房市所受影響不大

　　“這下子又要多還錢了。”央行宣布再次加息的第二天，貸款買房的鄭先生告訴記者，他倒不是還不起這些錢，關(guān)鍵是媒體報道說以后還可能繼續(xù)加息，那樣的話，他就得不停地多還錢。

　　8月18日下午5時30分，中國人民銀行宣布，從19日起存貸基準利率分別上調(diào)0.27個百分點，5年期以上貸款利率由6.39%升至6.84%，上調(diào)0.45個百分點。

　　鄭先生屬于比較倒霉的那種人，2000年至今的4次加息,他全趕上了。他于2004年9月從中國建設(shè)銀行貸了50萬元買房，期限20年。剛辦完貸款手續(xù)一個月，央行就宣布加息，那次加息讓他每月多還76元利息。

　　央行規(guī)定，商業(yè)銀行可按照國家有關(guān)政策，根據(jù)貸款風險狀況，在下限范圍內(nèi)自主確定商業(yè)性個人住房貸款利率水平。對于資信記錄良好、符合國家相關(guān)政策的購房者，在辦理個人住房貸款時，可以在貸款基準利率的基礎(chǔ)上獲得利率下浮優(yōu)惠。

　　鄭先生買的房用于自住，而且是第一套，所以他可以享受下限的貸款利率。但即使這樣，2004年10月到現(xiàn)在的貸款利率調(diào)整，已經(jīng)使他每月比最開始貸款時多還200多元利息。

　　房地產(chǎn)行業(yè)的投機現(xiàn)象導(dǎo)致房價非理性上漲，行業(yè)可能存在泡沫。據(jù)此，央行等相關(guān)部門分別采取了一系列調(diào)控政策，試圖控制房地產(chǎn)行業(yè)的不理性行為。購房自住的鄭先生成了政府宏觀調(diào)控的犧牲品。

　　“與幾個月前的調(diào)控措施相比，這次加息已充分考慮了自住房貸款者的利益。”德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿博士說。

　　記者注意到，央行在上調(diào)貸款利率的同時還加大了商業(yè)性個人住房貸款利率下限的浮動空間，由貸款基準利率的0.9倍擴展至0.85倍。對符合國家相關(guān)政策的普通自住房貸款利率實行下浮，對購買多套住房、別墅等的貸款利率實行上浮。央行有關(guān)負責人說，若執(zhí)行商業(yè)性個人住房貸款利率下限，此次貸款利率實際上調(diào)幅度僅為0.06個百分點。

　　目前各商業(yè)銀行對符合國家相關(guān)政策的普通自住房貸款幾乎全部執(zhí)行利率下限。計算后發(fā)現(xiàn)，個人從銀行貸款，且商業(yè)銀行繼續(xù)執(zhí)行利率下限，只要貸款期限不超過5年，就不會比加息前多還款；只有5年期以上的中長期貸款，每月還款額才會略有增加。

　　如果是50萬元20年期的貸款，每月將多還18元左右，一年多還216元。上次加息(4月28日)5年以上個人房貸的優(yōu)惠利率是從5.508%漲為5.751%，實際上浮0.243%。相比之下，本次加息對個人房貸利率的上漲幅度只相當于上次的1／4。

　　有專家認為，實際上購房人支付利息的成本在買房成本中所占比例并不高，買房成本最多的還是房價本身的成本，相比房價由每平方米6000元漲到8000元，加息0.27%所增加的成本微不足道。

　　馬駿說，受本次加息影響更多的將是房地產(chǎn)行業(yè)的投機行為。

　　中國社會科學院金融研究所研究員易憲容表示，此次央行加息的宏觀調(diào)控主要是針對房地產(chǎn)業(yè)，加息一定會對房地產(chǎn)行業(yè)造成影響，但是這個影響不會立刻體現(xiàn)出來，而是在一個比較長的時期內(nèi)逐漸體現(xiàn)。

　　但有開發(fā)商認為，在一系列政策的影響下，目前的樓市還是有一定觀望情緒的，本次加息會將這種“觀望情緒”略微延長一些。

　　股市可能走跌

　　“下周股市的持續(xù)下跌現(xiàn)在看來不可避免。”有分析師今天告訴記者，如果管理層進場護盤，股指也可能在周一出現(xiàn)小幅回升。

　　新疆證券資深分析師張海說，從理論上講，加息對股市絕對是一個負面消息。

　　據(jù)介紹，加息意味著市場的資金價格水平上升，儲蓄、國債以及其他理財產(chǎn)品的收益水平都會相應(yīng)提高，股市的吸引力會相對減弱。同時，不論是借貸還是自有資金，投資者入市資金的機會成本會加大。加息后上市公司的貸款成本提高，利潤會相應(yīng)下降，股票價格也會因此下跌。

　　記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，從1993年到今年4月28日，央行共宣布了5次加息。加息后的第一個交易日股市都會下跌，區(qū)別只是跌幅不同。

　　“如果周一股市下跌，也只是加息的心理影響。”北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐今天表示，在投資者信心尚未完全恢復(fù)時，發(fā)新股、宏觀調(diào)控都會影響股市。但本次加息對股市的影響不是致命的，不至于使股市回到熊市狀態(tài)。

　　曹鳳岐還是《中國證券法》修改起草顧問小組成員、《證券投資基金法》起草工作小組副組長。他說，本次加息與去年的加息不同。去年央行加息是在股市熊市狀態(tài)下宣布的，該決定使股市信心大挫，股指從1700多點一路跌到1000點左右。而今年大勢是上升趨勢，牛市特征初顯。

　　盡管對今年股市表示樂觀，曹鳳岐仍強調(diào)，不要指望股指漲得很高。這是因為，股改還沒有最后完成，投資者的信心還沒有完全恢復(fù)，市場還面臨新股發(fā)行和再融資壓力。

　　居民儲蓄可能猛增

　　最近專家在預(yù)測央行是否加息時曾有過激烈爭論。一種觀點認為央行再次加息只會調(diào)整貸款利率；另一觀點則認為，央行會將存貸利率一起調(diào)整。呼吁只調(diào)整貸款利率的專家認為，存貸利率一起調(diào)整，可能不利于消費，并導(dǎo)致更多的熱錢流入。

　　“存貸利率一起調(diào)整，說明當局對目前消費現(xiàn)狀比較滿意。”德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿博士認為，從本次央行加息可以看出，政策制定者認為當前消費增長已經(jīng)足夠快，并且有能力使總體經(jīng)濟增長免受存款利率適度調(diào)整的沖擊。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，7月末人民幣儲蓄存款余額為15.51萬億元，同比增長16.1%，比上月低1個百分點。今年5月以來，隨著股票市場新股現(xiàn)金申購制度的恢復(fù)，以及前兩個月股市上漲較快，居民儲蓄存款的一部分轉(zhuǎn)移到股票市場，居民儲蓄存款增幅明顯減緩。與此同時，居民儲蓄存款活期化趨勢明顯。1至7月活期儲蓄存款比去年同期多增加1308億元，定期儲蓄存款同比少增加1322億元。

　　曹鳳岐說，加息后，肯定會有人把資金從股市中抽出來轉(zhuǎn)成儲蓄，將活期存款轉(zhuǎn)成定期，將短期存款改成長期。加息消息發(fā)布后，已經(jīng)有媒體報道了百姓轉(zhuǎn)存的消息。

　　曹鳳岐認為，現(xiàn)在國債、基金等理財產(chǎn)品很難買到，加息后老百姓又不愿意再投入股市，投資渠道的缺乏，可能再次導(dǎo)致居民儲蓄存款猛漲。“要想扼制儲蓄增速過快，關(guān)鍵是拓寬百姓的投資渠道，完善社會保障體系。”

　　來源：中國青年報，作者：郭永剛