民間投資活躍是經(jīng)濟(jì)活力的表現(xiàn)。特別在當(dāng)前，不經(jīng)過(guò)銀行體系的實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資活動(dòng)，還有助于減少貨幣創(chuàng)造。滿足了中小企業(yè)的資金需求，穩(wěn)定了中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，而不增加過(guò)剩流動(dòng)性的困擾。

　　加大金融改革力度，發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu)，在嚴(yán)格管制存款市場(chǎng)的基礎(chǔ)上放活貸款市場(chǎng)，特別是要正確引導(dǎo)民間融資，讓利率杠桿發(fā)揮資源配置的作用。

　　今年以來(lái)，受原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本提高、出口退稅率下調(diào)、人民幣匯率升值，尤其是美國(guó)次貸危機(jī)、世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩、外需大幅下滑等因素的影響，我國(guó)沿海地區(qū)部分中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，隨之引發(fā)了中小企業(yè)融資問(wèn)題的大討論。中小企業(yè)因其自身先天性缺陷，融資難問(wèn)題一直伴隨其發(fā)展始終，早已是世界性問(wèn)題。

　　在我國(guó)，中小企業(yè)貸款普遍有時(shí)間緊、金額小、用信頻、期限短等特點(diǎn)，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款管理的成本要高出大型企業(yè)5倍以上，且中小企業(yè)貸款不良率也高于大型企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱在相當(dāng)程度上制約金融服務(wù)中小企業(yè)的積極性。在民間融資較為發(fā)達(dá)的浙江省，不少企業(yè)選擇了民間借貸，因而對(duì)民間借貸高利率、高風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的相關(guān)爭(zhēng)議也由此不絕于耳。如何正確引導(dǎo)民間借貸也是政府所關(guān)心的問(wèn)題。

　　央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2006年末至2008年3月末，樣本企業(yè)民間借貸戶均余額由54.3萬(wàn)元到74.1萬(wàn)元，增長(zhǎng)36%；樣本自然人民間借貸戶均余額由1.1萬(wàn)元到1.6萬(wàn)元，增長(zhǎng)45%。民間借貸作為正規(guī)金融有益和必要的補(bǔ)充，在一定程度上緩解了中小企業(yè)和“三農(nóng)”的資金困難，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的自我調(diào)整和適應(yīng)能力，并在一定程度上填補(bǔ)了正規(guī)金融不愿涉足或供給不足所形成的資金缺口。規(guī)范、有序發(fā)展的民間借貸，有利于打破我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)由商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)壟斷市場(chǎng)的格局，促進(jìn)多層次信貸市場(chǎng)的形成和發(fā)展。

　　但值得注意的是，民間借貸規(guī)模在不斷擴(kuò)大的同時(shí)，民間借貸利率也呈上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，并沖破歷史紀(jì)錄。而這種攀升從去年下半年開(kāi)始就已經(jīng)出現(xiàn)，溫州民間借貸隨著基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率的多次上調(diào)，資金價(jià)格也隨之“水漲船高”，去年12月溫州民間借貸月利率就達(dá)到11.64‰，離2005年1月的12.112‰的月利率最高的歷史紀(jì)錄僅一步之遙。而從今年年初開(kāi)始，民間借貸開(kāi)始進(jìn)入一個(gè)新的上升階段。到今年6月份，從選定的400戶民間借貸監(jiān)測(cè)點(diǎn)統(tǒng)計(jì)顯示，溫州區(qū)域內(nèi)，民間借貸6月份平均加權(quán)月利率達(dá)到了12.25‰，比去年同期增加3.23個(gè)千分點(diǎn)。這個(gè)數(shù)據(jù)比上述歷史高位記錄高出了0.138個(gè)千分點(diǎn)。

　　記者在溫州采訪調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，從借貸關(guān)系看，個(gè)人仍是民間借貸主體，但企業(yè)參與程度明顯提高，企業(yè)的民間借貸資金主要用于調(diào)劑短期頭寸不足，或是銀行還舊借新的“過(guò)橋資金”。溫州特靈輕工有限公司的董事長(zhǎng)李建江就曾直白地對(duì)記者說(shuō):“有的時(shí)候急需周轉(zhuǎn)資金，我就會(huì)跟民間借貸機(jī)構(gòu)拆借，雖然利息要比銀行高很多，但是比較快，只要我簽個(gè)字，錢就劃到我賬上了，一有錢就可以馬上還掉，比銀行要方便好多。”

　　不過(guò)他也承認(rèn)，“我一年大概會(huì)借幾次，都是用作周轉(zhuǎn)兩三天的，如果借長(zhǎng)期的，利率那么高肯定承受不了。”

　　針對(duì)近期部分地區(qū)出現(xiàn)的年化利率很高的民間借貸，央行在剛剛公布的《2008年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)中表示，此類借貸的期限往往很短，一般在10天至1個(gè)月，最長(zhǎng)不超過(guò)3個(gè)月，因此盡管利率較高，但利息支出仍在企業(yè)可承受范圍內(nèi)。不過(guò)，央行特別指出，其中用于償還銀行到期貸款的“過(guò)橋資金”容易掩蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境，可能會(huì)給銀行信貸帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)引起商業(yè)銀行的關(guān)注。

　　溫州當(dāng)?shù)氐慕鹑诮缛耸恳矊?duì)記者表示，由于缺乏有效監(jiān)管，溫州地區(qū)各類擔(dān)保公司數(shù)量眾多，資質(zhì)良莠不齊，擔(dān)保公司違規(guī)從事高息融資活動(dòng)的現(xiàn)象非常普遍，普遍都在辦理票據(jù)貼現(xiàn)(收購(gòu)光票)、保證金墊資、代還貸款等等。業(yè)內(nèi)專家指出，“民間借貸風(fēng)險(xiǎn)與銀行業(yè)的不良貸款一樣不可避免，但當(dāng)前民間借貸中出現(xiàn)的新問(wèn)題應(yīng)引起關(guān)注。”央行的《報(bào)告》也強(qiáng)調(diào)，民間借貸游離于正規(guī)金融之外，存在著交易隱蔽、監(jiān)管缺位、法律地位不確定、風(fēng)險(xiǎn)不易監(jiān)控，以及容易滋生非法融資、洗錢犯罪等問(wèn)題。

　　同時(shí)，央行的這份《報(bào)告》也給出了具體建議，即“在進(jìn)一步發(fā)展正規(guī)金融的同時(shí)，針對(duì)民間借貸的特點(diǎn)、作用及潛在問(wèn)題，應(yīng)著手為其提供更好的法制環(huán)境，形成民間借貸與正規(guī)金融和諧共生的環(huán)境，完善多層次融資體系，并有效防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)加快我國(guó)有關(guān)非吸收存款類放貸人的立法進(jìn)程，適時(shí)推出《放貸人條例》，給民間借貸合法定位，引導(dǎo)其‘陽(yáng)光化’、規(guī)范化發(fā)展。對(duì)民間借貸區(qū)別對(duì)待、分類管理，弱化行政手段，強(qiáng)化法律和市場(chǎng)約束，建立跟蹤監(jiān)測(cè)體系，為經(jīng)濟(jì)決策及宏觀調(diào)控提供更為全面的信息。同時(shí)，加強(qiáng)金融知識(shí)和輿論宣傳教育，提高民眾金融素質(zhì)，對(duì)民間融資的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要提示，增強(qiáng)群眾的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。”

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾博士認(rèn)為，解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，要努力推動(dòng)民間信貸市場(chǎng)的發(fā)展。一個(gè)經(jīng)濟(jì)體健康持續(xù)的發(fā)展，應(yīng)該是以民間和社會(huì)投資為主體。政府投資主要起引導(dǎo)、推動(dòng)的作用。

　　所以，民間投資活躍是經(jīng)濟(jì)活力的表現(xiàn)。特別在當(dāng)前，不經(jīng)過(guò)銀行體系的實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資活動(dòng)，還有助于減少貨幣創(chuàng)造。滿足了中小企業(yè)的資金需求，穩(wěn)定了中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，而不增加過(guò)剩流動(dòng)性的困擾，這應(yīng)該是一個(gè)很好的平衡點(diǎn)。

　　金融專家也認(rèn)為，我們要加大金融改革力度，發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu)，在嚴(yán)格管制存款市場(chǎng)的基礎(chǔ)上放活貸款市場(chǎng)，特別是要正確引導(dǎo)民間融資，讓利率杠桿發(fā)揮資源配置的作用。

　　我們相信，在《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》之后，管理部門還有更多地完善民間借貸市場(chǎng)、解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的新舉措出臺(tái)。(李倩)