中國外匯資產配置需要采取積極措施

　　記者：不可否認，高額的外匯儲備意味著強大的對外支付能力，以及對金融危機的宏觀防范能力，但其帶來的挑戰更值得深思。中國作為一個發展中大國而擁有超過2萬億美元的外匯儲備，無論如何是個不尋常的現象。當前更重要的問題是外匯資產配置問題，對此，您如何看？

　　丁志杰：首先，國際外匯資產幣種結構需要調整。美元作為最主要的國際貨幣，其在國際儲備貨幣中的地位仍占絕對優勢。截至今年第一季度末，全世界的美元外匯儲備價值仍然占到了總儲備價值的65%，新興市場和發展中國家的美元外匯儲備價值也占到了其總儲備價值的近61%，可見美元在世界儲備配置中仍然牢牢占據主角地位。由此可見，改革世界儲備配置結構仍然是一項長期工程，且調整的步伐取決于國際貨幣體系的改革。

　　其次，主要儲備貨幣的幣值應保持穩定。從前面的分析中可以看出，美元匯率的劇烈波動導致外匯儲備價值的大幅波動，所以世界各國，尤其是發展中國家應共同呼吁以美元為代表的主要儲備貨幣要保持穩定，以增強投資者的信心，更好地發揮外匯儲備對經濟安全運行的保障作用。

　　記者：您認為我國外匯資產配置該如何進行？又該如何控制可能存在的風險？

　　丁志杰：中國作為世界外匯儲備大國，截至今年一季度末的儲備量已經占到了世界總儲備量的30%，占新興和發展中國家總儲備量的47.44%；到今年6月底，我國外儲規模累計高達到21316億美元。因此，儲備價值和國際資產價格的劇烈波動對我國外儲乃至國內經濟的影響都不容忽視。

　　中國應當采取積極的措施來應對我國外匯儲備面臨的沖擊。首先，要努力提高外儲收益。大規模的低收益外匯儲備存在著巨額的機會成本，我國應努力降低這一成本，這對于我國外匯儲備的保值和增值是至關重要的。其次，在滿足流動性和支付性需要的同時，要注意保持我國超額外匯儲備購買力的穩定，這可以通過外匯儲備與能源、大宗商品等實際資源的掛鉤來實現。

　　然而，從根本上解決我國外匯儲備規模過大問題的措施還是藏匯于民，鼓勵企業走出去，在風險可控的情況下，盡量滿足境內企業和個人的外匯需求。(記者 谷秀軍 ）