過去兩年，不少市民習(xí)慣了思考加息背景下怎樣理財(cái)，如今利率“拐彎” 理財(cái)開始做“減法”

　　馬先生在9月16日早上看到“央行降息”的消息后，馬上改變了決定。

　　馬先生是“房貸族”，至今欠銀行17萬元貸款，中秋回家探親時(shí)，父母決定資助他一筆錢把貸款提前還上，想想去年六次加息后高漲的利率，馬先生決定采納父母的意見。但就在看到央行調(diào)整貸款利率的消息后，馬先生立即改變了主意，“一旦進(jìn)入降息周期，還貸壓力肯定會(huì)逐漸減小，現(xiàn)在不用急著還貸，等等再說。”

　　過去兩年，不少市民習(xí)慣了去思考“加息背景下怎樣理財(cái)”的問題，此次利率突然拐彎出現(xiàn)下調(diào)，市民的理財(cái)思路自然需要馬上做出逆向調(diào)整。

　　養(yǎng)老族 高息國債別錯(cuò)過

　　16日上午8點(diǎn)半，在南市附近某工行網(wǎng)點(diǎn)買到儲蓄國債的崔女士特別高興，“我昨晚看到電視里報(bào)降息的消息，還擔(dān)心今天的國債會(huì)受到影響，沒想到還是5.74%的高利率。”崔女士買到的是今年第二期電子式儲蓄國債，3年期票面年利率為5.74%，16日開始通過幾大銀行渠道發(fā)行。盡管國債發(fā)行公告中提到，發(fā)行期內(nèi)如遇央行調(diào)整同期限存款利率，本期國債將從調(diào)息之日起停止發(fā)行，但因?yàn)榇舜未婵罾�率保持不變，只是貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)，因此國債的發(fā)售正常進(jìn)行。

　　“一旦加息周期結(jié)束，買到這期國債的投資者就劃算了。”營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)里一位理財(cái)經(jīng)理這樣認(rèn)為。根據(jù)儲蓄國債的發(fā)行規(guī)定，一旦國債發(fā)行結(jié)束，票面利率就不會(huì)再跟隨基準(zhǔn)利率進(jìn)行調(diào)整，經(jīng)過數(shù)次加息后目前3年期存款的基準(zhǔn)利率為5.40%，而本期國債利率仍高于同期存款利率0.34個(gè)百分點(diǎn)，如果加息周期結(jié)束，5.74%的高利率將在很長一段時(shí)間內(nèi)難以超越。

　　記者了解到，由于本次儲蓄國債的銷售在節(jié)日后的第一個(gè)工作日，不少投資者還沒有緩過神兒來，另外受儲蓄國債市場認(rèn)可度的影響，截至16日15時(shí)，部分銀行仍有國債額度。理財(cái)專家認(rèn)為，對于中老年投資者來說，在預(yù)期加息周期結(jié)束的情況下，可適當(dāng)增加長期國債品種的配置，一方面減少理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面增加收益。

　　“房貸族” 提前還貸緩一緩

　　貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)，對“房貸族”產(chǎn)生了較大的影響。在央行歷次加息后，銀行中提前還款的咨詢量都會(huì)有所增加，過去兩年，每年年末都會(huì)迎來一個(gè)提前還貸的小高峰。但此次央行出臺降息政策后，房貸一族還款壓力將有所緩解。

　　“即使在加息周期內(nèi)，從理財(cái)?shù)慕嵌戎v，我們也不贊成‘房貸族’辦理提前還貸業(yè)務(wù)，家庭資產(chǎn)中有一定的負(fù)債率，會(huì)增加資產(chǎn)的流動(dòng)性和增值能力。目前加息周期雖然不能說已經(jīng)結(jié)束，但至少是進(jìn)入尾聲，想提前還貸的‘房貸族’要緩一緩，如果有好的投資渠道，應(yīng)該拿這筆資金進(jìn)行投資。”建設(shè)銀行理財(cái)規(guī)劃師彭渤說。

　　降息的消息對于部分已經(jīng)選擇了固定利率房貸的“房貸族”來說，無疑是一個(gè)不小的打擊。2006年1月開始，沈城幾家銀行開始推行固定利率房貸業(yè)務(wù)，在加息預(yù)期下，銀行的固定利率都要比浮動(dòng)利率高，而在降息政策執(zhí)行后，兩者利率差距進(jìn)一步加大，已經(jīng)選擇了固定利率房貸業(yè)務(wù)的“房貸族”仍將按照合同簽訂的高利率執(zhí)行，顯然吃了虧。對此，銀行理財(cái)專家認(rèn)為，如果銀行不對固定利率進(jìn)行調(diào)整，投資者有理由暫時(shí)放棄固定利率房貸。

　　投資族 理財(cái)產(chǎn)品保本為主

　　貸款利率下調(diào)還將對目前一些熱門的理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生影響，商業(yè)銀行目前力推的穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品大致分為票據(jù)類和貸款類產(chǎn)品，但它們的收益率大多與貸款利率息息相關(guān)，此次下調(diào)貸款利率，將使得這些產(chǎn)品的收益率有可能下降。

　　對于這種變化，工商銀行理財(cái)規(guī)劃師陳鐵剛認(rèn)為，穩(wěn)健型投資者在挑選理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，盡量避開信用風(fēng)險(xiǎn)較高的貸款類產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而選擇目前最為穩(wěn)健的票據(jù)類產(chǎn)品，這類產(chǎn)品受降息政策影響相對貸款類要小一些，在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上，要以保證本金和固定收益為主。

　　與此同時(shí)，與利率呈反向走勢的債券市場值得關(guān)注。陳鐵剛表示，一般情況下，加息周期內(nèi)債券價(jià)格處于弱勢，一旦進(jìn)入降息周期，債券價(jià)格將相應(yīng)上漲，最近一段時(shí)間，在降息預(yù)期下，債券市場一直處于強(qiáng)勢地位，此次貸款利率的下調(diào)將推動(dòng)債券市場繼續(xù)走強(qiáng)，具有一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力的投資者可配置一些純債基金來獲取債市收益。(記者 劉洋)