央行今年第二季度《中國貨幣政策執行報告》指出，當前物價上漲并非僅受偶發或臨時因素影響，通貨膨脹風險趨于上升。報告強調，國際收支順差矛盾持續積累后有向物價上漲擴散的趨勢。

　　上周公布的數據顯示，7月份貿易順差同比增長67%，達到歷史第二高的244億美元。貿易順差導致外匯流入，這將增加國內的貨幣供應，而錢多了又會導致商品漲價。

　　今年前7個月的CPI同比漲幅達到3.5%，明顯高于政府今年設定的3%以內的調控目標。目前，食品價格占我國CPI的比重高達三分之一，娛樂教育文化、居住分別僅占14%和13%。不少業內人士認為，需要調整CPI的權重，使之更真實地反映目前的消費狀況。

　　不過，即便降低食品所占的比重，通脹的壓力仍不容忽視。申銀萬國研究員李慧勇表示，非食品價格中包含大量公用事業價格，這些價格大部分由政府制定。在其他領域通脹壓力較大時，政府往往會放慢或者暫停政府調價，這使得非食品價格漲幅偏低。

　　值得注意的是，也有部分指標顯示，通脹壓力有所緩和。國家統計局上周公布的數據顯示，7月份出廠價格同比上漲2.4%，是該指標連續第三個月下降。出廠價格持續下降，表明企業的成本壓力有所緩和。

　　摩根大通的經濟學家王黔說：“食品價格漲價擴散到其他消費領域的幾率很低。”