首批28家已經發行的創業板公司引來投資者諸多猜想。10月30日，創業板開市時，這些被冠上歷史標記的股票將有何種表現？哪只股票開盤價會壓倒群雄？哪只股票有望一飛沖天？

　　根據現有數據，《投資者報》數據研究部對創業板的開盤價格及漲幅進行了一番測算。通過對比分析此前中小板公司上市首日的情況，我們對即將上市的28家公司進行了大膽猜想。

　　最終，我們發現，在諸多影響因素中，創業板公司開盤價高低和機構網下認購倍數相關性最大，28家公司首日上市開盤漲幅都將大于80%，其中，愛爾眼科的開盤漲幅達到144.5%。

　　據測算，在28家公司中，紅日藥業和神州泰岳兩家公司首日開盤價可能過百，分別達到124.53元和121.53元。

　　網下申購倍數影響最大

　　每一只股票上市首日的開盤價和漲幅，都要受到諸多因素的影響。譬如，股票上市期間整個市場情況，投資者追捧的程度，機構對該公司的認可程度，發行價格和市盈率的高低及流通盤的大小等等。

　　近期，《投資者報》數據研究部通過對比，選取了部分中小板公司上市首日的情況作為樣本，通過相關性及回歸分析，間接測算出了影響創業板公司上市開盤價及漲幅的最主要因素。

　　首先，在樣本的選擇上，《投資者報》數據研究部選擇了2005年實行網上申購之后的中小板股票。然后，考慮到2005年至今的大盤走勢，我們又從中剔除了2005年和2008年上市的中小板股票，而留下了在2006年～2007年牛市以及今年以來上市的股票。因為新股上市首日走勢在一定程度上受當日市場大勢的影響，目前來看，今年以來的市場與2006年～2007年市場走勢有較多類似之處，而與2005年的低迷市場及2008年的單邊下跌市場有較大的區別。

　　經過上述篩選，最終，有179只中小板股票成為參考樣本。根據這一參考樣本發行之初的詳細數據，我們分別對發行價格、流通盤、股票發行市盈率、網下認購倍數、網上認購倍數與股票開盤漲幅作出相關性分析。

　　最終結果發現，在影響新股首日開盤漲幅的諸多因素中，機構網下認購倍數與中小板股票的開盤漲幅相關性最大，相關系數為0.4。

　　值得一提的是，中小板股票的開盤漲幅和流通盤的關系不大，而一向被認為對股價影響較大的發行市盈率，與股票首日的開盤漲幅之間也幾乎沒有相關性。

　　這從側面證明了投資者對新股的炒作并不十分關注發行市盈率的高低，反倒是網下申購的機構將成為影響上市股價的主力。

　　開盤漲幅均有望超80%

　　在確定了影響中小板股票上市首日價格的主要因素——機構網下申購倍數之后，《投資者報》數據研究部對179只中小板樣本股的機構網下認購倍數和開盤漲幅做出了回歸分析。

　　最終得出二者之間的計算公式為：股票首日上市開盤漲幅=(0.41×機構網下申購倍數+73.76)/100

　　從這一公式中不難看出，機構網下申購倍數越大，則股票上市首日開盤漲幅越高。一般而言，機構網下認購倍數也代表著機構對一只股票的追捧程度。

　　根據這一由中小板股票得出的回歸分析公式，《投資者報》數據研究部試推算了創業板首批28家公司的開盤漲幅。

　　顯然，機構網下認購倍數是決定股票開盤漲幅的主要因素。據28家創業板的發行資料顯示，愛爾眼科、華誼兄弟和億緯鋰能3家公司的機構網下認購倍數居于前三，分別達到173.72倍、151.44倍和134.61倍。因此，其上市首日開盤漲幅也最高，分別達到144.5%、135.5%和128.6%。其中，愛爾眼科開盤漲幅最大。

　　對其余25家創業板公司上市首日的漲幅測算顯示，每一家公司的開盤漲幅都在80%以上。其中，網下認購倍數最低的大禹節水，開盤漲幅最低，但也達到87.1%。

　　考慮到創業板開市以及其他諸多因素的影響，我們對每家創業板公司上市首日的漲幅做出±20%的調整。即使這樣，預測漲幅最低的大禹節水的開盤漲幅也將達到67%。