國創(chuàng)高新(002377)

　　公司簡介：公司是我國交通行業(yè)公路用新材料領域的先鋒企業(yè)，是我國第一家率先以自主知識產(chǎn)權(quán)制造改性瀝青生產(chǎn)設備的廠家，集改性瀝青高等級道路相關材料和設備的研究、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及工程施工等一體化的專業(yè)公司。公司研制開發(fā)的“國創(chuàng)”牌系列產(chǎn)品在我國高等級公路上得到廣泛應用，先后為我國“五縱七橫”國道主干線部分路段供應改性瀝青，為我國的高等級公路建設事業(yè)作出了貢獻。公司設計制造的煉磨式瀝青改性設備一經(jīng)問世，就打破了國外公司長期壟斷我國改性瀝青市場的局面。2005-2008年度，產(chǎn)品在國內(nèi)新建高速公路改性瀝青市場的占有率超過15%，位居全國同行業(yè)前三甲。

　　申銀萬國：11.50元-12.88元

　　預計公司2010-2012年完全攤薄EPS為0.46元、0.58元和0.73元，考慮到申萬化學原料板塊2010年動態(tài)市盈率為27倍以及公司在行業(yè)中的領先地位，給予公司2010年25-28倍PE，合理估值區(qū)間為11.50-12.88元。

　　中信建投：18.48元-21.56元

　　受益于所在地區(qū)公路建設的加快，近幾年公司改性瀝青銷售出現(xiàn)了快速增長，假設公司的瀝青銷量增加5.7%、15%，產(chǎn)品價格增加1.6%、3%，募集資金項目于2011年進入投產(chǎn)期，未來經(jīng)營將快速增長，預計2010-2011年歸于母公司的凈利潤同比增加34%、34%，每股收益為0.44元、0.59元。

　　上海證券：20.70元-21.80元

　　預計我國道路瀝青全年使用量由2008年的1350萬噸增長至2015年的2776萬噸，年復合增長率為11%；其中，重交瀝青(含改性)全年使用量由2008年的1045萬噸增長至2015年的2179萬噸，年復合增長率為11%。預計公司上市首日開盤價20.7-21.8元左右。

　　興業(yè)證券：15.30元-17.85元

　　海通證券：14.10元-17.30元

　　天相投顧：12.20元-14.70元

　　國泰君安：15.00元-18.00元

　　均值區(qū)間：15.33元-17.73元

　　極限區(qū)間：11.50元-21.56元

　　股票簡稱 股票代碼 總股本 本次公開發(fā)行股份 首日上市交易股份 每股凈資產(chǎn) 上市日期

　　國創(chuàng)高新 002377 10700萬股 2700萬股 2160萬股 6.16元 3月23日

　　發(fā)行價 發(fā)行市盈率 中簽率 發(fā)行方式 保薦機構(gòu)

　　19.80元 61.88倍 0.3072% 網(wǎng)下向詢價對象配售和網(wǎng)上定價發(fā)行相結(jié)合 新時代證券

　　主營業(yè)務 改性瀝青產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)與銷售