8月18日開始，光大銀行連手五家私募基金公司針對高端客戶推出的“陽光私募基金寶”理財產品開賣。

　　今年7月初，銀監(jiān)會下發(fā)通知規(guī)定，理財資金不得投資于A股股票和證券投資基金。光大銀行是產品創(chuàng)新還是繞過政策的邊界？

　　8月21日，銀監(jiān)會創(chuàng)新部主任李伏安告訴本報，目前也有不少銀行報批相關投資股票的理財產品，如果投資范圍是股票的，我們肯定不批。有些銀行理財產品是不是打私人銀行業(yè)務的擦邊球，我們還在研究。

　　五家私募坐鎮(zhèn)

　　8月19日，光大銀行零售業(yè)務部負責人張旭陽向本報介紹，“陽光私募基金寶”是光大陽光財富籌備了一年多推出的針對高端客戶群的理財產品。“主要投資于A股市場，投資范圍包括股票、債券及基金等。”

　　首批與光大銀行合作的私募基金共有五家：北京星石投資、上海從容投資、上海尚雅投資、上海涌金理財顧問、深圳民森投資。

　　西南財經信托與理財研究所研究員張星認為，這為投資者參與私募基金提供了新渠道。

　　“產品設計上通過銀行提供操作平臺以及對投資運作嚴密監(jiān)控、產品資產托管，彌補私募基金最大的短板。通過銷售、交易、清算等業(yè)務的外包，充分發(fā)揮私募基金在投資管理層面的優(yōu)勢。”張旭陽說。

　　張旭陽表示光大自主構建了私募基金的評估體系、風險評估量化表，力求這幾家私募風格各異，半年后會拿著風險評估量化表去一一核對。

　　據了解，首期計劃募集規(guī)模計劃5億—10億元，資金將平均分配到五家私募基金運作的信托產品里，半年或者一年后，光大銀行會動態(tài)配置本產品投資組合中五只私募基金的投資比例。

　　光大銀行要求各私募基金公司認購由其管理的子信托的份額，“跟投”上限為300萬元。

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，2009年7月，中國證券登記公司停辦私募基金新開股票賬戶。然而“私募基金寶”卻不受影響，光大早在一個多月之前已將所有股票賬戶開設完畢。

　　創(chuàng)新還是擦邊？

　　一些股份制銀行金融市場部人士在接受本報采訪時表示，涉及股票投資的理財產品還處在觀望中。

　　今年7月初，銀監(jiān)會公布銀行個人理財業(yè)務新規(guī)，其中第18條規(guī)定是：“理財資金不得投資于境內二級市場公開交易的股票或與其相關的證券投資基金”。但該通知第20條同時規(guī)定：“對于具有相關投資經驗，風險承受能力較強的高資產凈值客戶，商業(yè)銀行可以通過私人銀行服務滿足其投資需求。”

　　第20條恰恰為光大銀行提供了機會，于是光大銀行就從私人銀行服務入手。張旭陽告訴記者，“陽光私募寶”不是另類，雖然起售金額50萬起，但針對的是光大銀行陽光財富的高端客戶，即客戶資產至少在500萬元以上，雖然光大沒有成立私人銀行，但走的絕對是私人銀行服務。

　　光大銀行陽光財富一位客戶經理告訴記者，在賣這款產品時，他們是“面對面提問、一對一的營銷，篩選出有一定風險承受力和投資經驗的投資者”。

　　光大銀行自己認為“陽光私募基金寶”是銀行產品的創(chuàng)新。張旭陽稱，“銀行投資股票我們是保留一定態(tài)度的。這不是繞開銀監(jiān)會的規(guī)定。我們6月就上報了銀監(jiān)會，銀監(jiān)會不會逐個去審批的，不合適的他們會叫停，這主要靠銀行自律。銀監(jiān)會并沒有把門關死。”

　　張星也認為，監(jiān)管層制定的規(guī)范具有一定彈性和模糊性，規(guī)定中對于高資產凈值以及私人銀行的標準均沒有量化規(guī)定，這在一定程度上增加了銀行的操作空間。

　　“既然銀監(jiān)會沒有叫停我們這款產品，自然就不存在違規(guī)。”光大銀行相關人士稱。

　　光大銀行開啟了以理財產品為紐帶的銀行與私募聯(lián)手繞開 “禁股令”，無論什么路徑，銀監(jiān)會禁止理財產品進入股市的規(guī)定也已經被突破，還為私募基金打開了廣闊的客戶空間。