四類股票有望跑贏大盤

　　上海證券報：您是否認為這場危機的最糟糕時期已經(jīng)過去？全球經(jīng)濟有可能在今年遲些時候復蘇嗎？

　　安東尼·波頓：投資從來都不是一門精確的科學，但是我的確相信，最糟糕的階段可能已經(jīng)過去了。企業(yè)盈利很可能繼續(xù)令人失望，失業(yè)率也可能會進一步上升，但是我們開始看到經(jīng)濟改善或者開始變得“不再那么差”的早期信號。而且我預計，世界經(jīng)濟緩慢復蘇的進程將在未來兩年一直持續(xù)。

　　美國政府已針對經(jīng)濟對癥下藥，所以該國經(jīng)濟很有希望能夠率先引領(lǐng)全球復蘇。雖然美國和日本的經(jīng)濟數(shù)據(jù)已開始出現(xiàn)改善跡象，但對歐洲的狀況我并不那么有把握。但我并不像有些人那樣對英國股市持較為負面的看法，考慮到英國經(jīng)濟跟美國有著很多類似之處，該國也很有可能引領(lǐng)歐洲經(jīng)濟復蘇。

　　上海證券報：您最看好哪些市場？偏好哪些行業(yè)？

　　安東尼·波頓：根據(jù)以往經(jīng)驗，周期性消費類股和價值型股往往能夠在市場反彈中一馬當先。我對技術(shù)類股票也非常感興趣。技術(shù)股在上一輪牛市中表現(xiàn)并不是非常好，因為很多人還在為TMT(科技、媒體、電信)泡沫帶來的慘痛損失感到后怕。更具爭議性的金融股也令人感興趣。金融股是這輪股市下跌的導火索，但是我相信這類股票也會引領(lǐng)股市反彈。我會選擇持有一籃子銀行股，相比投資銀行而言，我更偏向商業(yè)銀行股。投資銀行正在忙于剝離有毒資產(chǎn)，但是監(jiān)管將是投行未來面臨的一大障礙。因為當經(jīng)濟走上復蘇之路時，投行還得花很長時間來調(diào)整新監(jiān)管框架下的商業(yè)模式。小盤股中也依然有一些價廉物美的品種，擁有頗具吸引力的估值。防御類股對我來說并沒有多大的吸引力，而商品股在上一輪牛市中大紅大紫，所以我也并不看好這一類股票。

　　波頓寄語

　　上海證券報：您最想對我們的讀者和您的“粉絲”(大部分都是投資者)說幾句什么？

　　安東尼·波頓：目前的市況下我能給大家的最好忠告是：股市是一個絕佳的“貼現(xiàn)機制”(通俗點說就是把未來的收益折現(xiàn))。當經(jīng)濟轉(zhuǎn)好時，股市通常會“超額”反映出基本面的利好，因為那時候股市已經(jīng)有了很大的漲幅。當股價下跌時，人們往往容易變得更加沮喪。但是，一個成功的投資人必須懂得如何避免這樣。他們需要不急不躁，并且能夠想到超前大多數(shù)人兩到三步的事情。

　　-人物簡介

　　安東尼·波頓(Anthony Bolton)

　　現(xiàn)任富達國際投資總裁。作為富達國際的元老級人物，波頓自27年前富達推出第一只英國基金開始就一直就職于該公司。從1979年12月到2007年年底，波頓負責管理富達旗下的“特殊狀態(tài)基金”，這也是英國表現(xiàn)最突出的一只零售基金。

　　2007年年底開始，波頓正式宣布退休，不再負責日常的投資組合管理業(yè)務(wù)。他的新工作是負責指導富達的年輕基金經(jīng)理和分析師，同時監(jiān)控富達的投資管理程序。

　　波頓生于1950年，畢業(yè)于劍橋大學，獲工程及商業(yè)研究榮譽碩士學位。波頓現(xiàn)居于英國西蘇塞克斯郡的米德赫斯特鎮(zhèn)，膝下育有3個孩子。

　　波頓還是一位作曲家，他創(chuàng)作的曲子不僅被用在自己女兒的婚禮上，更在倫敦著名的圣保羅大教堂公開演奏。在2007年年底退休之前，波頓一直堅持每天坐火車從西蘇塞克斯到倫敦上班。