昨(25)日，從上海飛抵成都的“中國第一股民”楊懷定先生(人稱；“楊百萬”)在“2008成都東大街金融博覽會”投資理財報告會上，給成都股民上了一堂生動的股票投資專業(yè)課，他就目前的市場形勢、后市走勢和投資策略發(fā)表了意見，讓參會者受益匪淺。

　　筑底還需兩個月

　　“市場筑底還需要兩個月時間，大盤點位有可能再次回落到1800點附近。”楊懷定首先向投資者拋出了他對近期股市的基本看法。他說，股市筑底需要有一個過程，雖然政府出臺了一系列救市措施，但其中的不少措施對股市的影響只是短期的。對股市起長期支撐作用的還是宏觀經(jīng)濟基本面和大小非問題的有效解決。

　　楊懷定說，目前困擾股市的根本問題還沒解決，主要是大小非的減持，這是大家心里的一個結(jié)。既然大小非問題是影響預(yù)期的主要因素，判斷市場中期走向和長期走向就需要重點關(guān)注大小非問題。此前一段時間，限制大小非減持的“二次發(fā)售機制”可能出臺影響，已解禁大小非加速出逃，剩下的已解禁未出逃的存量大小非是現(xiàn)階段內(nèi)的持股信心比較堅定者，他們中有的是長期持股的產(chǎn)業(yè)資本，這類大小非持股信心不受市場走勢影響；有的是以投機心態(tài)參與上市公司股權(quán)買賣的大小非，他們在等待一個認可的減持價格出現(xiàn)。

　　楊懷定認為，目前宏觀經(jīng)濟基本面也不是太好，相應(yīng)地，上市公司的業(yè)績會受到一定程度的負面影響。“國慶”大假過后，三季報就要求開始披露了，上市公司業(yè)績下滑，將會使個股的動態(tài)市盈率水平上升，安全邊際縮小。

　　“即便是底部到來，也不意味著牛之將至。”楊百萬認為，市場的恢復(fù)不會在一朝一夕，現(xiàn)在還沒到砸鍋賣鐵買股票的時候，真正的大底還沒到來。”

　　堅持看好金融股

　　楊懷定認為，匯金公司買人三大行股票主要是起到一個提高投資信心的作用。當(dāng)然，作為中小投資者來說，還是應(yīng)該認真分析其投資價值。“我在政府出臺三大利好政策的前一天就分別買入了工商銀行、建設(shè)銀行和中國銀行各5000股。這不是我事先知道了政府要出臺三大利好政策的消息，而是我覺得三大行當(dāng)時的股價已經(jīng)有投資價值了。”楊懷定說，他手上現(xiàn)在的這三只個股都有錢賺了。

　　楊懷定表示，通脹已經(jīng)抑制了,現(xiàn)在要把股市拉一拉了,國資委要增持三大銀行股。印花稅又降了，貸款利息也降了，這就是一個很明顯的信號，國家鼓勵開始做多，而金融股歷來是機構(gòu)重倉的對象。再說，任何一個國家，金融都是國民經(jīng)濟的“中樞神經(jīng)”，國家不可能讓金融業(yè)特別是銀行業(yè)倒下，當(dāng)然，三大行更是在其中舉足輕重。

　　楊懷定提醒成都股民說，還應(yīng)該看到，匯金增持三大行股票的消息，無疑起到了四兩撥千斤的作用。此消息從上周四收盤后釋放至昨日，共帶動三大行股票市值增長了7340億元(按股權(quán)總數(shù)計算)。而匯金公司增持的力度、三大行未來的價量表現(xiàn)，將在很大程度上顯示這波反彈能走多遠。

　　熊市堅持“兩不”原則

　　“長線投資我還沒看到，所以就做個投機客。永遠不做‘死多頭’和‘死空頭’，要做一個‘滑頭’。”這也是楊懷定先生的名言。

　　楊懷定告誡大家說：“股市不是銀行。如果你沒有富余的錢，就不要玩。不考慮生活的股民不是成熟的股民。不能把伙食費、醫(yī)療費都用來炒股，那樣是很危險的。不少中國股民都沒有搞清楚這點，把所有的錢都投進去了，結(jié)果輸了，就自殺。即使在牛市也不能這樣，何況現(xiàn)在還是熊市？”

　　楊懷定認為，熊市中應(yīng)該堅持的“兩不”原則是：一是不要急著抄底。他建議大家記住一句話：抄底早一步不如晚一步；逃頂晚一步不如早一步。為什么這波行情中很多股民一路抄底一路套？抄底一定不能急，一急就做錯。

　　楊懷定的另外一個原則是在熊市中不搶反彈。“熊市就像反彈的皮球，越彈越低，彈到不彈了就見底了。股市里有一句話，‘是底不反彈，反彈不是底’，說的就是這個道理。所以在熊市里要賺錢或是想解套，就要利用每次的反彈機會高拋低吸，做波段。”楊懷定認為，牛市的特點就是漲多跌少，熊市的特點就是跌多漲少，在熊市里不能做長線，股民必須積小勝為大勝，通過不斷做波段解決套牢問題。

　　他“得意”地告訴大家，不管股市整體的行情如何，每波行情他都未虧過。2003年底，上海證券協(xié)會聯(lián)誼會授予他“股市不倒翁”稱號。他認為自己當(dāng)之無愧。

　　重點關(guān)注三類股票

　　楊懷定給成都股民建議應(yīng)該重點關(guān)注以下三類股票：一類是三季度被嚴(yán)重套牢的基金重倉股，股民買進這樣的股票，其成本會比基金低。一類是次新股，上市后股價與發(fā)行價接近。還有一類是在大漲中沒封漲停，但放了巨量的股票。

　　作為中國“第一大盤股”的中國石油，楊懷定主張買入。他說，雖然這只個股剛上市時的價格高得出奇，達到了40多元，但現(xiàn)在10多元的價位已經(jīng)具備了一定的投資價值，就是只靠分紅也是值得的；同時，石油是越用越少的，這樣的公司會越來越俏的。

　　“大家要明白一個道理：中國股市是一個由政府調(diào)控的政策市。明白這個道理后，再去選擇個股。” 楊懷定說，除了金融類股票值得重點關(guān)注外，還可以關(guān)注電力類股票。“現(xiàn)在電力行業(yè)的困難在于火電成本太高，但我相信政府不會讓電力企業(yè)倒閉，因為全社會都需要電，而且需要量會不斷增加。”(楊成萬)