據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)將對(duì)基金分紅新政策規(guī)定聽(tīng)取意見(jiàn)，基金分紅新政策將涵蓋股票基金與債券基金等主要基金類(lèi)型。會(huì)議由證監(jiān)會(huì)基金部組織，部分基金公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門(mén)負(fù)責(zé)人參會(huì)。市場(chǎng)各方對(duì)此極為關(guān)注，最終結(jié)果如何還需要等待。

　　一毛不拔，16只基金兩年多不分紅

　　根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，從2007年1月1日至今兩年多，從未進(jìn)行過(guò)分紅的開(kāi)放式基金有16只，涉及13家基金公司。它們?cè)?006年、2007年連續(xù)兩年盈利，但合計(jì)“截留”了高達(dá)810億元的可分配收益。

　　這16只基金在現(xiàn)存400多只開(kāi)放式基金中，可謂名副其實(shí)的“鐵公雞”。截至目前，基金未分配的收益大幅縮水，這16只基金公司中的9只已經(jīng)低于面值，不再符合分紅條件�；�金公司的辯解——“不分紅是為了給投資者創(chuàng)造更大的價(jià)值”，不攻自破。

　　從目前情況看，截至2月25日，16家連續(xù)兩年符合分紅條件卻不分紅的基金中，已經(jīng)有9家的凈值跌破了1元的面值，涉及470億元可分配收益。其他的基金，也或多或少出現(xiàn)了損失。

　　由于2008年度的分紅將到2009年4月底前結(jié)束，上述統(tǒng)計(jì)未將那些截至2008年底符合分紅條件但尚未分紅的200多只基金計(jì)算在內(nèi)。

　　修改規(guī)則，證監(jiān)會(huì)召集“基頭”開(kāi)會(huì)

　　基金“牛市不分紅、熊市無(wú)紅分”的尷尬局面將得到改變�！兜谝回�(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獲悉，證監(jiān)會(huì)將召集部分基金公司召開(kāi)會(huì)議，對(duì)基金分紅若干新規(guī)定聽(tīng)取意見(jiàn)。近期上報(bào)的基金新產(chǎn)品在合同設(shè)計(jì)方面已就分紅條款作相應(yīng)修改。

　　據(jù)悉，會(huì)議由證監(jiān)會(huì)基金部組織，部分基金公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)部門(mén)負(fù)責(zé)人參會(huì)。會(huì)議旨在向業(yè)內(nèi)人士征求關(guān)于基金分紅若干新規(guī)定的意見(jiàn)、建議，并據(jù)此修改、完善并出臺(tái)分紅新政策。該報(bào)采訪、求證多家正在上報(bào)新產(chǎn)品的基金公司后，得知一些醞釀中的分紅新政策：基金合同必須明確分紅約定，即基金可以約定也可以不約定分紅，“并不是要強(qiáng)制必須分紅”；約定分紅的基金，必須在合同中規(guī)定每年最少分紅次數(shù)及每次分紅金額占可分配收益總額的最低比例，全年分紅累計(jì)金額占年度可分配收益總額的比例，則可規(guī)定也可不規(guī)定；紅利發(fā)放日距離可分配收益的計(jì)算截止日不得超過(guò)15個(gè)工作日。

　　據(jù)悉，基金分紅新政策將涵蓋股票基金與債券基金等主要基金類(lèi)型�；�金“牛市不分紅、熊市無(wú)紅分”的狀況向來(lái)成為市場(chǎng)話題。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2006年、2007年共有62只、83只開(kāi)放式股票型基金分紅，每份額基金平均累計(jì)分紅分別為0.27元、0.77元；與此形成對(duì)比的是，其2006年、2007年凈值均翻番。而去年僅48只開(kāi)放式股票型基金分紅，每份額基金平均累計(jì)分紅金額為0.29元。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，如果牛市中基金更多地分紅，可以在一定程度上避免基民在牛熊震蕩時(shí)轉(zhuǎn)浮盈為浮虧，實(shí)現(xiàn)部分收益落袋為安。據(jù)悉，多位基金公司人士均認(rèn)為，基金分紅新政策主要是為能在一定程度上解決“牛市不分紅、熊市無(wú)紅分”問(wèn)題，保護(hù)基金投資者利益。

　　一家基金公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)人士表示，正期待分紅新政策的具體條款，如基金凈值增長(zhǎng)至多少之上再實(shí)施分紅，“幾厘的紅利分配則意義不大”。一家券商的基金分析師認(rèn)為，如果政策引導(dǎo)分紅類(lèi)基金的發(fā)展，“那效果非常好”，因?yàn)槔碚撋戏旨t雖然等同于部分贖回基金，但統(tǒng)計(jì)表明分紅有助于投資者長(zhǎng)期持有。不過(guò)，這位分析師擔(dān)憂，為迎合投資者，基金產(chǎn)品均規(guī)定分紅次數(shù)、比例等，分紅就需要賣(mài)出，并打亂基金經(jīng)理價(jià)值投資的節(jié)奏。

　　取信基民，提高基金信息披露透明度

　　全國(guó)政協(xié)委員、深圳市法制局副局長(zhǎng)鐘曉渝日前向《證券時(shí)報(bào)》提供的一份提案建議，提高基金信息披露的通俗性、及時(shí)性、準(zhǔn)確性、公信度和透明度。就透明度而言，提案建議，基金分紅應(yīng)有說(shuō)明，增加披露報(bào)告期內(nèi)分紅應(yīng)分多少、實(shí)際分多少、是否按照合同執(zhí)行的說(shuō)明。

　　鐘曉渝同時(shí)建議，信息披露應(yīng)增加列明投資者的交易成本，如申購(gòu)、贖回費(fèi)用，基金的廣告費(fèi)用、會(huì)計(jì)事務(wù)所費(fèi)用、律師費(fèi)用等這些實(shí)際由基金本身支出的費(fèi)用應(yīng)明確列示；增加列明影響基金收益率的基金年度運(yùn)作成本，比如明確列出基金買(mǎi)賣(mài)股票的傭金情況；國(guó)債和現(xiàn)金分開(kāi)披露。

　　除透明度外，鐘曉渝還表示，應(yīng)該提高基金信息披露的準(zhǔn)確性。如：披露報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)生收益與損失最大的前五個(gè)投資品種、數(shù)量；披露報(bào)告期間完成了整個(gè)交易過(guò)程(個(gè)股清零)虧損最嚴(yán)重的五個(gè)股票并對(duì)投資作出說(shuō)明；披露報(bào)告期內(nèi)曾經(jīng)超過(guò)期末所持股票十大重倉(cāng)股最后一名所占基金凈值比例的股票及數(shù)量。

　　此外，還應(yīng)該提高基金信息披露的公信度。如：增加在半年報(bào)和年報(bào)中要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)基金管理公司的內(nèi)控制度是否得到切實(shí)執(zhí)行進(jìn)行獨(dú)立的審計(jì)，并出具相應(yīng)的審計(jì)報(bào)告；單獨(dú)列表顯示基金公司管理的所有基金的基本情況，包括成立時(shí)間、基金經(jīng)理(含歷任基金經(jīng)理任職時(shí)間)、成立以來(lái)每年的收益率及總收益率情況等，以便投資者對(duì)一家基金管理公司所管理的全部基金進(jìn)行全貌了解。

　　區(qū)別對(duì)待，分不分紅適時(shí)而行

　　如果沒(méi)有其它方面的考量，其實(shí)現(xiàn)階段大部分基金分紅沒(méi)有必要，因?yàn)閺谋举|(zhì)上說(shuō)，基金分紅是不能為投資者帶來(lái)額外收益的，只是增加了選擇現(xiàn)金分紅投資者的現(xiàn)金持有比重。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，雖然從2008年11月4日的市場(chǎng)最低點(diǎn)開(kāi)始算起截至2009年2月19日，在本輪反彈中所有開(kāi)放式基金凈值增長(zhǎng)率逾10%的基金達(dá)到284只，這284只基金的平均反彈幅度也達(dá)到33%，但在2008年這284只基金平均凈值損失高達(dá)42%，可見(jiàn)即使是大幅反彈之后，投資者虧損仍然十分嚴(yán)重，現(xiàn)階段選擇現(xiàn)金分紅沒(méi)有必要。

　　不過(guò)，考慮到相當(dāng)數(shù)量投資者欲迅速贖回離場(chǎng)的心理，基金尤其是偏股型基金的分紅，主要還是防止基民的大規(guī)模贖回。此外，小規(guī)模基金借市場(chǎng)回暖的時(shí)機(jī)進(jìn)行分紅，還有持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)擴(kuò)大規(guī)模的目的。

　　而因?yàn)?009年債券市場(chǎng)震蕩加大，債券基金的收益率可能面臨較大的下滑，債券基金投資者可以選擇現(xiàn)金分紅。導(dǎo)致2009年的債券市場(chǎng)震蕩加大的原因概括來(lái)講主要有兩方面，一方面是債券市場(chǎng)收益率目前處于低位，并且債券價(jià)格也已透支2次左右的降息空間；另一方面，2009年股票市場(chǎng)可能面臨較多機(jī)會(huì)，股票和債券的蹺蹺板效應(yīng)還是比較明顯，基金在債券市場(chǎng)還是有較大話語(yǔ)權(quán)，基金如果棄債買(mǎi)入的話債券市場(chǎng)面臨較大震蕩壓力。

　　相關(guān)新聞：江蘇證監(jiān)局長(zhǎng)建議修改《基金法》

　　全國(guó)人大代表、江蘇省證監(jiān)局局長(zhǎng)左紅日前提出了修改《證券投資基金法》的建議。

　　她表示，《證券投資基金法》實(shí)施以來(lái)，我國(guó)基金業(yè)得到空前發(fā)展，影響力日益增強(qiáng)，但隨著基金業(yè)的快速發(fā)展，基金法部分內(nèi)容已不再適應(yīng)當(dāng)前基金業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)監(jiān)管的需要，亟待進(jìn)一步修訂完善。

　　左紅建議,對(duì)基金法作出進(jìn)一步修改完善：一是擴(kuò)大基金法的適用范圍；二是進(jìn)一步完善對(duì)基金公司股東的監(jiān)管體制；三是適當(dāng)調(diào)整和擴(kuò)大基金財(cái)產(chǎn)投資范圍；進(jìn)一步細(xì)化明確基金管理人受托義務(wù)。(管小峰徐建華)