匹茲堡峰會開幕在即 諸多議題充滿懸念 具體成果值得期待

　　金融危機爆發一年來，各國政府出臺了規模罕見的財政刺激政策、金融援助措施以及寬松乃至超常規的貨幣政策，防止了經濟衰退向更深遠的方向發展。

　　如今，以中國為代表的新興市場國家已經開始復蘇，歐美經濟也出現好轉。在這種背景下，此次匹茲堡峰會的使命就應該是將對危機的反省落實到具體的行動當中。

　　從去年11月份的華盛頓到今年4月份的倫敦，再到幾天以后的匹茲堡，G20峰會始終在高調地為這次百年不遇的金融危機做著記錄，同時也扮演著“戰略總指揮”的角色。盡管現在還不好預言這一峰會能否在后危機時代成為長久機制，但其誕生至今成熟的速度卻是驚人的。正如渣打銀行全球首席經濟學家李籟思在發給記者的電子郵件中所說，過去的一年是全球政策協作的黃金時期。那么，金秋時節的匹茲堡帶給人們的會是政策協調的大豐收嗎？

　　中國社科院世經政所國際金融研究室副主任張明對此并不樂觀，他在17日接受本報記者采訪時表示：“越是危機深重的時候人們越容易抱團，而當復蘇來臨得過早，人們就容易好了傷疤忘了疼。”他認為本次峰會在諸多議題上都將充滿懸念。

　　如果說華盛頓峰會的意義在于開辟了一個全新的國際協作平臺，而倫敦峰會的成果在于各國領導人達成原則性共識，那么匹茲堡峰會的使命就應該是將對危機的反省落實到具體的行動當中。這決定了本次峰會仍然繞不過這樣幾個議題：首先，如何保障目前疲弱的經濟復蘇不會偏離軌道，且實現均衡、可持續的增長；其次，如何落實金融監管的國際協作并在最大程度上統一監管標準；第三，如何實現國際金融機構的根本性改革，提升發展中國家話語權以反映國際經濟新格局；第四，如何促進全球貿易恢復，克服保護主義抬頭的風險。除此之外，氣候變化、發展議程、糧食危機等相信也將納入討論范圍。

　　經濟復蘇：保持刺激慣性 提前布局退出

　　金融危機爆發一年來，各國政府出臺了規模罕見的財政刺激政策、金融援助措施以及寬松乃至超常規的貨幣政策，防止了經濟衰退向更深遠的方向發展。如今，以中國為代表的新興市場國家已經開始復蘇，歐美經濟也出現好轉。李籟思預計，伴隨刺激政策效應的進一步釋放以及庫存消化漸趨結束，下半年英美復蘇都會好于預期，但復蘇勢頭將十分疲弱。此外，各國調整資產負債表尚需時日，而即便復蘇形勢確立，相對滯后的失業數據仍會繼續走高。

　　在這種背景下，各國政府可能仍會討論是否追加刺激措施。但張明認為，從本月初20國集團財長和央行行長會議的情況來看，最可能的結果是大家承諾維持現有刺激政策不變，既不追加刺激措施，也去除短期內“退出”的可能。在這一問題上保持立場一致對于穩定市場信心非常重要，同時也可避免因各國刺激經濟手段此松彼緊而造成救市成本上揚。

　　在承諾不會立刻“退出”的同時，預計有關“退出”路線圖的討論將是本次峰會的一個重點。承擔“退出”路線設計任務的國際貨幣基金組織(IMF)本周二發布了關于收回金融援助措施的指導意見，提出要把公有部門的救市成本納入國家預算過程統一處理，并提出從管理好接管資產到撤出多余支持工具，從降低政府支持吸引力再到將資產與風險歸還私有部門這幾大步驟。不過張明認為這樣的指導意見并沒有解決要害問題，最大的風險仍在最后一步即資產處置上。“我很贊同IMF提出的依照公允價值原則處置資產的意見，但是這樣做很可能的結果就是或者資產處置不出去，或者納稅人遭受損失。”他說。由此看來，最終各國在多大程度上能拿出具體的“退出”方案，還存在很多懸念。