投資ETF三種獲利方式

　　方式一：伴隨指數上漲而獲利

　　當基金跟蹤的“標的指數”上漲的時候，ETF的基金凈值和市場交易價格也會隨之上漲，投資者可以通過二級市場賣出或者贖回獲利。

　　方式二：套利操作

　　當基金的凈值和市場交易價格偏離較大時，ETF為投資者提供了套利的空間，可通過一級市場和二級市場的跨越獲得差價收益。

　　比如:當上證50ETF的市場價格高于基金單位凈值時，套利操作方法為：買入籃子股票→申購上證50ETF基金份額→將基金份額在二級市場上賣出。套利收益約等于：(基金二級市場價格-基金單位凈值)×基金份額數量-申購基金份額及賣出股票籃的交易費用。

　　方式三：股票分紅帶來基金分紅

　　當“標的指數”的成份股有現金紅利時，基金在符合分紅條件的情況下，會將所得股息紅利以現金方式分配給投資者。

　　市價與凈值有差額

　　ETF像股票一樣在交易時間內持續交易，價格和凈值即時揭示，實時浮動，其交易價格取決于其“單位基金資產凈值”，但與基金凈值有一定的差異。投資者在每只ETF基金的分時圖上，都能看到代表市場價格的白線與代表凈值的紅線之間存在一定的空間。

　　具體來看，ETF上市后，將在交易日的交易時間內根據它擁有的一籃子股票的價值，連續計算基金份額的凈值，即ETF所含股票的即時市場價，一般每15秒計算并即時公布一次凈值。ETF的交易價格以此凈值為基礎。

　　與封閉式基金很不相同的是，ETF的二級市場交易價格與其單位凈值非常接近，一般不會出現大的折價或溢價現象。因為當ETF出現折、溢價時，套利者會通過申購與贖回機制來消除差價。

　　申贖與二級市場交易不同

　　ETF的申購贖回與二級市場的買賣大為不同，差別主要有兩點。

　　第一，起始規模不同。二級市場的買賣起始份額為1手，即100份，而申購贖回起始份額必須在100萬份以上。

　　第二，交換的對象不同。二級市場的買賣雙方交換的是基金份額與現金，以上證50ETF為例，如果投資者持有上證50ETF基金份額，則可以通過二級市場直接賣掉，換取現金；如果投資者有現金，可以通過二級市場買入上證50ETF份額。

　　而申購贖回則是基金份額與一籃子股票的交換，即投資者申購上證50ETF必須使用一籃子組合股票，而贖回ETF得到的也是一籃子組合股票，該一籃子組合股票清單由華夏基金管理公司在每個交易日開市前公布，各只股票的比例主要是根據上證50指數成份股權重確定。 (記者吳倩)