陳俏宇：工商管理碩士，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師非執(zhí)業(yè)會(huì)員，11年證券、基金從業(yè)經(jīng)歷。2003年10月加入華安基金管理有限公司，曾任研究發(fā)展部高級(jí)研究員和專(zhuān)戶(hù)理財(cái)部投資經(jīng)理，曾任安順、宏利基金經(jīng)理。

　　新京報(bào)：你怎么看現(xiàn)在的基金發(fā)行市場(chǎng)？

　　陳俏宇：對(duì)于基金來(lái)說(shuō)，從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)看，越難發(fā)行的時(shí)候，可能對(duì)于投資來(lái)說(shuō)是越好。

　　我們經(jīng)常說(shuō)長(zhǎng)期持有，其實(shí)比持有時(shí)間長(zhǎng)更重要的是，你持有的時(shí)間起點(diǎn)。雖然我們對(duì)于將來(lái)市場(chǎng)的發(fā)展還是看不清，但現(xiàn)在已經(jīng)是一個(gè)比較好的買(mǎi)基金的時(shí)間段。

　　新京報(bào)：你怎么看待大小非對(duì)于市場(chǎng)的影響？

　　陳俏宇：這是影響市場(chǎng)的一個(gè)因素，但也不是主要因素。雖然相對(duì)于流通股來(lái)說(shuō)，大小非是低成本或者零成本，但是大小非的問(wèn)題也跟宏觀經(jīng)濟(jì)有關(guān)，宏觀緊縮也導(dǎo)致實(shí)業(yè)資本拋出股票。

　　管理層推出了一些有利的市場(chǎng)措施，已經(jīng)有一些大股東在增持了，從產(chǎn)業(yè)資本的角度來(lái)說(shuō)，大股東增持開(kāi)始增加，周期性行業(yè)中的增持行為更為普遍，要知道這些大股東對(duì)于公司和周期的理解比我們更深刻，這也是一個(gè)市場(chǎng)逼近底部的信號(hào)。

　　新京報(bào)：怎么看今年及后面的市場(chǎng)？

　　陳俏宇：到目前為止，今年以來(lái)表現(xiàn)出的特點(diǎn)就是倉(cāng)位決定一切；一季度還能看出一些行業(yè)配置的作用，到第三季度就成了普跌了。從目前的情況來(lái)看，我認(rèn)為還沒(méi)有達(dá)到需要配置行業(yè)的時(shí)候。

　　在以前的熊市中，仍然有維持著高市盈率的公司，比如30、40倍的，但這一輪牛市完全是普跌的態(tài)勢(shì)。股市的回落幅度比經(jīng)濟(jì)的回落幅度更快。也不能說(shuō)第四季度完全沒(méi)有機(jī)會(huì)，但現(xiàn)在只能冀望于市場(chǎng)的瞬息改變。

　　新京報(bào)：現(xiàn)階段基金投資者應(yīng)該采取什么策略？低風(fēng)險(xiǎn)基金是最主要的選擇嗎？

　　陳俏宇：從申購(gòu)贖回的情況來(lái)說(shuō)，奧運(yùn)行情落空之后，申購(gòu)贖回情況也沒(méi)有放大，投資者是異乎尋常的理性。從現(xiàn)在來(lái)看，投資者開(kāi)始選擇低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，但在目前這個(gè)位置，完全選擇低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品也是不適合的。

　　華安基金之前也宣布4200萬(wàn)定投自己旗下的基金，原因是我們認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)到了相對(duì)低的區(qū)域，但是到底是不是最后的底部，目前還有很多不明確的地方，因此選擇定投。(記者 吳敏）