年初本報記者在紐約就次貸危機采訪美國多位經(jīng)濟學(xué)家時，大家的預(yù)期普遍是，美國經(jīng)濟具有很大的靈活性，經(jīng)過2～3個季度后便可調(diào)整過來，在今年底或者明年初美國經(jīng)濟就會復(fù)蘇。如今，兩個季度過去了，我們卻仍然聽到噩耗頻傳：“兩房”被國有化、美林被收購、雷曼兄弟破產(chǎn)在即、AIG深陷困境等，美國金融業(yè)仍在深不見底的泥潭中掙扎。

　　美國金融業(yè)目前是否已經(jīng)處于最壞的時候？全球經(jīng)濟龍頭美國經(jīng)濟將怎樣發(fā)展？昨日，本報記者就以上問題連線專訪了聯(lián)合國全球經(jīng)濟監(jiān)測部主任洪平凡博士。

　　壞消息背后可以看到一線曙光

　　記者：美國的金融巨頭們紛紛倒下，這意味著什么呢？是金融危機到了最壞的時候，有望在不久后出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，還是將進(jìn)一步惡化？

　　洪平凡：目前來看，雖然市場傳來的消息大部分是壞的消息，但是仔細(xì)分析這些消息也可看到一線曙光，比如美林被收購，美國銀行出的價格比美林的股價高70%，說明美國銀行認(rèn)為美林的股票被超賣。

　　另外，聯(lián)邦政府給出的信息很明確，不會救市了。這可以從兩個方面進(jìn)行解讀，一方面，可以認(rèn)為金融市場可能會更加糟糕；另一方面，也可能是因為聯(lián)邦政府認(rèn)為就金融機構(gòu)現(xiàn)有能力來講，具有潛在的自救能力，目前只是因為信心不足，處于觀望之中，等待著政府救市。一旦聯(lián)邦政府不救市了，市場自救的信心和決心增強之后，就可能出現(xiàn)反彈。如果是出于后者，說明目前美國金融業(yè)可能已到最壞的時候，拐點就在前面，但拐點到底什么時候出現(xiàn)，誰也說不準(zhǔn)。

　　樓市復(fù)蘇至少還要一年

　　金融市場與房地產(chǎn)市場緊密相關(guān)，房地產(chǎn)市場價格穩(wěn)定了金融市場才能穩(wěn)定。房地產(chǎn)市場可以從兩個方面觀察：一個是量的指標(biāo)，在過去3～5個月的時間里，房地產(chǎn)市場的成交量開始穩(wěn)定，沒有再下跌，甚至有所反彈；另一個指標(biāo)是價，目前價格仍然在下跌，一旦某個地方出現(xiàn)因屋主喪失贖回權(quán)而被拍賣的情況，就會引起連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致周邊房價下跌，因此要想盡一切辦法使拍賣率下降。聯(lián)邦政府采取了一些措施，包括監(jiān)管“兩房”，才一周時間，市場的抵押貸款利率已經(jīng)下跌了0.5個百分點，30年的貸款利率降至6%以下，大家認(rèn)為這將會繼續(xù)。這使得想買房的人和重新貸款的人的成本下降，這是穩(wěn)定房市的因素之一。不過，還需要其他方面的配合，比如就業(yè)市場的改觀等等，因此房地產(chǎn)市場從穩(wěn)定到復(fù)蘇至少還需要一年的時間。

　　內(nèi)需上看美經(jīng)濟已近衰退

　　記者：受財政刺激和美元貶值帶來的出口繁榮作用，第二季度美國經(jīng)濟增長了3.3%，以上兩個因素作用減弱后，美國經(jīng)濟是否會再次步入低谷并陷入衰退？

　　洪平凡：除了GDP數(shù)據(jù)以外，目前美國其他的經(jīng)濟指標(biāo)均處于衰退邊緣。第二季度GDP之所以有3.3%的增長，其中只有0.2個百分點來自國內(nèi)需求的增長，其余3.1個百分點是因為進(jìn)口下降和出口上漲帶動的。從內(nèi)需來看，美國經(jīng)濟已經(jīng)處于衰退邊緣，就業(yè)指標(biāo)也已連續(xù)8個月下降。危險的是第四季度，如果政府不采取進(jìn)一步的財政刺激，第四季度和明年上半年美國經(jīng)濟就會陷入衰退，出現(xiàn)零增長或者負(fù)增長。

　　從歷史上看，美國經(jīng)濟重新恢復(fù)增長，需要新的動力， 90年代的增長靠高科技帶動，2001年IT經(jīng)濟泡沫破裂以后的增長靠房地產(chǎn)市場的繁榮帶動。這次陷入衰退后要再次增長，不可能依靠房地產(chǎn)帶動，需要一個新的經(jīng)濟增長點，現(xiàn)在大家都還看不到新的經(jīng)濟增長點在哪里。很可能出現(xiàn)的情況是，沒有出現(xiàn)新的經(jīng)濟增長點，美國經(jīng)濟將在今后3～5年時間里處于低增長的階段，年平均增長3%以上的可能性不大。(方利平)