不務正業的基金

　　踏錯時間并不是過去十年美國基金業唯一的現象，也不乏一些看上去創新力極強但又不務正業的基金。例如Gendex基金，它的基金經理由一群年輕投資人組成，目標客戶也是年輕人。基金標榜購買的是那些與嬰兒潮和后世代消費者服務相關的公司股票。可惜推出后不久市場泡沫破滅，基金也難逃一劫。

　　在過去十年標榜新概念投資的基金除了運用年輕管理人做招牌外，還有與政治相關的國會效應基金(Congressional Effect Fund)、藍營基金等，但并不怎么受歡迎。

　　“創新”ETF基金

　　除主動管理型基金外，交易所買賣基金(ETF)在過去十年得到迅速擴張。幾乎所有可以涉及的投資品種都有自己相關的ETF，如行業、產業、指數、債券、商品、貨幣、類主動型、主動型和運用杠桿等等。雖然有很多極富創新精神的基金，但也有失敗者。

　　最好的例子應該是HealthShares。它在2007年推出近20只集中在癌癥、眼科、皮膚科、傷口護理等概念的ETF，最終這些基金還是在2008年清盤了。

　　一些追逐市場熱點的基金，只為搞噱頭的所謂創新型基金，最終沒有多少好結果。這些基金或許能給投資者帶來短暫的盈利或者遐想空間，但隨著市場熱點的轉換，其投資策略的可行性和持續性都存在很大的不確定性。投資者應該盡量保持冷靜，三思而后行。晨星(中國)研究中心 鐘恒