一友，嗜炒股，經歷2006年迄今的股市大輪回。股市上漲時，賺，小賺；股市下跌時，虧，大虧。投入股市的幾萬心血錢，十成倒還剩下了兩、三成。每每談起，黯然。友人常自艾自怨道，不能看清經濟形勢，造成投資失誤。

　　的確，現在投資股市要學的東西實在是太多了。什么CPI，PPI，GDP，現在還又有了PMI。一大堆洋字碼子，是夠讓人記一陣子的。經濟學家們也愛整詞兒，過去叫降低資產負債水平的，現在整出個“去杠桿化”；過去叫降低庫存，現在整出個“去庫存化”。好像不整出個新詞兒就不叫水平。卻把個老百姓搞得個七葷八素，不知所云，好像經濟學問離得我們很遠，經濟數據也是一些神奇的密碼。

　　其實不然，經濟數據在我們的日常生活之中就可以時時觀察。股市投資比較看重CPI。物價老跌，那一定是經濟形勢不好，東西沒人買了，企業自然賺不到錢，投資也不會有好的結果。物價漲得太快，通貨膨脹了，經濟過熱，經濟增長也就到頂了，經濟就會進入一個下行的周期，投資也不會有好的結果。物價穩定，緩中有漲，才是有利的投資經濟環境。CPI在哪里？每周去菜市場走幾遭兒，上街逛一逛，看看售樓處，去趟加油站，你就會對CPI的變化大致了然。

　　近日逛街，我的感覺是市場上的價格大致是有升有降，總體趨勢已經穩定。特別重要的是價格變動趨勢已近乎拐點，價格下降的趨勢已變。這預示著經濟增長的拐點也快會露出苗頭，如同公園春日的小草一般。

　　經濟活動之所以還未能用數學準確描述，重要的原因是，人的心理因素在經濟活動中有時會起主要作用。所以，投資還需要從生活中體驗人們心理活動所表達的取向。有這樣一個現象，就其資產屬性看，股票和房產都有虛擬經濟的特性，其價格趨勢也有相關性。但在現實中，如果某評論家預判股價要跌，則詈罵者眾；而某評論家預判房價要跌，則詈罵者寡，褒獎者眾。何也？

　　從人性角度看，人們對一事物或褒或貶，皆已預設了立場。對股市下跌評論的貶，和對房價下跌評論的褒，反映了人們對價格走勢的不同期望。持有者眾，當然多愛聽其價格上揚之信息，待價而沽；需求者眾，則喜價跌之訊，待購之。相似的虛擬經濟之表征，褒貶不一，反映了兩者供需關系的差異。

　　再舉一例，一兩年前，銀行的排隊現象無論是在官媒，還是在網絡都飽受批評，而此時正是銀行盈利增長最快時期。引人注目，反映的是供不應求。現在此類批評鮮見，銀行盈利的增長也就未見得有那時快了。再想想幾年前的家電業，何不如是。這些都是我們可在日常生活中可做的經濟觀察。

　　提醒一句：觀察經濟指標雖然和股市投資有相關性，然股市投資卻是另一類學問，斷不可據一二經濟指標而草率行事。你也可見經濟學家多不是股市投資的巨擘。股市投資，當世之兇器也，能傷身家性命。以身家相搏，當慎之。(曉旦)