盡管美國(guó)國(guó)會(huì)已批準(zhǔn)7000億美元的金融援救方案，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)推出了包括降息、購(gòu)買(mǎi)商業(yè)票據(jù)、向銀行注入流動(dòng)性等一系列穩(wěn)定市場(chǎng)的措施，但從效果看這些救援措施短期內(nèi)仍無(wú)法遏制紐約股市的跌勢(shì)。

　　從本月1日開(kāi)始，紐約股市連續(xù)7個(gè)交易日大跌，道瓊斯指數(shù)累計(jì)暴跌21%，創(chuàng)出5年來(lái)的新低。如果與去年同期14000點(diǎn)高位相比，迄今道瓊斯指數(shù)跌幅已超過(guò)40%，市值損失超過(guò)8萬(wàn)億美元。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，美國(guó)政府推出的包括美聯(lián)儲(chǔ)與其他西方五國(guó)央行聯(lián)手降息在內(nèi)的一系列救援措施，對(duì)于穩(wěn)定金融市場(chǎng)具有積極意義。但是從操作層面看，這些救援方案不可能對(duì)一個(gè)缺乏信心和信任的金融市場(chǎng)起到立竿見(jiàn)影的效果。

　　紐約梅隆銀行資深分析師詹森在接受新華社記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，7000億美元救援方案發(fā)揮作用后，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)會(huì)改善，對(duì)緩解信貸緊縮狀況也將起到輔助作用，但是由于該方案實(shí)施還需要時(shí)日，現(xiàn)在的市場(chǎng)只是在望梅止渴。

　　詹森認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)為金融市場(chǎng)注入流動(dòng)性、聯(lián)手降息等措施對(duì)于穩(wěn)定金融市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)乃至應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退都具有重要意義，但目前市場(chǎng)最棘手的問(wèn)題是因雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)引發(fā)的流動(dòng)性短缺問(wèn)題。

　　詹森認(rèn)為，金融企業(yè)的相關(guān)性很強(qiáng)，雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)使金融體系遭到了系統(tǒng)性破壞，銀行與銀行間沒(méi)有信任，誰(shuí)也不敢借錢(qián)給對(duì)方，誰(shuí)都害怕對(duì)方出現(xiàn)問(wèn)題。他表示，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森“不排除在必要情況下直接入股銀行”的做法可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生更直接的效果。

　　哥倫比亞大學(xué)財(cái)政、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授施榮恩在接受采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)直接購(gòu)買(mǎi)商業(yè)票據(jù)的舉動(dòng)有利于遏制經(jīng)濟(jì)衰退，但是在目前的形勢(shì)下僅靠貨幣政策是不夠的。他說(shuō)：“好比你能將馬牽到河邊，卻不能強(qiáng)迫它喝水一樣，美聯(lián)儲(chǔ)可以為金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性，卻不能強(qiáng)迫金融機(jī)構(gòu)相互借貸。”

　　無(wú)論美財(cái)政部的救援方案，還是美聯(lián)儲(chǔ)的流動(dòng)性注入和購(gòu)買(mǎi)商業(yè)票據(jù)計(jì)劃，其主要對(duì)象均為大型金融機(jī)構(gòu)和“藍(lán)籌股”企業(yè)。對(duì)于大批美國(guó)企業(yè)來(lái)講，由于流動(dòng)性短缺，包括保險(xiǎn)公司、地方性銀行、中小型企業(yè)均將面臨流動(dòng)資金不足的困境。一位分析師這樣解讀目前的困境：如果銀行和銀行之間都不敢相互借錢(qián)，你能指望它們把錢(qián)借給企業(yè)乃至消費(fèi)者嗎？

　　紐約國(guó)際集團(tuán)總裁本杰明認(rèn)為，導(dǎo)致市場(chǎng)下挫更深層的原因是投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的擔(dān)憂(yōu)，金融危機(jī)已經(jīng)開(kāi)始波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)并向全球蔓延，近來(lái)市場(chǎng)上能源類(lèi)、汽車(chē)類(lèi)以及保險(xiǎn)類(lèi)股票的大幅下挫反映出投資者的擔(dān)憂(yōu)情緒。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，隨著金融危機(jī)的加劇，9月份投資者從美國(guó)股票型和債券型共同基金中共贖回720多億美元，其中從股票型基金中贖回的資金總額達(dá)435億美元。

　　“病來(lái)如山倒，病去如抽絲”。爆發(fā)于華爾街的這場(chǎng)金融危機(jī)是自1929年美國(guó)金融危機(jī)后最大的一場(chǎng)金融危機(jī)，回顧歷史上歷次金融危機(jī)的演變，指望市場(chǎng)在朝夕之間恢復(fù)平靜肯定不現(xiàn)實(shí)。正如美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森所說(shuō)的，“任何救援方案見(jiàn)效都需要時(shí)間”。

　　擁有10多年華爾街從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的本杰明說(shuō)：“我們處于空前的危機(jī)之中，現(xiàn)在最需要的是冷靜和勇氣，股市也許還會(huì)再跌，但是機(jī)會(huì)也在危機(jī)中顯現(xiàn)。”(記者陳剛　楊蕾)