業界分析宏觀利好料主導第四季度股市

　　最新發布的九月份中國制造業PMI指數呈穩中略升，同上月相比，積壓訂單指數、產成品庫存指數、進口指數、購進價格指數和原材料庫存指數下降。二十個行業中，有十五個行業PMI高于百分之五十，有三個行業PMI達到百分之六十以上。

　　對此，中國國務院發展研究中心研究員張立群分析認為，九月份中國PMI指數在較高水平繼續提高，從分類指數看，工業企業的新出口訂單、從業人員指數升幅較大，這些情況表明中國經濟將繼續回升，而且是伴隨著就業和收入較快增長的回升，回升具有可持續性。從當前的PMI指數變化看，預計未來中國經濟增長率將繼續提高。

　　國聯證券認為，去年10月以來，政府推出一攬子經濟刺激計劃，經過3個多季度的累積，政策效應凸顯。經濟增長觸底反彈，微觀經濟主體逐漸活躍。其中固定資產投資成為經濟復蘇主力軍，消費平穩增長表現出逆周期特征，工業生產恢復格局確立。預計經濟復蘇的趨勢在四季度有望延續，經濟不會出現二次探底的情況。

　　第二季度以來，中國國內消費穩定，固定資產投資高速增長，固定資產投資仍是刺激A股上漲的主要動力。但拉動中國經濟前進的其中一駕馬車——出口，卻在金融危機影響中元氣大傷，至今仍未恢復。面對國際市場需求不足，中國今年進出口總額大幅下滑。今年前8個月中國外貿增長勢頭總體依舊偏弱，外需對經濟增長仍是負拉動。

　　但華泰證券卻對四季度的出口表示樂觀，預計四季度隨著國際環境的好轉和發達國家經濟的復蘇，出口有望成為市場上漲動力之一。美聯儲最近表示，在經歷了嚴重的滑坡后，經濟活動已開始復蘇。華泰證券提到，考慮到美國經濟復蘇與中國出口數據中間有大約一季度的滯后，相信四季度出口復蘇將成為中國經濟復蘇的新動力。

　　雖然在即將到來的十月，全年中的大小非解禁高峰也將到來，巨大擴容壓力下，A股市場面臨考驗。但在一項調查中顯示，當前，仍有6成基金經理認為A股仍處牛市，對市場仍有較大信心。