調(diào)查顯示，絕大多數(shù)基金經(jīng)理對股市未來表現(xiàn)出樂觀

　　行情火爆，基金熱銷，無論是個人投資者還是基金經(jīng)理，許多人都說現(xiàn)在的市場熱度仿佛回到了2007年上半年。不過，對于股市下一步的方向，隨著指數(shù)升高，市場也出現(xiàn)了分歧，本周上證指數(shù)一直在2900點上方震蕩徘徊多少也是這種心理的反映。那么，在基金經(jīng)理眼中股市未來會出現(xiàn)怎樣的動向？我們就此對九家基金公司的百名基金經(jīng)理展開了調(diào)查。

　　記者：“我現(xiàn)在來到了匯添富基金管理公司，這是參與我們百名基金經(jīng)理調(diào)查活動的公司之一，現(xiàn)在大盤正處于3000點整數(shù)位關(guān)口，是否能夠順利突破，如果突破，又會呈現(xiàn)什么樣的走勢，在2009下半年，什么因素會影響中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)而影響A股走勢，圍繞這些問題，我們展開了調(diào)查。”

　　在這次調(diào)查中，記者聯(lián)系到了中國基金行業(yè)中，分別代表了不同規(guī)模，投資方向各有側(cè)重的基金公司，包括廣發(fā)基金，華夏基金，匯添富基金，國海富蘭克林基金，博時基金，益民基金等共九家基金公司，并通過與基金經(jīng)理溝通填寫，郵件填寫等方式，發(fā)出了調(diào)查問卷105份。問卷的主要內(nèi)容為：您認(rèn)為大盤近期能否順利突破3000點，如果突破，您認(rèn)為未來的走勢如何，如果無法突破，或者突破3000點以后，也會掉頭向下，主要原因是什么，2009年下半年哪些行業(yè)適合投資者重點關(guān)注以及目前時點對中小投資者的建議。

　　在匯添富基金公司發(fā)放問卷時，記者見到了負(fù)責(zé)價值精選基金的基金經(jīng)理陳曉翔，他神情專注地盯著計算機(jī)屏幕，研究當(dāng)日的市場走勢。價值精選基金是匯添富公司在2009年1月發(fā)行的一只以價值投資為主的偏股型基金，當(dāng)時募集的規(guī)模是16億，雖然這個規(guī)模現(xiàn)在看來并不大，但是在當(dāng)時的時點，陳曉翔覺得非常利于自己布局。

　　匯添富基金管理公司產(chǎn)品與金融工程部副總監(jiān)何仁科：“對基金經(jīng)理來說， 市場在底部，相對會好一些，發(fā)行的情況不看好，但是那個時點感到是很好的，很便宜，很多股票都可以買。”

　　時間剛過下午3點，基金經(jīng)理的座位就空無一人了。難道他們這么早就都下班了嗎？記者終于在會議室發(fā)現(xiàn)了他們，基金經(jīng)理和研究員正在熱烈地討論著目前銀行股的投資價值。

　　匯添富基金管理公司陳曉翔：“最近市場變化也比較快，基金經(jīng)理會提一些需求，重點行業(yè)關(guān)注，研究員也在開會，一般會從開到晚上六七點，七八點，每個行業(yè)都會討論一遍。”

　　陳曉翔告訴記者，這樣的會議幾乎每天都在進(jìn)行。現(xiàn)在他選股，遠(yuǎn)不如二月份建倉的時候容易。但是，還是有一些股票依然處在價值洼地，值得密切關(guān)注。

　　陳曉翔：“從風(fēng)險收益的角度看，現(xiàn)在還是相對可以接受的水平。”

　　截止到6月26日下午五點，我們收回問卷以及收到郵件答復(fù)一共101份，也就是說有101位基金經(jīng)理參與了本次問卷調(diào)查，現(xiàn)在我們來看一下結(jié)果，關(guān)于大盤是否能在近期突破3000點的問題，只有3位基金經(jīng)理選擇了否，而97.13%的人認(rèn)為大盤能夠突破3000點，并且有91.11%的基金經(jīng)理認(rèn)為，大盤將繼續(xù)上揚或振蕩上行，那么是什么原因讓這么多專業(yè)人士對我們的A股市場感到樂觀呢。

　　國海富蘭克林基金資產(chǎn)管理部總經(jīng)理徐荔蓉：“從股票市場上來看，整個的流動性的供應(yīng)還會非常的充裕，可能我們會看到在今年的年末，中國可能在貨幣政策上面會有一些包括對房地產(chǎn)企業(yè)，包括對房地產(chǎn)信貸等等可能會有一些收緊的一些措施，但是在全球，在美國保持寬松的貨幣政策大背景之下，我們是不可能就說很快的自己把貨幣政策收緊的。”

　　6月17號的國務(wù)院常務(wù)會議強(qiáng)調(diào)，我國經(jīng)濟(jì)運行正處在企穩(wěn)回升的關(guān)鍵時期，要堅定不移地繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。這對投資者來說，無疑明確了當(dāng)前的積極財政政策與適度寬松貨幣政策方向沒有改變，這在極大程度上提振了市場堅定做多的信心；與此同時，宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)好轉(zhuǎn)和寬松的流動性使得市場預(yù)期持續(xù)向好。這是不少基金經(jīng)理認(rèn)為大盤將維持強(qiáng)勢的主要原因。

　　廣發(fā)基金研究發(fā)展部副總經(jīng)理傅友興：“從現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)運行的態(tài)勢看，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)經(jīng)過去年4季度到目前的一個復(fù)蘇的階段，接下去還是進(jìn)入擴(kuò)張的一個上行的態(tài)勢，從企業(yè)盈利的層面來看，有一些開工率的上升，以及產(chǎn)品價格的持續(xù)上調(diào)，企業(yè)的盈利面環(huán)比逐步在改善。”

　　在博時基金公司，博時基金成長組投資總監(jiān)鄒志新告訴我們，前不久，國家統(tǒng)計局網(wǎng)站公布了一篇文章，預(yù)測第二季度的GDP增長可能達(dá)到8%，另外，6月中旬，全國的日均發(fā)電量同比增長達(dá)到3.8%，是3月份以來的首次增長。

　　博時基金成長組投資總監(jiān)鄒志新：“這個作為經(jīng)濟(jì)運行的先行指標(biāo)，我覺得經(jīng)濟(jì)回暖的跡象非常明顯，那有經(jīng)濟(jì)回暖的跡象明顯，那我們有理由可以預(yù)期我們這個經(jīng)濟(jì)向好，必然會傳達(dá)到微觀，企業(yè)的效益能夠提高，所以很多上市公司的預(yù)測，下半年的業(yè)績可能會提高比較快，這樣為股市的估值提高，提供了一個堅實的基礎(chǔ)。”

　　記者：“我手里拿到的這些調(diào)查問卷，讓我從另一個角度看到了目前人們對市場的信心，因為在這次百名基金經(jīng)理調(diào)查中，有高達(dá)91.11%的人都選擇了大盤會繼續(xù)上揚或者振蕩上行，而滬深兩市近期回暖升溫也的確令人振奮，但是在一片叫好聲中，我們也聽到了不同的聲音，俗話說，真理往往掌握在少數(shù)人手里，當(dāng)然我們不能僅僅從人數(shù)的多寡來判斷市場終究畫出什么樣的曲線，但是這些謹(jǐn)慎的提醒和分析還是非常值得我們關(guān)注。”

　　在廣發(fā)基金公司，基金經(jīng)理們對目前的市場估值普遍感到過高，尤其是目前A股市場已經(jīng)持續(xù)了7個多月的反彈行情。截至目前，上證指數(shù)已經(jīng)回歸到2900點以上。如果以2008年10月份的低點計算，上證指數(shù)已經(jīng)上漲1000多點。

　　基金經(jīng)理：“如果繼續(xù)上揚的話，只有企業(yè)盈利狀況逐漸好轉(zhuǎn)，因為目前的高估值，目前的盈利狀況就不支撐這個高估值。”

　　記者通過調(diào)查問卷發(fā)現(xiàn)，盡管基金經(jīng)理們大都選擇了大盤會突破3000點，但是對之后的走勢卻有不同的觀點。

　　基金經(jīng)理：“振蕩是因為對前途還是有分歧，前面經(jīng)濟(jì)怎么走，現(xiàn)在反彈是不是曇花一現(xiàn)，是不是又要下探，這是有分歧的。”

　　基金經(jīng)理：“選B，振蕩下行，就是突破以后會振蕩下行，會調(diào)整一下，肯定會調(diào)整一下，為什么，因為已經(jīng)輪了好幾遍了，再往上漲，還是剛才那個理由，我選的是估值過高。”

　　面對估值過高、風(fēng)險不確定性增加的A股市場，基金經(jīng)理們的壓力也在無形的增加。

　　記者：“現(xiàn)在快到了3000點，你們不緊張嗎？”

　　基金經(jīng)理：“緊張，肯定緊張。”

　　廣發(fā)基金研究發(fā)展部副總經(jīng)理傅友興：“一種是無形的精神壓力，因為公募基金比排名，每天都在排，這種對每個負(fù)責(zé)基金的經(jīng)理都有壓力，比如你排名落后了，那就自己壓力會比較大。”

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠先生也表示了對此次百名基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果的關(guān)注，這位謹(jǐn)慎和慣于唱空的著名業(yè)內(nèi)人士，常常語出驚人。在此刻充滿了樂觀和信心氛圍中，他還會旗幟鮮明的呼吁投資者冷靜嗎？

　　記者：“還會繼續(xù)唱空嗎？”

　　謝國忠：“如果中國的股市我建議就在市凈率比較低的時候，兩倍以下的時候可以買入，像1600點的時候可以買入，但市凈率在三倍或者更高的時候至少不要買，就今天這樣的水平，這當(dāng)然之間大家可以自己看情況，這是最基本的原則，這是價格過高的時候不買，價格低的時候買入，這是最基本的原則，在今天這個高價位的話你去追，雖然有可能短線賺10個百分點或者有可能的，你賺了這10個百分點，你如果不出的話，最終回調(diào)的話，你還是要吐回去的，可能回調(diào)更多的話，你就出現(xiàn)虧錢的這種情況。”

　　記者：“您也不贊成現(xiàn)金去投資股票或房地產(chǎn)？”

　　謝國忠：“但是大家也看到就是通脹的話是個逐漸的過程，如果有5%通脹的話，那你貶值也就5%，但如果資產(chǎn)價格已經(jīng)是，就是過高了50%了，那如果你在這個50%的價位上面還去買的話，那倒下了之后你虧的更多，所以我覺得通脹的話，雖然說對持有現(xiàn)金的話帶來風(fēng)險，但是考慮到現(xiàn)在資產(chǎn)價格的話都已經(jīng)很高了，所以不能盲目的去追股市和樓市了。”