高校章先生：

　　買創業板的，就是想博一把

　　“其實，炒股就是炒人性。”南京某高校老師章先生介紹，盡管他自己買的是浦發銀行這樣的大盤藍籌股，但他完全可以理解那些炒“市夢率”創業板股民的心態。

　　他認為，由于是新興市場，中國的股票其實就反映了人性中感性和理性的兩面——看業績炒股的，是基金公司及理性投資者；跟著熱點、游資、題材炒股的，是那些感性投資者，明知道這些股票市盈率非常高了，游資出沒，但心存賭博心態，就愿意涌入博一把。“他們從心態上，就沒把這個市場當做理性市場看，就是盯著人氣和資金。就想持有一天兩天，跟持有三年的心態完全不同。”

　　專家 股價已透支未來兩至三年

　　明星、電視劇也是“產品”

　　“其實，不管是李冰冰，還是《蝸居》，就相當于華誼兄弟的產品，這些產品一旦產生‘名牌’效應，在二級市場，投資者會借消息推高股價”，昨天，世紀證券創業板專題研究小組組長呂麗華就此分析，另外，華誼兄弟的上漲在大盤反彈的背景下，在創業板中不是一個個體，現在創業板整體由于存量較少， 最近行情還是有炒作因素在內。

　　“現在吉峰農機等股票的市盈率已經高達100多倍”，呂麗華說，當年中小板市場上市初期，也曾經歷“過山車”，但在上市一個月左右時，市盈率就與同期主板具有可比性的小盤新股接近了。但創業板市場一直維持在相對高估值狀態，“高估值、高換手、高波動”。28家創業板公司2009年動態市盈率已處在65～130倍區間；扣除上市首日，截止11月30日，28家公司平均每日換手達到18.49%，而且在深交所已公布的1050個買賣席位中，機構投資者累計僅出現了10次，其中出現在買入席位只有7次，可見游資始終是維持高換手、高估值的主要力量。

　　短期仍“熱”但股價已透支

　　業內人士建議，創業板上市公司尚具有一定的稀缺特征，同時缺乏很好的估值參照，自然容易受到資金追捧，短期市場個股可能仍會維持一定的熱度。但另一方面，股價已透支未來2～3年成長性，就散戶來說，目前參與投資的風險已很大，除非是風險承受能力很強，短線操作能力較強的，其他的股民建議短期回避。也就是說，普通散戶不要看到創業板漲得快，就“眼紅”。

　　如果你確實可以承受一定風險，那可以關注公司所處行業是否受國家產業政策重點支持，具有較高壁壘和高成長性預期；公司競爭優勢是否突出，定價權強；具不具備持續的自主技術創新能力，以及創新的商業模式。如果同時具備這些條件中兩種以上的公司，會受市場認可，可以考慮介入。

　　海外 娛樂業上市公司市盈率無暴漲

　　除了A股，其他市場的娛樂業上市公司情況如何？據了解，美國時代華納在北美證券市場傳媒業中市值靠前，我國香港地區的英皇娛樂也是在香港創業板上市。

　　但據介紹，它們均未出現A股創業板這樣的暴漲情況。原因之一是本身娛樂業風險較大。旗下擁有華誼兄弟的“目標”——華納兄弟的時代華納公司，市盈率為10倍上下，只是華誼兄弟的1/10；旗下有謝霆鋒、容祖兒、Twins、房祖名等多名大牌藝人的英皇娛樂，市值僅2億港元左右,只是華誼兄弟的約五十分之一。 (薛蓓 馬燕)