中國社會科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任曾剛：

　　二季度涌入熱錢約一千億

　　近段時間以來，股市和樓市雙雙出現(xiàn)量價齊升的局面，滬市一舉突破3400點大關(guān)，近一周來，日成交額保持在2000億元以上，創(chuàng)出了2007年5月以來的天量。股市一路飆升的同時是房價的大幅回升，經(jīng)歷了一季度的小陽春后，從5月開始，北京、上海、深圳、廣州等一線城市房價和成交額開始普漲。業(yè)內(nèi)人士分析，在經(jīng)歷了2008年短暫的撤退和觀望后，境外熱錢再次滾滾而來，成為新一輪行情的推手。

　　中國社會科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任曾剛：“是會有影響的，而且這種影響的話一直都存在。我們從2005年匯改以后，熱錢涌入一直都是一個問題。”

　　曾剛，中國社會科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任，多年從事金融業(yè)研究的她發(fā)現(xiàn)，最近熱錢流入中國的勢頭正在逐步升溫。

　　曾剛：“二季度的熱錢的一個大致規(guī)模可能在一千億左右。”

　　業(yè)內(nèi)對熱錢的估算方法，通常是外匯儲備總額減去外貿(mào)順差，再扣除外商直接投資及匯率等因素后的差額，而根據(jù)七月份央行和海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度，我國外匯儲備增加1778億美元，其中貿(mào)易順差348億美元，外商直接投資為213億美元，扣除匯率因素以后，資金差額仍然超過1000億美元，這比難以解釋用途的資金，正是曾剛所說的國際熱錢。

　　曾剛：“從二季度開始，這個熱錢又開始這進入，好像看起來比較多了，主要原因也是因為我們的經(jīng)濟增長在全世界范圍內(nèi)是非常突出的了。在其他的主要經(jīng)濟體還在收縮的情況下，我們還能夠達到接近8%的增長水平，那是很高的了。所以在這種情況下，作為一個投資主體來講的話，那肯定是愿意選擇一個高經(jīng)濟增長，這么一個高回報的預(yù)期的一個機會了，投資機會，所以它才會愿意進入到中國。”

　　曾剛分析，美聯(lián)儲通過降息等一系列貨幣手段緩解了美國金融市場的危機，金融領(lǐng)域最糟糕的時候可能已經(jīng)過去，但是美國實體經(jīng)濟是否見底還無法確認(rèn)。而從去年10月份開始，中國國內(nèi)資產(chǎn)價格大幅回落，股市大跌和房地產(chǎn)市場降溫已經(jīng)持續(xù)了一段時間，在人民幣升值的預(yù)期下，中國資產(chǎn)市場價格存在著上漲的空間，在這種背景下，一些熱錢進入中國希望賺取利潤。

　　曾剛：熱錢的話都是一些短期的投資資本，短期投資的話，它一定會在投資于這個流動性很高的這個產(chǎn)品。那么看起來的話，可能經(jīng)營市場是首選，資本市場肯定是首選。這個股票的價值的話波動很大，然后它的流動性很好，變現(xiàn)的速度會很快。”

　　曾剛分析，以投機為目的的熱錢大量流入最大的危害是造成資本市場的動蕩，目前我國股市、房市的上漲行情與熱錢涌入不無關(guān)系。

　　曾剛：“那我們在2007年曾經(jīng)經(jīng)歷過一次這個股票、房產(chǎn)價格的上漲和通貨膨脹的壓力，都是由于熱錢的引入。那目前來看的話，我們二季度以來這種影響又開始顯現(xiàn)出來，包括他去買股票也好，或者說買房產(chǎn)也好，他會對這個資本市場，這個資產(chǎn)市場的價格會有一個拉伸的作用。”

　　進入股市和樓市的熱錢，在宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的情況下，會進行中長期投資，并顯現(xiàn)不出熱錢本身的特質(zhì)，但當(dāng)經(jīng)濟基本面出現(xiàn)波動時，它們就會成為“驚弓之鳥”，快速撤退。造成經(jīng)濟短期內(nèi)的大動蕩。