“蝸牛式”尷尬緣何再次上演？

　　這個市場不缺“牛人”，無論是牛市還是熊市，也不管是過去還是當下，但整體來看，“牛人”畢竟是少數，也往往難以常青。

　　“風水輪流轉，去年比的是誰虧得少，今年當然就是比誰賺得多了。”廣州瑞富陽光私募基金研究中心副總經理彭亞軒說，“今年上半年私募整體上不但跑輸大市，也跑輸公募基金，這種情形是2007年的翻版。”那么，為什么牛市里私募總是跑不贏市場和公募呢？

　　“都是倉位惹的禍。”羅偉廣給出了答案。他說：“去年石波、我還有張慶黎(景良能量掌門人)都虧得比較慘，但今年都翻身了，而且遠遠跑贏大盤。除了選股思路外，堅持高倉位操作也是重要原因。”據彭亞軒介紹，去年風險控制極好的新同方，今年就基本上沒有參與，星石系列也是一樣。“這是一個很大的遺憾。這可能是由私募這個行業的特性決定的，因為私募要做絕對收益，控制風險會相當嚴格，不見兔子不撒鷹的心態可能影響了操作。”

　　“其實，從市場氛圍來看，這個市場現在真的一點都不好玩。”深圳一位私募界的大佬有些失望地說，“你看看中國在納斯達克上市的那些新能源股票，一個個都翻了好幾番了，國內的漲了不到一倍就全歇菜了，我在國外買的股票都賺了好幾倍，在國內買的卻還在虧錢，真是搞不懂。這個市場的玩法真的很老土，浦發銀行能把業績做到3塊錢，無非就是想增發嘛；深發展炒得那么高，不也是新橋想賣個好價錢嗎。這些都是十幾年前的游戲了，但偏偏還有很多人去玩。我現在大部分資金已轉到海外，在國內玩金融地產實在沒什么意思。”

　　但不可否認的是，從去年年底到現在，這個市場從來都不缺乏牛股，只是缺乏發現牛股的“牛人”。按照這種邏輯推斷，得出的結論無疑就是私募界還是太過魚龍混雜，一些缺乏管理大資金經驗的江湖術士充塞其中，一些缺乏必要研究經驗和渠道積累的機構人士也在迫不及待地加入其中，使得整個行業呈現出一種潛在的不穩定和信任危機。

　　觀察人士認為，這種情況只會在兩種情況下發生質的變化，一是公募基金經理大批投身私募，二是行業真正實現優勝劣汰。畢竟，田榮華、江暉、石波、呂俊之輩已經在這個“江湖”上打出名頭。不過，即使這樣，現在依然存在著公募基金經理們是否愿意加入，新加入者是否具備田榮華等的素質，以及如何在不斷擴軍中做到基業常青等問題。

　　迄今為止，這個市場上真正賺到大錢的應該不是最牛的基金經理，也不是最牛的陽光私募，而應該是吳彩銀、李予成等一些超級散戶和一些未曾謀面的大小非。中國證券報記者在采訪羅偉廣時，他也承認：“真正的頂級股市‘牛人’是不會到外面募集資金的，也沒有這個必要。”這對于整個市場來說，無疑是一個莫大的悲哀，但卻又是一個不得不直面的現實。(賀輝紅)