2008年4季度度報告對2009年的股票市場的看法，還是長城證券的判斷來看，一致認為區間震蕩將是市場的主基調，經濟基本面在2009年仍不支撐股市走出大牛市行情。我們認為在沒有大牛市行情吸引大幅增量資金入市的背景下，如果指數運行到3000點上方，或將進入贖回敏感區。

　　閻紅進一步指出，2008年調整市中整體業績表現欠佳的基金公司管理的基金將首先遭遇贖回；牛市中迅速養胖的大象到達指數高位入市投資者盈虧平衡點后，或將迅速減肥；此外，業績波動大的基金讓投資人感覺玩不起這個心跳，在反彈行情結束后會選擇落袋為安。

　　“當基民投資不虧損或略有盈利時，就是基金將面臨大規模贖回的時期。目前還未到基民買入基金的成本密集區。”世紀證券研究員鮑松柏對理財周報記者表示，基民買入基金的密集區間大約是在2007年8月、9月以后，當時上證綜指在5000點左右，從點位來看，目前的凈值上漲還遠沒回到成本區間，也沒到基民大舉贖回的時候。

　　“隨著股市回暖，贖回基金又成了很多基民的選擇，基金公司也面臨著相應壓力。2008年‘4?24’之后幾天，每天贖回額高達1%至2%左右，這是很可怕的。今后幾個月可以預期流動性、市場波動將出現反復，這會促成幾輪基金贖回潮。”興業基金投資總監王曉明日前對媒體表示。

　　基金公司批量分紅以減少贖回

　　根據好買基金研究中心截至2月20日的統計數據，70只基金共分紅150億元。而2008年同期，50只基金分紅總額達到了390億元。統計顯示，截至2009年2月19日，2008年以來成立的次新基金有122只，其中高達74.5%的次新基金獲得正收益。

　　基金分析師表示，次新基金之所以能夠實現分紅一方面由于避開了去年的股市損失，又依靠靈活的持倉享受了今年股市階段性上漲行情的收益。并且，去年成立的次新股票型基金的首募資金規模普遍較小，如今實施分紅并不會使其“傷筋動骨”。對于債券型基金而言，其分紅能力則來自2008年債券牛市的豐厚收益，并且基金可以通過分紅幫助投資者鎖定收益，避開今年債市的動蕩。

　　“分紅給予了基金投資者零成本獲得現金收益的機會，而及時的回報也就意味著投資現值的增強。”銀河證券基金分析師李薇日前稱，管理人可以通過分紅，在滿足契約要求的情況下，較為靈活地調整投資組合，還有望減少贖回。(記者 代星/文)