2007年底調(diào)整前后，宏微觀都出現(xiàn)了醞釀大跌的因子：宏觀上，經(jīng)濟出現(xiàn)明顯過熱跡象，通脹現(xiàn)象嚴重，國家把貨幣政策從“適度從緊”轉(zhuǎn)為“從緊”。剛開始走在抗跌前沿的是農(nóng)林牧漁板塊，農(nóng)業(yè)之所以能夠抵抗弱市，和它本身具有通脹性的特點密不可分。

　　隨著遏制通脹步伐的加快，新能源、高新技術概念股扛起了抗跌大旗。雖有醫(yī)藥生物、信息設備板塊的參與，但權(quán)重股已經(jīng)開始充當配角。

　　既有大牛市，就有大熊市。2008年的大跌是系統(tǒng)性風險集體爆發(fā)的結(jié)果，個股無一幸免。這種大級別調(diào)整中，無所謂抗跌概念，即便是權(quán)重也無法抵抗風險，腰斬、破發(fā)的藍籌隨處可見。

　　最后再看2009年2月-3月間的調(diào)整，黃金概念、海峽西岸等題材已經(jīng)完全占到主導地位。

　　對比研究這些弱市調(diào)整時期，理財周報發(fā)現(xiàn)，題材股的表現(xiàn)如日中天，而權(quán)重板塊表現(xiàn)則越來越弱。更有意思的是，上述5次調(diào)整中以新能源為噱頭的概念股，3次成為抗跌的主力軍。

　　新能源地位難以撼動

　　從2006年至今，3月行情歷經(jīng)2007年的上漲、2008年的下跌后，連續(xù)兩年走出震蕩市。盡管3月行情各不一樣，但卻有幾個相似的炒作線索。

　　在過去四年中，板塊漲幅前十中，地產(chǎn)股出現(xiàn)了3次，唯一一次例外出現(xiàn)在2008年大熊市時，其跌幅為10.57%，但大盤卻下跌了23.44%，地產(chǎn)的安全性不言而喻。

　　另外，區(qū)域股也經(jīng)常出現(xiàn)在3月份漲幅前十中。2006年的港珠澳大橋、2007年的成渝特區(qū)、海南旅游島以及2009年鄱陽湖和黃河三角洲在當時都是市場追捧的熱點。

　　漲幅領先同期大盤。而遇著年報頻發(fā)的日子，高送配自然會成為機構(gòu)和散戶炒作的對象。

　　最后老生常談、屹立不倒的新能源，從綠色照明、鋰電池到核能核電，依然是市場關注的熱點，每年3月皆爆發(fā)一次。

　　2010年的3月份也不例外，氫能、智能電網(wǎng)等題材股在目前弱市中非常活躍。中炬高新(600872.SH)、同濟科技(600946.SH)漲幅分別達到8%、13.2%，同樣隸屬于氫能概念的ST春蘭(600854.SH)、包鋼稀土(600111.SH)、科力遠(600478.SH)行情多有震蕩，但上漲情況都好于當期大盤2.37%的增長。智能電網(wǎng)概念的億緯鋰能(300014.SZ)、金智科技(002090.SZ)、榮信股份(002123.SZ)上漲幅度也都超過10%。

　　上海尚雅投資公司投資總監(jiān)常昊接受采訪時也表示他看好新能源與科技板塊。他認為，長期而言這兩大板塊有增長潛力，而大多數(shù)投資者看好的金融和地產(chǎn)板塊也許只有短期的表現(xiàn)機會，因為當通脹真正發(fā)生時，金融板塊的表現(xiàn)往往并不理想。