繼9月1日首批36只基金“一對多”產品通過證監會審批后，上周末，富國、大成等多家基金公司產品又陸續獲批。據估計，第二批獲得批準的或有十幾只產品。這意味著，近期將有50只左右“一對多”齊上陣，給資本市場帶來上百億的資金。

　　“一對多”帶來的熱潮還遠不止此。記者了解到，由于預約者眾，竟有基金公司直接把“100萬”門檻提到200萬-300萬。“一對多”熱潮背后的原因是什么？什么人群適合“一對多”？幾十只“一對多”中如何取舍？需注意什么風險？壹財經記者進行了調查。

　　A 有多熱？

　　門檻有的從100萬提至300萬

　　對南京中產階層、40歲的企業干部劉女士來說，“一對多”近期正通過基金公司、銀行等渠道令她“被了解”。而“一對多”到底是啥？她還有點云里霧里。“一對多”近期在全國尤其是京滬廣三地攪起的熱潮，超過很多人預料。獲批當日，“首單”、中銀專戶主題1號，就以近4億元的額度閃電完成募集；易方達、國泰、交銀施羅德等也發行火爆，而這種狂熱，還是華夏、博時、嘉實等“老牌勁旅”未亮相的情況下。在南京“一對多”熱情也不甘落后。興業銀行南京分行零售事業部人士介紹，早在9月1日前，與該行商談代銷業務的基金公司就很多，有的甚至因擔心預約過多，個人投資門檻從100萬提到了200萬。昨也有財經媒體報道，提到300萬的也出現了。

　　B 為啥熱？

　　“開小灶”且倉位靈活

　　“一對多”為啥這么熱？基金公司人士簡單介紹，它其實有點像給投資人“開小灶”。

　　背景：“數月懷胎一朝分娩”

　　“一對多”若回溯起源，也算“數月懷胎，一朝分娩”。其正規名稱是“基金公司多客戶特定資產管理業務”。相對于大眾熟知的公募基金，它更像個私募，由門檻為5000萬的基金“一對一”專戶理財發展而來。具體指基金公司向兩個以上的特定客戶募集資金，或者接受兩個以上特定客戶的財產委托，把其委托財產集合于特定賬戶進行證券投資活動。

　　今年年初，證監會下發《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業務有關問題的通知》的“征求意見稿”，當時門檻是個人50萬元、法人客戶不低于100萬。那時起，基金公司就陸續開始調撥專人，開發產品，等待“準生證”。

　　8月7日，證監會發布《基金管理公司特定多個客戶資產管理合同內容與格式準則》，并將于8月18日起施行，意味著“一對多”正式開閘。基金公司8月18日提出產品申請，監管需要10個工作日回復意見，因此近期成為“一對多”“出生”高峰。

　　據正式規定，“一對多”每個計劃投資者上限200人，合計不得低于5000萬元。

　　理財：派出最好經理人管理

　　某基金公司市場部人士介紹，公募基金、“一對多”、“一對一”專戶理財，是基金公司提供給普通客戶，中、高檔客戶的三種產品。起點分別為幾百元、100萬和5000萬。

　　有人說“一對多”出臺，是基金公司“嫌貧愛富”，某種意義上講不無道理——不少基金公司，就把最有實力的基金管理人，從公募崗位調到了專戶理財。據介紹，“一對多”之所以被追捧，與三大特點有關。第一，是倉位靈活。占比最大的產品類型是靈活配置型。一般股票、權證、債券、現金、短期金融工具等配置比例均為0-100%。如果極度看空市場，很可能一股不留。而公募基金有最低倉位限制，這也造成2008年大跌市場中的虧損。第二，基金公司在滿足收益條件后進行業績分成，一般是固定管理費0.9%和不高于20%的業績提成(滿足提成條件)，將基金公司和基民的利益捆到了一塊。第三，基金公司幾乎派出最好的經理來管理專戶。南京私企老板章先生，以前是忠實的信托客戶(信托的起點至少30萬元)，最近已經預約“一對多”。他看好的原因就是“開小灶”。譬如易方達的肖堅、交銀施羅德的趙楓，都有豐富的從業經歷。“我查過，‘一對一’的首單就是交銀施羅德做的。”章先生說。