當前，我國外匯儲備逾18000億美元，政府、企業和居民面臨的匯率風險不斷增加。在日前舉行的第一屆“中國外匯投資行業高峰論壇”上，專家表示，要實現“藏匯于民”，應改變人民幣單邊升值預期，同時加快外匯配套制度建設。金融機構應從簡單金融衍生產品做起，防范市場風險。

　　應加快配套制度建設

　　專家認為，“藏匯于民”有更多發展空間。從轉變經濟增長方式看，外匯市場應該能夠給個人和居民提供更多投資機會和投資工具，滿足人們的各種需要。

　　中國統計學會國際收支分會專家委員王允貴指出，截至2007年末，中國海外財富67%是官方儲備，只有33%是民間所擁有的海外財富。因此，民間有更多的外匯到海外投資是非常重要的。此外，國際外匯市場擁有流動性好、透明度高和成交便利等特點，適合做理財投資。

　　中國國際經濟關系學會常務理事陳炳才指出，“藏匯于民”需要滿足以下條件：國際產品價格低于國內；國外證券市場存在投資機會和資金套利機會；本國貨幣相對穩定但有波動。但目前人民幣匯率趨向單邊升值，趨勢明顯，預期明確而堅定，其結果是國內企業和個人傾向于結匯持有人民幣、外匯貸款流入增加，導致外匯資源向國有集中。“匯率相對穩定波動需要提高貨幣地位，尤其需要企業能跨國經營，在國際上有競爭能力和競爭地位，才能做到，中國目前做不到。”

　　他指出，應繼續進行能源和資源價格改革；放松資本管制，放寬個人、民營企業境外直接投資的限制和審查，允許個人、機構在香港之外的證券、債券市場進行投資等。

　　防范市場風險

　　與會專家提醒說，管理風險應是外匯投資機構永恒的主題。

　　外匯通首席策略師安狄指出，我國外匯市場基礎薄弱，缺乏足夠的管理風險的手段、差異化匯率風險管理工具、職業化外匯投資人才隊伍以及穩定可靠的外部政策環境。

　　王允貴認為，國內機構投資國際外匯市場最好是從簡單易行、又能分析的產品做起，不要一次性進入到多種復雜的衍生產品組合。同時，加強個人投資者教育，提示外匯投資的潛在風險。

　　中國銀行全球金融市場部總監吳天鵬說，從外匯投資機構內部風險管理看，一是要完善市場風險管理體系；二是提高風險管理的能力。應采取風險分層管理，在不同層次間明確風險管理的權限和責任，同時實現相應授權和匯報機制。在量化控制市場風險方面，國內金融機構做的還不到位，差距最大的是定價能力和估值能力。目前金融機構外匯業務既需要規范，又需要在合規前提下加強創新。

　　他指出，我國金融體制還不健全，很多信用風險沒有合適的對沖工具，只能借助國外衍生產品，容易受制于人。因此，創新產品要自主定價，多推出與國內指標掛鉤產品，少做“背對背”的國外掛鉤產品，變被動為主動。(記者 盧錚 北京報道)