由萬億美元外儲帶來的榮光仍在，但由此引發的危機和擔憂讓始料未及的中國顧不上品味夢想實現的快樂。萬億外儲雖多，但畢竟不是單純的資產。越積越多的外儲也讓從前埋首創匯的中國人意識到錢多就有保值的問題。加上政府緊縮性宏調目標和讓人頭疼的貿易摩擦，以及人民幣升值壓力等連串現實，持續猛增的外匯儲備給中國帶來更多的煩惱。

　　十年前，中國外匯儲備首次突破1,000億美元；如今，中國外匯儲備突破1萬億美元。

　　在外匯儲備大規模激增的同時，今年2月，中國以8,536億美元的外儲規模，一舉超過日本成為全球外匯儲備第一大國。這些數字使中國外匯儲備揭開新篇章，也使萬億儲備承載的煩惱和激辯洶涌而出，讓人不能坐望。

　　光榮與夢想

　　能夠擁有充足的外匯儲備，曾是中國幾代人的追求與夢想。

　　在改革開放伊始，中國外匯儲備僅有1.67億美元。作為一國財富實力的體現，當時的中國迫切希望通過經濟上的對外開放來積累外匯。在以出口創匯為極大榮耀的時代，鼓勵出口和鼓勵吸引外資一度成為婦孺皆知的政策。后來，隨著改革開放的不斷推進，中國經濟在持續增長的背景下，貿易額大幅增長，外匯儲備迅猛增加。如今，突破1萬億美元的外匯儲備也許在當時看來是那么不可企及，但現在已赫然存在。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍曾在接受采訪時系統地闡述巨額外儲給中國經濟所能帶來的機遇。他認為，受惠于充足的外匯儲備，中國不論是在國際支付能力和國際收支平衡能力，還是在維持人民幣匯率穩定的能力，以及國家經濟的抗風險能力都可大大增強。不僅如此，擁有十分充足的外匯儲備還可為推進資本項目開放以及人民幣自由兌換提供堅實的基礎，并同時提升中國在國際金融市場的影響力和話語權。

　　中國國際金融有限公司首席經濟學家哈繼銘也曾表示，1萬億美元的外匯儲備足可以體現出中國目前的國力之強，以及強大的抵御未來可能的金融風險的能力。他舉例說，如果1997年東南亞金融危機爆發時，這些國家有充足的外匯儲備的話，那么泰國、印度尼西亞等國家的金融市場也不會讓國際炒家隨意蹂躪。

　　始料未及的隱憂

　　如今，由萬億美元外儲帶來的榮光仍在，不過由此引發的危機和擔憂讓始料未及的中國人已顧不上品味夢想實現的快樂。

　　比如，中金首席經濟學家哈繼銘認為，這筆巨額的外匯儲備實際上不是什么央行的額外資產，也不是無代價獲得的，而是央行用人民幣買來的。從某種意義上說，外匯儲備同一家商業銀行所管理的資產沒有什么不同。而且，為維護現行的有管理的浮動匯率制度，央行也必須通過買賣一定數量的美元等外匯資金，使人民幣匯率波動幅度控制在合理的區間。因此，盡管外匯儲備是央行的資產，但這一資產是通過央行的負債形成的。

　　對此，趙錫軍在接受本報記者采訪時也同樣認為，這高達1萬億美元的外儲從一個角度說是資產，但從央行是用人民幣買來的這一點看，一萬億美元的外儲實際是央行的負債。在解釋外匯儲備的性質時，他表示，外匯儲備是有特定用途的資產，是為了應對不時之需的功能獨特的儲備。在這一點上，外匯儲備首先不是財政性資金，不是通過稅收征繳來的錢，不能隨意處置；其次，它也不是商業性資金，因為不是通過融資手段融來的。

　　正像這些業內人士所分析的，萬億外儲雖多，但畢竟不是單單純純的資產。

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