增持美國國債與資產多元不矛盾

　　中國是美國國債海外第一大持有國。關于如何看待中國持有大量美國國債，王孜弘認為，“外匯儲備資產多元化與增持美國國債之間沒有矛盾。”

　　王孜弘說：“中國持有大量的外匯儲備短期內是無法改變的，而美元資產的地位短期內也是無法改變的。考慮到資產的變現能力以及流通成本，美元仍是成本比較低的資產，目前尚不存在具有明顯優勢，可以完全替代美元國債的投資渠道。”

　　2001年以來，隨著中國對外貿易不斷增長，外匯儲備不斷增加，2009年1季度末，國家外匯儲備已經達到19537億美元。

　　中國人民銀行金融研究所首席研究員鄒平座表示，一個國家的外匯儲備并不是越多越好，應當建立以國際收支平衡為目標的儲備體系；在紙幣本位制度下，過多的外匯儲備面臨儲備貨幣貶值的風險；外匯儲備應當有系統的風險管理體系，應當遵循風險分散的原則。

　　張斌認為，從規避風險的角度看，中國對于持有美國國債應該采取更靈活的態度。但是究竟能夠多靈活并不僅僅取決于意愿，還取決于外匯儲備管理體制本身的設計以及國內外金融和實體經濟形勢的變化。

　　他說，在給定的外匯儲備資產規模下，可以通過購買一些戰略物資儲備，向能源國、礦產國投資，購買美國一些金融機構的股權、企業債等方式減少美元貶值帶來的損失，“與此同時，如果中國能夠通過國內的經濟結構轉型，減少貿易順差和外匯儲備總體規模的積累，將會對國民福利提升帶來更大幫助。” (孫聞 王昊 葉書宏 韓冰 韓萬寧 王宇)