流動性收縮已影響到民間投資資金的回流，即使有意愿主動回流的資金也被一些資產管理人擋在門外。深圳私募肖先生告訴記者，去年他的業績不錯，年前結算完畢的客戶都表示年后再回來。但過完年后，這些客戶被肖先生婉拒。幾位去年沒結算的客戶，近期也被他退掉。他目前處于清盤狀態。

　　基金產品銷售機構廣州瑞富的副總經理彭亞軒介紹，整體上，現在公募和私募產品都不好銷，原因并不是大家沒錢，而是行情飄忽不定，降低了投資者的購買熱情。“都被2008年折磨怕了，2009年回了點本就趕緊贖回。現在信貸政策一收，誰還敢玩持久戰。”

　　出位小盤股牽出新思維

　　流動性雖面臨雙向抽水，但市場的機會仍很多，如海南、海西等區域振興板塊。不過，很多都是“敢死隊”所為，真正能賺到錢的人并不多。牛年最牛私募羅偉廣表示，他最近沒有踏準節奏，海南和海西兩個賺錢的板塊都沒有參與，反倒是買了一些藍籌股。羅偉廣認為，今年藍籌股應該有機會，這一板塊目前普遍低估，股指期貨和融資融券的出臺可能成為藍籌板塊的催化劑。到時候才真是“手中有糧，心中不慌”。

　　的確，目前市場的共識是，藍籌股估值較低，大部分中小盤股的泡沫比較大，而股指期貨是藍籌股崛起的機會。但令人奇怪的是，市場給出的答案卻出乎大多數人意料：估值并未成為影響股價的關鍵因素，藍籌股始終表現不濟，而中小盤股經過前期的調整之后，春節后再度活躍。

　　廣州知名私募黎先生說，“今年參與二級市場的資金大部分已經在年前貸出來，只是現在這個市場不能以2009年上半年的思維去做。目前是以波段操作為主，做的都是小盤股。大機構不動，大盤股就沒法玩，畢竟要靠真金白銀去堆。今年重點要做的就是2009年沒怎么漲的股票。”

　　北京京富融源的投資總監李彥煒預計，市場可能存在另外一些投資邏輯，即股指期貨和融資融券出臺之后，由于市場依然缺錢，炒家可以一邊炒高小盤股，一邊做空股指期貨。如果屆時行情好，炒高小盤股后，出貨自然容易；一旦行情走壞，則可以通過做空股指期貨實現保值。