日益加劇的通脹正將全球大部分國家央行逼入加息周期。昨日，越南央行將指標利率從12%調高至14%。同日，俄羅斯中央銀行決定再次提高再貸款利率,從10.50%提高到10.75%。

　　而前日，美國布什政府表態支持強勢美元，市場預計美聯儲今秋可能就得被迫加息；同時，原本很可能降息的加拿大央行昨日也出人意料地選擇了按兵不動；歐洲央行行長則表態7月可能上調歐元區利率；澳大利亞信貸市場目前預計，未來12個月澳大利亞央行至少會有一次加息行動。

　　亞洲方面，市場預期今年底前日本升息的幾率為85%，印度央行料年內也將采取行動抑制通脹。

　　隨著油價節節攀升和食品價格高企，通脹風暴席卷全球，并取代信貸危機成為各國央行的心腹大患。國際貨幣基金組織(IMF)日前預計，全球2008年通脹率將達13年最高水平。盡管世界經濟前景依舊疲弱，但為抑制通脹，各國央行已結束降息，并進入或已暗示將進入新一輪加息周期。

　　新興國家紛紛上調利率

　　繼上周上調關鍵利率后,昨日，俄羅斯央行決定再次提高再貸款利率,從10.50%提高到10.75%。目前,俄羅斯前5個月的通脹率達7.7%。而國際貨幣基金組織最近預測俄羅斯今年通脹率將達到14%。

　　同日，越南央行聲明稱,指標利率將從12%調高至14%。目前，越南的通脹率已高達25%。

　　而其他新興國家也在竭力應對高漲的油價和通脹。僅在上周，除俄羅斯外，菲律賓和印度尼西亞便上調了關鍵利率。經濟學家預測馬來西亞年內也將上調利率。

　　印度方面，其批發價格指數已處于44個月高點，而且分析師們認為該指數本月將達到10%。消費者價格指數4月份則上升了7.81%，而3月份時的升幅為7.87%。

　　對此，上周四，印度央行行長雷迪表示：“我們已準備好為穩定通脹預期采取一切所需手段。”經濟學家認為，印度央行可能會選擇提高銀行存款準備金率，或是提高利率。

　　美國、加拿大已不再降息

　　事實上，受通脹困擾的不僅是新興國家。數據顯示,發達國家通脹預期已經上升，而市場相關期貨更是預計其將先后加息。

　　美國經濟諮商會日前稱,其消費者調查結果表明5月通脹預期觸及7.7%的紀錄高點，而汽油平均售價也升至每加侖4美元，達到紀錄新高,并可能進一步推高通脹預期。

　　周二，在美聯儲主席發出有關油價高企將加劇通脹上行風險的警告后，對Fed動向最為敏感的2年期國債價格大幅下挫、收益率抬升，因為投資者越發相信，通脹當前，Fed今秋可能就得被迫加息。

　　而利率期貨價格更是顯示，市場預期美聯儲8月會議至少加息25個基點的概率為58%，此前10日的概率僅為32%。

　　與此同時，加拿大央行周二意外宣布維持指標利率在3%不變，暗示著加拿大央行五個月的降息周期告終。而此前，路透調查訪問的主要市場交易商原本一致認為，加拿大央行此次會降息25個基點。

　　對此，加拿大央行昨日表示，受能源價格居高不下的影響，通脹風險已大到不能再承受降息的程度，通脹較其4月預估水準上升的風險加大，預計今年整體通脹將升逾3%。

　　歐洲央行下月可能小幅加息

　　歐洲央行行長特里謝本周一證實，歐元區利率可能從7月份開始小幅上調，他重申了央行要穩定通貨膨脹的承諾。

　　特里謝上周五曾表示，歐元區面臨通脹壓力的時間要比預想持續得更長，而在食品和石油價格居高不下之時，物價穩定的風險進一步加大。

　　此前,歐盟統計局公布，去年4月到今年4月期間，歐盟食品價格平均上漲了7.1%；27個成員國總體通脹率為3.6%。

　　日本年底升息幾率大增

　　歐洲及美國央行官員發表意外強烈的對抗通脹講話,也引發市場對于日本央行今年稍后將跟進調升利率的不安氣氛。

　　而日本昨日公布的數據顯示，5月國內企業物價指數較上年同期上揚4.7%,高于分析師所預估的增加4.1%,同時批發物價漲幅更是觸及27年高點，從而進一步加深外界對日本央行今年稍晚將會升息的預期。

　　衍生性金融商品合約表現顯示,市場預期今年底前日本升息的幾率為85%,而本周稍早的預期幾率還不到50%。而隔夜指數掉期更是顯示，年底前日本央行升息25個基點至0.75%的幾率接近百分之百。

　　受預期日本央行可能升息的心理影響，日本公債期約昨日觸及10個月低點。

　　澳大利亞一年內至少加息一次

　　據澳大利亞TD證券公司和墨爾本學院發布的月度通脹率數據顯示，5月份年通脹率增幅達到4.5%。漲幅為5年半前該指標開始編撰以來的最高水平。

　　同時,由于上周公布的澳大利亞第一季度經濟增長數據強于預期,澳大利亞信貸市場目前預計，未來12個月澳大利亞央行至少會有一次加息行動。