國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲7.1%，創(chuàng)下1997年來單月新高，其中，食品價格上漲18.2%，消費品價格上漲8.5%。而日前公布的工業(yè)品出廠價格(PPI)高達6.1%的漲幅，亦創(chuàng)下三年以來的新高。這意味著，國內(nèi)外諸多因素的共同作用，使我國物價上漲呈加速態(tài)勢，穩(wěn)定物價已經(jīng)成為當(dāng)前經(jīng)濟工作的重中之重。

　　在此背景下，有跡象表明，人們面對物價的信心似乎也正在動搖。有經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測，2008全年中國CPI上漲5%-5.5%；甚至有學(xué)者發(fā)出惡劣天氣或?qū)⒁�致惡性通貨膨脹的�?dān)憂。

　　這些擔(dān)憂是可以理解的。但筆者認為，不應(yīng)將短期物價異常波動刻意同中國的通脹形勢聯(lián)系起來，刺激公眾本已脆弱的通脹預(yù)期，并最終導(dǎo)致成本高昂的反通脹政策。

　　不應(yīng)夸大當(dāng)前物價波動

　　在CPI創(chuàng)出新高之后，諸多機構(gòu)都預(yù)測一季度后兩個月物價形勢將持續(xù)惡化，二三月份甚至?xí)�連創(chuàng)新高。就2月份而言，對CPI的流行預(yù)測是同比增長8%左右，高盛進而認為有達到兩位數(shù)的可能。

　　當(dāng)前物價上升壓力的確很大，上述預(yù)測也具有其合理性。但筆者想強調(diào)的是，從宏觀調(diào)控的角度看，各界不應(yīng)夸大當(dāng)前物價的異常波動，將短期現(xiàn)象長期化。

　　首先，無論基于何種推斷，認為中國有發(fā)生惡性通貨膨脹的論點是輕率的。惡性通脹的標(biāo)準(zhǔn)一般是20%以上的物價上漲，至少也是兩位數(shù)的上漲。即便是再大膽的預(yù)測，也尚未說過中國的物價會惡化到這個地步。因而，放言惡性通脹或?qū)⒊龌\，其出發(fā)點并非站在一個嚴謹和學(xué)術(shù)的立場。

　　其次，物價近期會明顯上漲是因為在剛性需求增加的同時，供給面也受到了沖擊，而這兩方面隨著節(jié)日和雨雪天氣的結(jié)束而得以緩解。顯然，春節(jié)期間的集中性需求將沖高回落。在當(dāng)前物價上漲中，最為明顯的是新鮮果蔬類，這顯然是因為當(dāng)前調(diào)運難度較大引起的。供應(yīng)鏈的暫時性堵塞，并不意味著供給量的實質(zhì)性減少，供給沖擊因而只具有短期效果。可以預(yù)期，一旦供給渠道恢復(fù)正常，翹尾因素影響結(jié)束，積累的供給量將有力平抑漲價態(tài)勢。

　　最后，短期波動不會改變?nèi)�年物價的回落趨勢。去年中國CPI同比上漲4.8%，達到近年來的較高水平。因國際大宗商品價格高企、國內(nèi)工資水平上漲，今年的物價雖仍有壓力，但緊縮的貨幣政策將在整體上限制物價上漲的蔓延，漲價以來生豬等物品的生產(chǎn)周期就將完成，政府對部分商品供應(yīng)的刺激性措施也將擴大生產(chǎn)，這也將緩解結(jié)構(gòu)性物價上漲。

　　宏觀調(diào)控不應(yīng)反應(yīng)過度

　　年初的物價上漲主要是暫時性的，源于個別部門的供求匹配上，這不構(gòu)成強化宏觀調(diào)控的理由。對貨幣政策尤其如此。貨幣政策應(yīng)著眼于長期，著眼于趨勢。筆者認為，全年物價同比將有所回落并不會因近期物價的異常變化而改變，如果這一判斷成立，那么就不應(yīng)該對現(xiàn)行的貨幣政策作出明顯改變。本質(zhì)上而言，貨幣政策基本上是一刀切式的調(diào)控手段，并且具有相當(dāng)長的時滯，這些特點決定了即便貨幣政策加大緊縮力度，也不是應(yīng)對當(dāng)前局面的正確措施，效力有限。

　　宏觀調(diào)控本質(zhì)上不是要熨平任何一次異常波動。一般而言，貨幣政策要在3-6個月才能發(fā)揮作用，因為當(dāng)前的物價上漲是短期的，那么貨幣政策的過度反映將會造成矯枉過正的風(fēng)險。

　　從全年來看，緊縮的貨幣政策當(dāng)然是全年的主旋律，不過，即便是未來再次加息，也不能理解為是對近期物價上漲的反映，而應(yīng)該理解成基于未來通脹壓力的考量。實際上，從金融的角度出發(fā)，應(yīng)保證物價上漲部門的資金需要，而不是通過緊縮對它們的生產(chǎn)構(gòu)成打壓，以便能夠恢復(fù)災(zāi)后重建。

　　避免物價上漲的長期化

　　雖然，最近的物價上漲是異常的，但也可能通過強化通脹預(yù)期而使得這種影響固定化。我們應(yīng)采取必要的措施避免因短期因素所導(dǎo)致的物價上漲長期化的趨勢。筆者認為，當(dāng)前最主要的不是啟動更加嚴厲的宏觀調(diào)控，而是應(yīng)加強更為靈活的“微觀”調(diào)控。

　　對于一看見物價上漲就建議緊縮貨幣的人來說，錯在誤把宏觀調(diào)控手段當(dāng)做微觀調(diào)控手段來用了。最近物價的異常上漲主要微觀領(lǐng)域里面，正確的調(diào)控手段應(yīng)該是微觀的。比如，盡快疏通運輸渠道，降低農(nóng)副產(chǎn)品城鄉(xiāng)流通的各種成本，降低農(nóng)貿(mào)市場的管理費用等等。現(xiàn)在的主要問題不是農(nóng)副產(chǎn)品短缺，而是運輸問題。這些措施已開始啟動，筆者建議應(yīng)該加大力度。必要的時候，應(yīng)該加大財政支持的力度，甚至對運輸和農(nóng)戶實行價格補貼，鼓勵將供應(yīng)和需求更好更快的匹配起來。

　　與建議緊縮調(diào)控相比，一個更危險的政策工具是更加嚴格地實行價格管制，并使其長期化。此前，為保障物價穩(wěn)定，政府啟動了臨時性價格管制，管制的范圍從能源和公用事業(yè)拓寬到部分食品部門。現(xiàn)在，果蔬價格上漲迅猛，價格管制有進一步向這個領(lǐng)域延伸的信號。

　　價格管制不應(yīng)管得過死。從穩(wěn)定通脹預(yù)期角度看，臨時性價格管制是必要的。從經(jīng)濟學(xué)的角度，價格管制一旦啟動，就將面臨長期化的風(fēng)險，除非在管制期，政府能夠鼓勵供應(yīng)或者寄希望于需求有所下降。筆者認為，應(yīng)該將價格管制限制在物價異常上漲方面，這樣，在異常波動消失之后，市場價格將回落，價格管制也就可以順勢解除。如果價格管制超過了異常波動，那么，即便異常波動結(jié)束，物價管制還是無法解除，因為市場價格仍會高于管制價格。這一點不得不防。

　　作者認為，在諸多因素的共同作用下，當(dāng)前物價上升壓力的確很大，但從宏觀調(diào)控的角度看，各界不應(yīng)夸大當(dāng)前物價的異常波動，將短期現(xiàn)象長期化。

　　從全年來看，緊縮的貨幣政策當(dāng)然是主旋律，因為我們必須采取有力的措施避免因短期因素所導(dǎo)致的物價上漲長期化。同時我們也應(yīng)看到，最近物價的異常上漲主要存在于微觀領(lǐng)域里面，所以，當(dāng)前最主要的不是啟動更加嚴厲的宏觀調(diào)控，而是應(yīng)加強更為靈活的“微觀”調(diào)控。(傅勇）