去年11月底，國美公告證實黃光裕被調查后，所有全國性商業銀行都調低了對國美的授信額度，部分合作銀行暫停對國美的新發貸款，多家與國美有授信業務往來的銀行也對已發放出去的貸款進行核查，并表示將根據事態變化隨時調整策略。一時間風聲鶴唳。國美現金流告急：2008年年末，國美持有的現金與現金等價物約30億元，相比2007年末的62.7億元縮水了五成。

　　時任國美電器總裁的陳曉前往香港與花旗、高盛、摩根大通、大摩等機構和外資股東進行緊急溝通。2009年1月，在正式聘任嘉誠亞洲為顧問后，國美電器開始向一些機構發出了邀請。短短一個月內，包括聯想弘毅、復星集團、貝恩資本、KKR、華平基金、摩根士丹利、厚樸投資管理公司、凱雷在內的多家國內外投資機構，都與國美電器有了正面接觸。

　　經過3個多月的接觸后，國美電器在2009年4月6日向多家競購單位公布了一份入圍者名單，貝恩資本、華平基金和KKR成為最有希望的3家。6月1日，貝恩香港主管JonathanZhu帶領的貝恩談判團隊，與國美董事局主席兼總裁陳曉帶領的國美管理層開始了“排他性”的獨家談判。

　　8月3日，國美成功配售新股、貝恩資本股權融資資金到賬。國美副總裁何陽青宣布，“國美的危機徹底過去了！”何陽青表示：“資金解決后，國美整體運營轉入比較健康的狀態。很肯定的一點，我們的資金已經不是問題。”目前，國美手上持有的現金流約為60億，基本回復到正常水平。

　　優化門店，提高單店盈利能力

　　開店規模曾經一度是國美店面運營的重要指標。截至黃光裕案件事發，國美擁有1300余家店面，并以店面的數量最多居“中國電器第一零售”之位。

　　黃光裕時代，將店面數量和銷售總額，作為公司業績考核的重要標準。而在黃被拘一個多月后，國美正式提出的轉型戰略路線中，核心是提高單店的盈利能力。黃光裕時代“跑馬圈地”風向始轉。

　　今年前三季度，國美電器關閉58家低效益門店及新開門店41家后，國美電器上市部分的門店數量已經從最高峰時的859家下降到目前的742家，凈減少117家門店。雖然使國美電器的銷售收入減少了27.84億港元，但同時避免虧損2.21億港元。

　　這些門店優化升級的措施導致其單店銷售和單位面積銷售額都有了明顯增長。公開資料顯示，國美電器今年第三季度每平米銷售額從去年第四季度的3100元增長至3799元。

　　陳曉告訴記者，“2009年年初國美電器曾提出要凈減少100家門店，到今年9月底，公司已經凈減少了117家，調整力度超過了管理層的預期，這是國美電器門店優化的高峰期，接下來還會繼續調整。”

　　以廣州為例，過去一年，廣州國美共關閉了約19家經營不善的門店，并對所有門店的前景進行了全面的排查和梳理，成本節省了25%以上。

　　“國美現在的戰略轉型，就是要從粗放擴張型向精細化管理轉變，網絡優化是其中的一部分。比如正佳店，虧了不少；關閉的一家永樂店，也是虧。但以前要面子，不敢關，現在想明白了，經營不良、虧損門店，就要堅決關閉。”高集群稱，關店讓國美的成本壓力大大減輕。“今年的盈利水平也將空前提高，全年利潤額將至少增長50%.”

　　看起來，國美電器正在逐漸走出黃光裕陰影。國美上月中旬發布的2009年前三季度業績報告顯示，期內公司實現銷售收入314.3億元，雖然同比整體下降了13.64%，但是其銷售收入從今年第一季度開始已經進入了恢復性增長周期，今年第一、第二和第三季度環比分別上升3.24%、8.79%和2.85%.陳曉稱，“公司的經營業績也有望在今年第四季度開始恢復同比正增長”。而國美的綜合毛利率也從去年同期的16.75%增至16.83%.(汪小星 實習生 龍蘭)