ST板塊歲末或再現瘋狂

　　除了關注藍籌板塊,ST板塊也需要特別留意。因為每到歲末年初年報出臺前夕,ST股都要掀起一場“保殼運動”,重組概念會讓此時的ST板塊成為“黑馬”集中營,年末炒ST股儼然已成了“例牌菜”,今年自然也不例外。金百靈投資分析師秦洪指出,在年報披露前的一段時間,通常是那些戴星的ST股重組緋聞持續涌現的密集期,這使得年底成為炒作ST股的黃金時間。“當前國內經濟正處于產業轉型的關鍵時期,證券市場必然會成為產業轉型的重要支撐平臺,這自然為ST股的重組注入了新的活力源泉。”

　　Wind數據統計顯示,目前A股市場共有156只ST股,其中帶“*”的公司有80家。剔除停牌和暫停上市的公司外,其中仍在交易的個股有121只。自10月份以來,ST股行情已經啟動。10月9日到上周五,大盤漲幅為19%,而ST指數上漲的幅度高達31.6%,遠遠超過大盤漲幅。從個股來看,10月份以來,ST天香、S*ST光明、ST松遼、*ST海星、*ST昌魚等個股漲幅都超過50%,漲幅在30%—50%之間的個股近30只。

　　截至上周五,有近70家ST公司披露了年度業績預告,其中僅20家預計扭虧、1家預增,不到總數的三成。其中,30多家帶“*”的ST公司中僅有6家公司預告實現扭虧。這表明將有近30家公司面臨摘牌退市,這種危險格局讓*ST公司重組已到生死關頭,而這也就為投資者帶來了交易性機會。

　　正是因為有了重組的預期,機構投資者早已“潛伏”進來。從三季報數據看,機構在三季度末明顯加大了對ST股的增倉。目前共有31只ST類股票的前十大流通股股東名單中,出現各類專業機構投資者的身影。如*ST伊利、ST魯置業、ST東源、*ST中房、*ST三聯、ST東碳等。

　　[基金]

　　封基上演跨年度分紅行情

　　封閉式基金由于有“三條腿”(凈值增長、分紅比例和折價率)走路的特點,往往在牛市周期的歲末年初,因為分紅預期而出現一波特有的跨年行情。上周,滬深基金指數延續升勢,雙雙收復4700點關口,為連續第三周上揚,迭創本輪反彈新高,年度分紅預期已經開始加速。但是由于大漲導致折價率已經紛紛走低,對于封基未來的超額收益,基金研究人士之間也存在爭議。

　　今年以來市場的大幅反彈也促進封閉式基金凈值大幅上漲,引發人們對封閉式基金分紅行情的無限遐想。與今年類似的,封閉式基金分紅比較多的2006年和2007年,都曾引發了一波分紅行情。

　　銀河證券基金研究中心報告表明,三季度末,19只傳統封基的累計單位份額可分紅金額為正。從具體基金來看,單位分紅額排在前三的封閉式基金是基金裕陽、基金安順、基金普惠,其前三季度每份可供分配收益分別為0.55元、0.52元、0.5元。其次是基金興華、基金天元、基金安信、基金通乾、基金景福、基金裕隆、基金景宏,其前三季度每份可供分配的收益分別為0.46元、0.4元、0.33元、0.33元、0.29元、0.26元、0.26元。

　　目前距離年底尚有時日,更離明年1至4月的封閉式基金分紅潮還遠,但封閉式基金的分紅行情卻已提前到來。兩市30多只封閉式基金(包括創新產品)持續受到資金的熱捧,很多封閉式基金二級市場價格連創新高,在此影響下平均折價率則創出年內新低。而從走勢來看,基金安順和基金裕陽的確在傳統封基中表現最為強勁。

　　從歷史經驗來看,2006年度的分紅行情始于2006年11月份,折價率從啟動前的44%下降至12月底的23%,然而折價率的快速縮小引發了隨后的劇烈調整,在當年分紅前夕的2月份折價率再次拉大至34%；而2007年度的分紅行情始于10月份,折價率從啟動前的32%一路縮小,直到2008年4月真正分紅時降至14%。

　　對此,海通證券基金分析師婁靜指出,雖然基金裕陽、基金安順、基金興華和基金普惠等,潛在分紅占資產凈值的比例在25%以上,但這些封閉式基金的折價率已經降至較低水平,基本都低于15%,綜合考慮折價率和潛在分紅,目前封閉式基金整體折價率縮小的空間不大,分紅行情可能已經部分透支。

　　不過,婁靜表示,從目前來看,對封閉式基金的分紅還只是估算,最終的分紅還要取決于四季度的市場以及基金收益的實現情況,很可能出現一些基金分紅超預期而帶來較好表現。雖然短期封閉式基金獲得超額收益的空間不大。但是對長期投資者來說,封閉式基金中長期具有良好的投資價值。根據華寶興業基金對從2005年4月8日滬深300指數成立以來截至2009年6月30日的統計,如果投資者持續地、以平均分配資金方式來投資(分紅后紅利再投資)市場上存在的普通封閉式基金,在四年多的時間里可以大約獲得462%的投資回報,而同期的滬深300指數只上漲了215%,超額收益非常明顯。(賈肖明)