從表面來(lái)看，該項(xiàng)巨額救援方案可令美國(guó)投資銀行大量倒閉的第一輪次危機(jī)暫時(shí)得到緩解，但更深層次地分析，則發(fā)現(xiàn)美國(guó)政府這一自上世紀(jì)30年代“大蕭條”以來(lái)，對(duì)金融市場(chǎng)最大規(guī)模的介入措施，事實(shí)上很可能將全球卷入另一輪新的金融危機(jī)。

　　首先，增加法定國(guó)債的金融含義是什么？就是美國(guó)政府?dāng)U大財(cái)政赤字、發(fā)行更大規(guī)模的債券，也就是美元基礎(chǔ)貨幣。其實(shí)質(zhì)就是動(dòng)用美元發(fā)行權(quán)在更大的范圍和更大的規(guī)模上，制造一個(gè)更大的泡沫來(lái)解救目前的泡沫危機(jī)。它給目前世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的后果，就是讓全世界共享美國(guó)金融危機(jī)的恐懼和混亂，并分?jǐn)倱p失。

　　美國(guó)國(guó)內(nèi)民眾如是說(shuō)：“政府現(xiàn)在是為華爾街大亨買單，卻對(duì)普通美國(guó)人的損失視而不見(jiàn)，這種忽視‘道德風(fēng)險(xiǎn)’的行為將加劇市場(chǎng)的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，為新的危機(jī)埋下隱患。”

　　其實(shí)，何止是搶劫美國(guó)納稅人。7000億美元的國(guó)債發(fā)行，不僅讓全世界納稅人為這些著名破產(chǎn)企業(yè)買單，而且更進(jìn)一步地還可以兌現(xiàn)其美元貶值的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。7000億美元的國(guó)債發(fā)行在貨幣政策、金融創(chuàng)新工具的作用下，通過(guò)基礎(chǔ)貨幣的乘數(shù)杠桿效應(yīng)，意味著將在國(guó)際金融市場(chǎng)上制造出十幾倍于美國(guó)新發(fā)國(guó)債或財(cái)政赤字的美元流動(dòng)性，這些流動(dòng)性會(huì)在推進(jìn)美元繼續(xù)貶值的同時(shí)，也成為新一輪石油、糧食、黃金和大宗資源產(chǎn)品期貨價(jià)格大幅上漲的始作俑者，使世界性通貨膨脹的壓力陡增。其惡性破壞作用這幾天已在國(guó)際貨幣、資源、糧食、黃金和石油等等市場(chǎng)的激烈反應(yīng)中表現(xiàn)出來(lái)。

　　最近幾天，美國(guó)政府正在征詢說(shuō)服德國(guó)、日本和英國(guó)，希望跟進(jìn)其兩年內(nèi)動(dòng)用7000億美元救市，并尋求G7對(duì)這個(gè)自“大蕭條”以來(lái)最大手筆的援救方案的協(xié)調(diào)配合政策。什么叫做政策協(xié)調(diào)？實(shí)質(zhì)就是力促上述核心國(guó)共同解決在流動(dòng)性放大過(guò)程中，如何保持美元匯率地位的問(wèn)題。中國(guó)金融流動(dòng)性也可能將再次遭遇流動(dòng)性過(guò)剩威脅，短暫的通脹壓力可能增加，我們對(duì)此絕不可掉以輕心，應(yīng)控制和利用國(guó)內(nèi)一切媒體和輿論工具對(duì)國(guó)民的投資行為和財(cái)富保護(hù)提供明確的信息指導(dǎo)，防止經(jīng)濟(jì)上的國(guó)際搶劫。(王自力，中國(guó)人民銀行研究生部部務(wù)委員會(huì)副主席)