同時也要看到，我國經濟回升的基礎還不夠穩固，不確定性因素還不少。“在擴張性的經濟政策刺激下，經濟止跌回暖的趨勢雖然逐漸明朗化，但經濟復蘇中的挑戰和風險仍然存在，實現經濟增長的目標任務仍十分艱巨。”國家發展改革委宏觀經濟研究院常務副院長王一鳴表示。

　　世界的發展離不開中國，中國的發展也離不開世界。對美歐的外貿出口約占我國對外出口的40%，在國際金融危機嚴重影響到這些發達國家實體經濟的情況下，外需減少對我們的影響明顯暴露。今年上半年，外貿出口增長持續下行，財政收入增長逐月下降，表明我國經濟增長面臨的風險仍然不可小視。

　　將國內與國際經濟形勢一起分析，我們一方面要看到保持經濟社會又好又快發展的有利條件和積極因素，另一方面也要增強憂患意識，充分估計到資本市場存在的困難和潛在風險。

　　市場普遍擔心，由于缺乏其他投資渠道和雙向價格發現機制，在股市上漲階段，大量儲蓄和信貸資金直接涌入股票市場，推動市場的暴漲，而在股市下行時，資金又迅速從股市回流到賬戶，成為股市大跌的重要壓力。

　　此外，個人投資者比例較高、投資主體的行為和結構性缺陷，以及我國資本市場層次不多、投資品種不足，股票市場和債券市場結構不合理等情況明顯，這也加大了中國股市的不穩定性。

　　現在最需要做的，就是把各方面的條件準備得更充分一些，讓支撐股市的基礎更堅固一些。

　　加強監管穩步發展

　　發端于華爾街的這場金融危機，來勢之猛、影響之大，發人深思。到今年6月底，滬深股市總市值再度突破20萬億元，已名列全球市值第三。發展中的中國資本市場應該從這場危機中汲取怎樣的教訓，得到哪些有益的借鑒？

　　“金融危機讓我們看到了一個放任自流的市場體系的缺陷。”中國證監會負責人認為。

　　從發展模式看，美國金融市場基本上是一個自下而上、自我演進的模式。兩百多年前美國資本市場萌芽時，完全是放任自流的狀態，政府不介入，在前100年里對上市公司沒有信息披露的法律要求，134年里沒有證券監管機構。而我國資本市場的發展，一直是政府和市場力量共同推動市場的發展，簡化行政審批、加強監管、推動市場化改革一直是大方向和主旋律。

　　“沒有絕對的自由，也沒有絕對的管制，資本市場的健康發展需要尋找兩者的平衡點。”中國證監會研究中心主任祁斌說。

　　發生在華爾街上的金融危機為我們提供了一個過猶不及、自由化泛濫、整個社會為此支付了高昂成本的經典案例，很有警示作用。它提醒我們，要時刻正確處理虛擬經濟與實體經濟的關系、積累與消費的關系、金融創新與金融監管的關系等一系列課題。

　　城門失火，殃及池魚。在國際金融市場日趨一體化的情況下，金融風險的傳播更為迅速、更為廣泛，使任何一個市場都難以獨善其身。如何對大規模的系統性金融風險采取較為有效的預警和阻斷措施？這也值得我們進一步思考。

　　不認真研究和汲取華爾街的教訓是不負責任的，而誤讀華爾街的危機也十分危險。

　　“應該看到，盡管此次危機對美國資本市場和金融體系是很大的打擊，但其仍然是一個發達的市場。我國的資本市場正處于新興加轉軌的初級階段，市場內在基礎與快速發展不相適應的矛盾依然突出，所以我們應該加快資本市場改革與發展的步伐。”祁斌說。

　　同時，我國國民經濟對于資本市場提供的服務還有巨大的需求，經濟轉型升級和自主創新經濟體系的構建更需要資本市場提供有力的支持。在經濟全球化的今天，我國資本市場要屹立于世界之林，最根本的還是要不斷提升自身競爭力。

　　不能因為美國市場犯了錯誤，發生了金融危機，就停止我們自己金融市場發展的步伐，那將使我們錯失良機。我們應該在認真研究和汲取金融危機教訓的同時，堅定不移地推動資本市場的改革和發展，走穩健和可持續發展之路。

　　眾所周知，這次金融危機的爆發，是衍生產品惹的禍。“但對于一個快速發展的資本市場來說，是否也要從此告別股指期貨等衍生產品交易，籌備的融資融券機制何去何從？值得認真思考。”

　　中國證監會主席尚福林近日表示，下半年將重點做好包括推進創業板建設與新股發行制度在內的多項重大改革舉措，并加強監管與執法，有效滿足多層次投融資需求。

　　充分發揮我國資本市場的獨特優勢，立足當前，著眼長遠，統籌規劃，加快我國資本市場改革和發展的步伐。這個任務是艱巨的，也是完全可以實現的。(記者 謝登科 趙曉輝)