9-12月證監會在全國范圍進行基金銷售現場大檢查，同時推廣《基金銷售適用性原則》。相關指導意見要求基金公司“把合適的產品賣給合適的基金投資人”，從基金公司的角度強化了風險教育的實施力度，同時也使得基金公司對產品進行合理定位成為必須。

　　當前多家基金公司開始推廣的“寶貝定投”，即是適宜熊市里推廣的投資方式。寶貝定投顧名思義，是父母給兒女購買的基金定投。比如易方達基金公司推出的“我愛寶貝”定投計劃，就是引導持有人利用復利的魔力，通過長期有規律的投資來平攤成本、平滑市場波動，讓子女從小樹立理財理念，積少成多，并最終積累一筆可觀的資金，為子女成長的各階段奠定財富基礎。

　　定投18年30萬元累積幸福基礎

　　年輕父母為孩子買18年基金定投，每月投入500元，對孩子一生將有多大助益？

　　18年積少成多，30萬元幸福起飛，記者從某基金公司發現一份自己看了也不免心動的“幸福賬單”：如果父母從孩子一出生開始，每月節約500元進行基金定投，一直堅持到寶貝18歲時停止定投扣款，之后按照孩子在不同人生階段的實際需要(如支付上大學的費用、購房、買車等)，以定投賬戶積累的資金對他們提供支持，余額留在賬戶中繼續升值的話，以美國標準普爾指數的1947年12月31日到2007年12月31日60年的實際收益率測算，積累的錢可以為孩子提供切實的幫助。

　　假設基金定投從1947年12月31日開始，投資標的是標準普爾指數的完全復制型基金(考慮足夠長時間的歷史樣本)，不考慮費用。經過18年之后，在孩子18歲時，定投合計投入的資金為10.8萬元，而隨著指數的上漲，基金定投賬戶積累的資產達到了30.16萬元。

　　孩子18歲時準備上大學，父母可以從定投賬戶中拿出4萬元，作為孩子上大學費用的支持。從定投賬戶取出這些錢后，還剩26.16萬元。

　　到孩子28歲時，大多已經參加工作幾年，可能正在籌備結婚，需要買房子。如果繼續按標普指數的實際收益接著計算，由于1965年12月31日到1975年12月31日間市場小幅下跌2.42%，定投賬戶中的錢還剩下25.53萬元。父母可以從定投賬戶中取出15萬元支持孩子付首付，此時定投賬戶中還剩10.53萬元。

　　這10.53萬元再積累四年，標普指數從1975年12月31日到1978年12月31日上漲19.68%，定投賬戶中的資產增加到12.60萬元，這時候孩子已經32歲，可能也有了自己的孩子，需要買車代步。假定從定投賬戶中取出10萬作為買車的補貼，這時賬戶中剩余資金還有2.60萬元。

　　從孩子32歲到60歲，如果不再贖回基金份額，那么以標準普爾指數1979年12月31日到2007年12月31日28年的實際收益率計算，指數在此期間上漲了12.6倍，到孩子60歲的時候定投賬戶中積累的資金達到35.37萬元，可以成為他退休之后養老的幫助。

　　合適的投資人：年輕父母

　　“現在很多年輕父母都打算將來把孩子送到好的幼兒園、小學、中學、大學去讀書，不少還打算送孩子出國。這一路下來要花費不少錢，對一般家庭來說，未雨綢繆、早做準備是必須的。”易方達廣州分公司總經理婁利舟女士也是一位母親，站在母親的角度，她對客戶心理捕捉精準。

　　“基金定投要長期堅持，特別能體現出愛的延續和堅韌。我們推出這項活動，不僅是幫父母和孩子理財，更是幫他們留下一份珍貴的紀念。”婁利舟說。

　　“其實買的時候感覺可能沒那么強烈，但是你許多年一如既往地堅持下來，現在回過頭去看看，就有一種自豪和滿足，因為每一年你的投入都是對孩子的愛，這種愛經過時間逐步積累起來，就很深厚、很有力量。”她把寶貝定投稱作“時間沉淀的愛”。

　　婁利舟如是概括寶貝定投的好處：“一是通過長期有規律的投資來平攤成本、平滑市場波動；二是積少成多，為子女日后的學業、生活提供一些支持；三是讓子女從小樹立理財理念，讓孩子看到爸爸媽媽積累財富不容易，也可以讓他們形象地感受到爸爸媽媽的愛是這樣一點一滴累積起來的。”

　　婁利舟建議，定投開始越早、積累期就越長，要達成投資目標的可能性也就越大。“一般來說，我們傾向于建議15歲以下孩子的父母做‘我愛寶貝’定投。如果未來針對孩子的支出計劃金額較高，可以考慮從孩子一出生就開始做。”

　　合適的產品：指數基金是首選

　　與通常選擇基金產品的標準一樣，定投基金選擇也要從投資者個人的風險偏好、投資目標等因素出發來考慮。

　　不同類型基金產品的風險收益水平有所差別，投資者必須進行綜合衡量。以股票基金和債券基金為例，前者長期收益更高，但短期波動通常更大，如果投資者給定投制定的長期收益目標較高，同時對短期波動又不敏感的話，那么選擇股票基金會比較適宜。相反，則可以選擇債券基金進行投資。

　　為寶貝做定投，可以根據自身的實際情況及風險收益水平，自主構建定投組合，例如選擇一只被動型基金加一只主動型基金形成組合。

　　根據國際經驗，被動投資的指數型基金由于股指上行相對可預期，特別適合做十年以上的長期定投。比如，易基50指數基金的跟蹤目標為“上證50指數”，該指數選取上海證券市場上50只市值規模大、流動性好的大盤藍籌股編制，從2007年上市公司的年報看，這50家成分股公司創造的總利潤占到全部上市公司總利潤的70.99%，指數的代表性和含金量均很高，曾被譽為中國的“漂亮50”(Nifty Fifty)。

　　主動型產品則可以由投資者根據個人的風險收益偏好來自主選擇一個股票型基金或者債券型基金。(曾芳）