多家私募機構(gòu)接到創(chuàng)業(yè)板限售股兜售電話，以自然人股權(quán)為主；大股東稱為“套現(xiàn)”折扣低至3折

　　創(chuàng)業(yè)板首批股票上市不到1個月，一些限售股股東就開始四下聯(lián)系私募投資機構(gòu)，以高低不等的優(yōu)惠折扣“甩賣”鎖定期分別為一年和三年的限售股票，通過合同協(xié)議的股權(quán)質(zhì)押方式實現(xiàn)變相減持。10月30日，28家創(chuàng)業(yè)板新股打包上市，被各路資金瘋搶，一路創(chuàng)出多個漲停。截止到11月30日，創(chuàng)業(yè)板股票的價格距離上市后最高價普遍回落了20%以上。

　　股權(quán)質(zhì)押實現(xiàn)“甩賣”

　　記者了解到，目前多家私募投資機構(gòu)都接到了創(chuàng)業(yè)板限售股的兜售電話，折扣最低逼近三折。據(jù)了解，簽訂股權(quán)質(zhì)押合同協(xié)議的買賣雙方，在創(chuàng)業(yè)板股票解禁之后，可以通過“假仲裁”形式實現(xiàn)股權(quán)過戶。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司股權(quán)質(zhì)押需向證券登記機構(gòu)辦理出質(zhì)登記手續(xù)。中登公司工作人員告訴記者，由于股權(quán)質(zhì)押信息只對當(dāng)事人雙方開放，因此一般投資者無法通過公開渠道獲知上述信息。

　　深圳一位不愿具名的私募人士告訴記者，他所在的公司目前沒有甩賣創(chuàng)業(yè)板股權(quán)，但他本人曾接到私募圈內(nèi)的電話，說可以五折、四折轉(zhuǎn)讓創(chuàng)業(yè)板股權(quán)。被轉(zhuǎn)讓的股票，以自然人的股權(quán)為主，鎖定期為一年，轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)量不等，幾十萬股到200萬股的都有，但要求接手股權(quán)的人能直接一次性付現(xiàn)金，這個要求還是很高的。接手者愿意購買的股權(quán)越多，折扣越實惠，這需要雙方反復(fù)商談后才能確定。

　　對于轉(zhuǎn)讓股權(quán)的具體做法，該人士表示，業(yè)內(nèi)目前比較通用的方法是股權(quán)質(zhì)押，股權(quán)買賣雙方溝通后，需要先做一份借款、股權(quán)質(zhì)押的協(xié)議。假設(shè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓款是1800萬元的話，協(xié)議就寫“賣方向買方借1800萬元，以賣方所持股份進(jìn)行質(zhì)押”，等到一年的鎖定期結(jié)束后，再通過假仲裁的形式將股權(quán)過戶給買方。

　　該人士表示，創(chuàng)業(yè)板公司上市一個月來，在資金的瘋狂爆炒下，估值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離實際的價值水平。創(chuàng)業(yè)板公司的平均市盈率高達(dá)114倍，而中小板的平均市盈率是46.42倍，一年后的股市行情誰也說不準(zhǔn)，原始股東現(xiàn)在甩賣股權(quán)的利潤非常豐厚。打折轉(zhuǎn)讓創(chuàng)業(yè)板股權(quán)，這給接手者預(yù)留了一定的盈利空間，創(chuàng)業(yè)板公司盤子小，游資炒作短時間內(nèi)估計不會結(jié)束。

　　折扣三至七折不等

　　優(yōu)勢資本合伙人/總裁吳克忠告訴記者，他曾接到中介機構(gòu)的推銷電話，涉及三家創(chuàng)業(yè)板公司的限售股權(quán)；有意出售的都是創(chuàng)業(yè)板上市公司的中小股東，手中限售股規(guī)模均在幾百萬股。“他們剛開始和我聯(lián)系時講的折扣是五折，不過他們表示最終價格可以再談。”由于志不在二級市場套利，吳克忠并未繼續(xù)探尋對方價格底線，不過他表示鎖定期三年的肯定比一年的來得便宜。

　　據(jù)報道，瑞士磐石投資顧問(上海)有限公司接觸到的折扣率在三折至七折不等，其中提出三折的大部分都是大股東，大股東一般的說辭為“套現(xiàn)”，以緩解流動資金或是項目投資資金緊張。

　　除了通過中介機構(gòu)介紹之外，有些人脈較廣的創(chuàng)業(yè)板限售股東也會直接聯(lián)系私募投資機構(gòu)洽談沽售。此外，根據(jù)某券商人士透露，與各類投資機構(gòu)有著廣泛聯(lián)系的券商有時也會成為搭橋牽線的中間人。

　　限售股提前套現(xiàn)并非創(chuàng)業(yè)板獨有現(xiàn)象。據(jù)了解，類似情況在2005年初中小板推出伊始也曾出現(xiàn)，只不過當(dāng)時中小板企業(yè)大股東選擇與信托公司合作，將限售股權(quán)包裝成信托理財產(chǎn)品出售，而如今則是通過股權(quán)質(zhì)押方式實現(xiàn)減持。此外主板上市公司限售股也有打折兜售發(fā)生，不過折扣與創(chuàng)業(yè)板相比相對較高。