房地產 領跑已披露三季報公司

　　ST博信14日披露三季報，公司第三季度虧損152.04萬元，歸屬母公司股東凈利潤同比下降77.28%。報告期內公司無主營業務收入和其他利潤來源。

　　截至目前，共有9家公司披露三季報，其中6家公司歸屬母公司股東凈利潤同比實現增長，3家同比下降。僅看第三季度，6家公司歸屬母公司股東凈利潤同比增長，3家同比下降。

　　業績同比大幅增長

　　這9家公司中，剔除無主營業務收入的ST博信，今年三季度其余8家共計實現營業總收入104.26億元，同比增長25%；實現歸屬母公司股東凈利潤17.7億元，同比增長127.8%。

　　如果僅看第三季度，業績同比增長的幅度更加明顯。剔除ST博信，8家公司實現歸屬母公司股東凈利潤7.85億元，同比增長高達544.6%。其中，江淮動力第三季度營業收入同比下降3.59%，歸屬母公司股東凈利潤大幅增長405.8倍，主要原因是報告期內公司取得投資收益和經營性利潤增長。

　　當然，這種同比增長并不能完全說明企業業績大幅好轉，還需要考慮到去年同期受金融危機沖擊企業業績處于低谷的因素。剔除ST博信，從環比來看，三季度營業總收入環比增長的有5家，3家下降；歸屬母公司股東凈利潤環比增長的僅有2家，6家下降。不少公司的業績呈現下降趨勢。

　　房地產表現不俗

　　這9家公司中，前三季度歸屬母公司股東凈利潤同比增幅排在第一、第二的是S深物業A和中天城投，都屬于房地產企業。S深物業A前三季度實現歸屬母公司股東凈利潤1.6億元，同比增長13.5倍。由于御花園項目、新華城項目已銷售房產順利結轉收入，S深物業A前三個季度實現營業收入7.59億元，同比增長279.22%。

　　業績排名第二的是中天城投。公司前三季度實現歸屬母公司股東凈利潤3.29億元，同比增長3倍。業績變動的主要原因是前三季度主營業務收入增長，并且得到政府獎勵的產業扶植基金1.34億元，以及由于擴大報表合并范圍之后，有一些從會計準則方面的增長。

　　不過目前北京、上海等地出現房地產成交量下降的情況，市場對于房地產公司后續業績的增長存在一些擔憂。S深物業A表示，由于項目銷售主要集中在上半年，2009年各會計期間收入存在較大的不均衡。

　　分析人士表示，第三季度二線城市實現銷售面積占比最多，為全部項目銷售面積的59%，二線城市對于銷售面積的貢獻力度正在不斷擴大。中天城投主要業務集中在二線城市，因此下半年業績還有增長空間。（顧鑫）

　　汽車業 市場看好三季報

　　第三季度原本是汽車銷售的淡季，但汽車在第三季度的銷售讓市場和管理層大呼意外。汽車產業振興政策持續推動和宏觀經濟轉好預期，使汽車銷售在7、8月份均超過100萬輛，這種淡季不淡的旺銷情形，讓市場普遍看好2009年汽車上市公司的三季報。

　　在看好三季報的同時，由于對汽車產業政策未來能否繼續沒有明確答案，因此市場對明年的汽車行情存在爭議。

　　三季度淡季不淡

　　由于汽車銷售市場有多變性，汽車上市公司進行三季報預告的很少。根據Wind資訊統計，在預告了三季報業績變動的五家公司中，只有福田汽車和*ST昌河預告了同比大幅上升和扭虧的消息，其余三家公司則均有不同程度的虧損。

　　這并不能掩飾汽車行業在第三季度和三季報的超預期表現。

　　數據顯示，7月份汽車銷售108.56萬輛，同比增長63.03%，8月份的汽車銷售繼續超過預期，8月份汽車銷量為113.8萬輛，再次站在100萬輛之上。根據汽車銷售傳統規律，7月份和8月份是汽車銷售的淡季，但淡季不淡的銷售實況，不僅出乎市場預計，管理層也頗感意外。

　　汽車行業三季度出現了淡季不淡的旺銷格局，綜合分析師觀點得出，首先在于汽車政策效應的持續發酵，其次在于對宏觀經濟轉好的預期在加強。

　　進入2008年第三季度后，金融危機造成的經濟衰退異常明顯，因此，相比基數較低的2008年第三季度汽車銷售數據，今年汽車行業第三季度同比超過去年將毫無懸念。基于同樣的理由，分析師普遍看好汽車行業在前三季度的表現。

　　基于第三季度的超預期表現，市場基本認為汽車上市公司年內業績無虞。東北證券分析師劉立喜表示，下半年銷量同比增長能夠保持30%-50%的增長速度，全年汽車銷量能夠超過1100萬輛。上海證券分析師還提出，第四季度是汽車銷售的旺季，這將支撐全年汽車銷量同比增速超過35%。同時，由于年底前擔心優惠政策取消，可能會造成新一波的提前購車，銷量同比增速更可能沖擊40%。

　　明年銷量存爭議

　　市場對月度超過百萬輛的旺銷持續至年底已不存在太多疑惑，但市場目前最為擔心和存在爭議的是，當前車市的旺銷是否透支了明年的汽車消費需求？

　　世紀證券分析報告認為，2009年汽車銷售的火爆遠遠超出了市場預期，需求的集中釋放甚至使傳統的銷售季節性特征“消失”，由此帶來的過高比較基數也對行業明年增長構成較大壓力，主要表現在銷量和盈利兩方面。預計2010年汽車行業整體盈利增速呈前高后低走勢，二季度出現階段性高點。

　　東北證券劉立喜對2010年的業績謹慎看多，他解釋稱，國家在2009年3月20日出臺了《汽車產業調整和振興規劃實施細則》，用國家政策的形式明確汽車行業增長速度的舉措在中國汽車工業發展歷史上是前所未有的，因此汽車行業的發展仍面臨較大的發展機遇。

　　長江證券分析師易俊豐測算得出，即使是在更改假設變量的前提下，透支2010年汽車消費需求仍是概率較小的事件。即便是在最壞的假定狀況下，對2010年的透支需求僅為847975輛，占2010年銷量比重不足5%。（歐陽波）