基金：第三季度將超配銀行股

　　“銀行股通常表現像‘烏龜’，但階段性的像‘兔子’也是合理的。”私募基金基金經理廣東新價值投資總監羅偉廣分析稱，平安收購深發展是昨日銀行股加速上漲的“導火線”，但其背后有內在的邏輯。

　　“深發展18.26元/股增發價的本身也反映出產業資本對銀行估值的認同。”羅偉廣認為，目前，很多銀行股的估值只有十幾倍。“銀行股現在正處于主升浪中。”

　　不過，羅偉廣同時指出，現在銀行股的走勢有些類似之前的新能源股。但是，這種行情可能不會維持很長時間。

　　對于昨日銀行股的全面收漲，大成策略回報基金基金經理周建春表示，符合經濟復蘇中各行業輪動表現的投資邏輯。周建春指出，市場按照經濟復蘇對于投資傳導的規律進行表現的現象非常明顯。

　　泰信基金先行策略基金經理梁劍也認為，銀行股現在還處于上漲中段，上升空間明顯。“銀行股估值偏低，我個人認為有投資機會，其估值要向市場平均估值水平靠近，相信低估值的板塊都有機會。從風格輪換角度做的一些研究也顯示，當大盤股超越小盤股收益時，持續時間至少會有一個月或一個半月。”

　　國聯安基金也透露，第三季度將超配銀行股。 (吳 倩)

　　業績：行業盈利改善趨勢明顯

　　除了估值較低外，支撐基金對銀行股信心的還有銀行股顯示出的盈利改善趨勢。

　　在剛剛面世的莫尼塔銀行業報告中，莫尼塔銀行業行業分析師祁益峰分析指出，銀行業明確的盈利改善趨勢，與行業較低的估值水平共同構成了板塊走強的驅動力。

　　生息資產量價齊升

　　祁益峰認為，央行5月份的信貸數據顯示，銀行經營環境向好的勢頭非常明顯。不僅當月貸款總量環比繼續上升，而且繼續顯現出結構優化的趨勢。下半年銀行業將處于生息資產量價齊升的有利局面。

　　祁益峰認為，下半年銀行貸款規模擴張仍將處于高位，其城商行調研以及央行問卷結果都共同指向民間資金需求的回暖。實際執行利率有望出現逐步提高的趨勢。

　　對于今年下半年銀行業的基本面，博時基金金融行業研究員王俊認為：“全行業凈息差見底甚至回升、信用成本下降的預期得到兌現以及凈手續費收入的超預期因素，都將會繼續提升銀行的業績。”

　　此外，銀行資產質量和貸款增長兩方面都會超預期。根據王俊的調研情況，能夠從銀行獲得貸款的企業數量僅占注冊企業數量的2%。而貸款增長方面，除了4萬億元投資計劃會提振市場信心，激發地方政府的投資熱情外，近幾個月隨著宏觀經濟的回暖以及房地產市場的復蘇，信貸增長也會進一步得到基本面的支持。 (吳 倩)