第一，公司的股票被高估了。近期市場(chǎng)不錯(cuò)，不少股價(jià)上漲到歷史最高點(diǎn)，在不影響控制權(quán)的情況下，不少高管套現(xiàn)的需要很強(qiáng)烈。“現(xiàn)金為王”，有一大筆穩(wěn)定的現(xiàn)金流，無(wú)論對(duì)于公司缺錢(qián)時(shí)的從容應(yīng)對(duì)，還是對(duì)于股東自身而言，高拋低吸獲得利益，是正常心理。馬化騰此前只擁有公司11.59%的股份，但是公司的實(shí)際控制人。此次套現(xiàn)并不影響其實(shí)際控制權(quán)，只減少了0.03%的股份。

　　第二，股東其他財(cái)務(wù)上的需要。例如投資、買(mǎi)房等，有時(shí)股東發(fā)現(xiàn)有其他更好的投資渠道，也會(huì)分散投資， 通過(guò)其他公司控股。例如紫金礦業(yè)的陳發(fā)樹(shù)擲22億元，購(gòu)入云南白藥，成為其“二當(dāng)家”。

　　投資銀行仍看好騰訊發(fā)展

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，高管減持從某種程度上反映出對(duì)自己公司發(fā)展前景并不看好。然而投行卻對(duì)騰訊未來(lái)前景比較有信心。

　　近日高盛發(fā)表報(bào)告，將騰訊控股(00700.HK)列入“亞太買(mǎi)入名單”中，給予其目標(biāo)價(jià)126港元。高盛預(yù)計(jì)，騰訊很快將發(fā)布一系列社交游戲，為未來(lái)數(shù)月的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)3.6個(gè)百分點(diǎn)，建議買(mǎi)入騰訊控股。

　　國(guó)金證券分析師張兆偉表示，因?yàn)镼Q有強(qiáng)大的客戶(hù)端，在聊天工具方面基本處于壟斷地位。對(duì)于騰訊的業(yè)績(jī)還是長(zhǎng)期看好，只要平臺(tái)在，短期股價(jià)波動(dòng)不影響其價(jià)值。

　　套現(xiàn)資金走向尚不明確

　　對(duì)于套現(xiàn)后的資金動(dòng)向，目前還沒(méi)有得到正式答復(fù)。據(jù)了解，近期一些高管套現(xiàn)的資金用途主要是用于購(gòu)房購(gòu)車(chē)、子女海外留學(xué)，甚至還貸。據(jù)聞，馬化騰之前曾購(gòu)買(mǎi)招商銀行股票，但并未得到香港聯(lián)交所的確切消息。據(jù)香港券商介紹，如果投資者持有的H股比例在總股本5%之下，并沒(méi)有披露的義務(wù)，聯(lián)交所也不會(huì)予以發(fā)布。

　　小鏈接

　　近期高管減持套現(xiàn)事件

　　金風(fēng)科技“高管減持”

　　套現(xiàn)逾6億

　　2009年6月，金風(fēng)科技股份有限公司7名高管于6月第一周減持公司股票近1814萬(wàn)股，占總流通股本約3%，套現(xiàn)逾6億元。

　　紫金礦業(yè)董事長(zhǎng)

　　減持2759.40萬(wàn)股

　　2009年6月12日，董事長(zhǎng)陳景河轉(zhuǎn)讓公司無(wú)限售條件流通股2759.40萬(wàn)股，價(jià)格為9.15元，其中2100萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給公司部分董事、監(jiān)事和高管。

　　萊茵生物高管

　　套現(xiàn)1億元

　　6月18日，萊茵生物這家股價(jià)連續(xù)漲停、不斷停牌、然后繼續(xù)連續(xù)漲停的個(gè)股，前高管楊曉濤高位減持323萬(wàn)股,套現(xiàn)1億元。