大家都知道,在股市里生存,投資者要永遠(yuǎn)記住的一點(diǎn)是:在低點(diǎn)買(mǎi)入!

　　但事實(shí)上,大多數(shù)人的投資往往是反其道而行之的,在2007年A股市處于6000點(diǎn)之上時(shí),A股平均市盈率最高達(dá)到了60多倍,很多人還在排隊(duì)開(kāi)戶(hù)買(mǎi)股票買(mǎi)基金。而到了今年的11月,股指已經(jīng)跌到1700點(diǎn)左右,下跌幅度超過(guò)70%,滬深300的平均市盈率只有12—13倍,市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大大釋放,很多人卻在此時(shí)因?yàn)榭謶侄�贖回基金或停止定投。

　　回顧歷史可以發(fā)現(xiàn),在中國(guó)資本市場(chǎng)上,上證綜合指數(shù)超過(guò)50%以上的下跌曾經(jīng)有過(guò)三次,平均下跌周期達(dá)到22個(gè)月,但是每次下跌過(guò)后上證指數(shù)都迎來(lái)了恢復(fù)性的上漲,一輪又一輪的起伏和波動(dòng)從來(lái)就沒(méi)有離開(kāi)過(guò)股市,而“擇時(shí)”讓我們?cè)诨乇茱L(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也喪失了獲得收益的可能。無(wú)論是選擇買(mǎi)入還是賣(mài)出,都會(huì)同樣面臨著風(fēng)險(xiǎn)———前者無(wú)法回避下跌的風(fēng)險(xiǎn),后者必須正視市場(chǎng)上漲卻無(wú)法繼續(xù)分享更多收益的風(fēng)險(xiǎn)。

　　事實(shí)上,基金定投正是依據(jù)牛市、熊市交替出現(xiàn)而設(shè)定的投資策略,使用同樣的資金可以在牛市獲得較少的籌碼,在熊市獲取較多的籌碼,從而最終實(shí)現(xiàn)攤平成本,獲取平均收益。

　　基金定投的精髓就在于利用低位加碼、高位減磅的原理,平抑市場(chǎng)波動(dòng)和選時(shí)風(fēng)險(xiǎn),而其發(fā)揮威力的最大秘訣則在于持之以恒。“定投”方式使投資人在市場(chǎng)走熊時(shí)更容易實(shí)現(xiàn)在低位積累籌碼的目標(biāo)。熊市持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng),在低位積累的籌碼越多,平均建倉(cāng)成本就越低,對(duì)基金定投者越有利。因此,有些目光長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資者在底部到來(lái)的時(shí)候,不僅不會(huì)停止定投,還會(huì)加大定投的額度來(lái)擴(kuò)大底部的倉(cāng)位,以期待未來(lái)更好的收益。(資料來(lái)源華安基金)