“我覺得在中國電力體制改革將進(jìn)一步深化的背景下，國家電網(wǎng)進(jìn)行這樣的并購是不明智的，即使從建設(shè)智能電網(wǎng)的戰(zhàn)略入手，也不需要通過并購方式來加以推進(jìn)，而完全可以通過市場(chǎng)化方式進(jìn)行。”管錫展表示。

　　這似乎是一個(gè)仁者見仁、智者見智的問題。石永恒和上述證券分析師卻都認(rèn)為，國網(wǎng)收購平高，從整個(gè)行業(yè)來說，是一件好事。但是三人都不約而同地表示，對(duì)于與平高存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的企業(yè)來說，這絕對(duì)是一個(gè)不小的沖擊。

　　“國網(wǎng)的經(jīng)營區(qū)域覆蓋88%的國土面積，是國內(nèi)電氣設(shè)備制造行業(yè)最大的客戶。收購平高，難保不會(huì)在今后的招投標(biāo)中優(yōu)先考慮自己的子公司。”該證券分析師表示。

　　而管錫展則認(rèn)為形勢(shì)遠(yuǎn)比想象中的更為嚴(yán)峻。“國家電網(wǎng)對(duì)上游設(shè)備制造業(yè)的收購行為是一種后向一體化，將形成縱向市場(chǎng)圈定效應(yīng)。并購后的企業(yè)可能會(huì)通過內(nèi)部交易來排擠設(shè)備市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，導(dǎo)致的結(jié)果是對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的采購量降低，甚至將對(duì)手完全擠出市場(chǎng)。”

　　“同時(shí)，相比于縱向分離的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，這種后向一體化還可能會(huì)導(dǎo)致電力設(shè)備采購價(jià)格提高，從而帶來電網(wǎng)輸送成本的不必要的提高。不論采用何種電價(jià)規(guī)制方式，彌補(bǔ)電網(wǎng)成本都是必需的，這種電網(wǎng)輸送成本的提高就可能會(huì)造成最終電力零售價(jià)格的提高。這些潛在的反競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)是反壟斷規(guī)制需要關(guān)注的核心問題。”管錫展進(jìn)一步補(bǔ)充說。

　　也就是說，老百姓將成為這場(chǎng)并購案的最終買單者。

　　國資委和商務(wù)部，該誰一錘定音？

　　雖然“國網(wǎng)收購平高”一事早已在行業(yè)內(nèi)炸開了鍋，但能否最終成功，還得看國務(wù)院國資委的態(tài)度。有報(bào)道稱，中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)繼通過內(nèi)參向國務(wù)院研究室、工信部反映情況后，正準(zhǔn)備再次上書有關(guān)部委乃至中央高層，進(jìn)一步表達(dá)自己的反對(duì)呼聲。

　　“國網(wǎng)收購平高，能夠形成規(guī)模效應(yīng)，降低成本，是市場(chǎng)化改革的大趨勢(shì)。因此，其十有八九會(huì)通過國務(wù)院國資委審批。”石永恒表示。

　　管錫展沒有對(duì)此發(fā)表明確的看法，但他指出，這次并購案如果不考慮電力體制改革因素的話，是個(gè)典型的反壟斷案例。按照美國和歐盟的反壟斷法或競(jìng)爭(zhēng)法，對(duì)這樣規(guī)模的并購，并購方必須向反壟斷部門提出申請(qǐng)，由這些部門進(jìn)行反壟斷審查。“我國的反壟斷法也有類似的規(guī)定，商務(wù)部等反壟斷部門能否在這次并購案中執(zhí)行自己的權(quán)力才是關(guān)鍵。”

　　而上述證券行業(yè)的分析師則表示：“國網(wǎng)能否如愿牽手平高，牽涉到多方的利益。無論最終能否成功，都將是一個(gè)漫長的過程。”(覃士娟）