交通銀行首席經濟學家連平2日表示，盡管下半年中國經濟回升已成定局，但考慮到外貿形勢依然嚴峻、私人投資回暖的持續性有待觀察，中國央行下半年進行加息的可能性不大。

　　交通銀行在京最新發布的研究報告認為，中國經濟復蘇的基礎尚不夠穩固，此時政策不宜迅速大幅收緊，“保增長”仍將是下半年宏觀調控的首要目標。當前中國的貨幣政策進入了敏感時期，即在總體基調保持基本不變的情況下，根據關鍵指標的運行情況進行局部、靈活微調，而三季度GDP、CPI和資產價格的走勢變化將是關鍵。

　　央行本周表示要繼續把促進經濟平穩較快發展作為金融宏觀調控的首要任務，保持政策的連續性和穩定性，堅定不移地繼續實施適度寬松的貨幣政策。

　　交行報告指出，從物價水平和經濟增長速度看，目前僅僅是出現通脹預期，通脹的壓力還未顯現，CPI還處于低位，在這種情況下加息會進一步提高實際利率水平，會壓縮投資活動。

　　報告認為，由于中國的貨幣政策已經越來越與國際接軌，特別是比較關注美聯儲的貨幣政策，而美聯儲已經暗示年內都不會加息，因此推斷央行下半年加息的可能性較小。

　　交通銀行金融市場部市場分析主管王樹同告訴記者，下半年貨幣政策將以“適度寬松”下的微調為主。央行等相關部門將以公開市場操作、窗口指導等調控手段來影響流動性和貨幣市場利率。

　　王樹同說，由于國內股市和樓市價格不斷走高，對境外熱錢的吸引力在不斷增加，如果下半年外匯占款逐步增加，為了回收過剩的流動性，央行有可能在年底或明年一季度上調法定存款準備金率。

　　連平認為，上半年，適度寬松的貨幣政策取得顯著成效，貨幣信貸持續高速增長有力地促進了經濟的企穩回升。隨著經濟增速明顯加快和物價回歸為正值，不排除明年貨幣政策適度收緊并趨中性的可能性。(記者蔣旭峰　朱諸)