中國鋁業(yè)公司(以下簡稱：“中鋁公司”)與力拓集團(tuán)昨日通過倫敦證券交易所和澳大利亞證券交易所發(fā)布聯(lián)合公告，稱雙方已于2月12日簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

　　中國鋁業(yè)董秘劉強(qiáng)昨日對《證券日報(bào)》記者表示，中鋁公司與力拓集團(tuán)合作是集團(tuán)行為，與上市公司無關(guān)。因此，此次公布的合作，對上市公司影響不大。

　　巨額投資是否價有所值

　　中鋁公司將與力拓集團(tuán)合作共投入195億美元，其中約72億美元用于認(rèn)購力拓集團(tuán)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，債券的票面凈利率為9%。中鋁公司可在轉(zhuǎn)股期限內(nèi)的任何時候選擇轉(zhuǎn)股。轉(zhuǎn)股后，中鋁公司在力拓集團(tuán)整體持股比例將由目前的9.3%增至約18%，其中持有力拓英國公司的股份增至19%，持有力拓澳大利亞公司股份的14.9%。同時中鋁公司將提名2位非執(zhí)行董事進(jìn)入力拓集團(tuán)董事會。

　　消息公布后，投資者與業(yè)界對此褒貶不一，爭論中心點(diǎn)則圍繞在中鋁公司收購礦產(chǎn)價格是否過高。

　　另外，中鋁公司將出資約123億美元獲得力拓集團(tuán)有關(guān)鐵礦、銅礦和鋁資產(chǎn)的部分股權(quán)，并分別成立合資公司，中鋁公司將依據(jù)投資比例擁有相應(yīng)的董事會席位。

　　資深金融業(yè)人士余豐慧認(rèn)為，當(dāng)前金融危機(jī)仍繼續(xù)蔓延，不但沒有復(fù)蘇跡象，而且尚沒有見底征兆。美國、歐盟資本市場仍在大幅波動，金融機(jī)構(gòu)兼并、倒閉、經(jīng)營困難仍不斷出現(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到的影響越來越深、越來越大，世界消費(fèi)市場也在低迷中徘徊。世界各個主要經(jīng)濟(jì)體國家都在大幅度向金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體企業(yè)注資，以保持其充足的流動性。

　　余豐慧因此認(rèn)為，在全球市場特別是金融市場不確定的時期大舉出資，風(fēng)險(xiǎn)非常大。

　　事實(shí)上，中鋁對力拓的投資已有賬面巨虧的教訓(xùn)。中鋁公司2008年2月1日獲得了力拓的英國上市公司12%的股份，交易總對價約140.5億美元，為中國企業(yè)歷史上規(guī)模最大的一筆海外投資。但是，截至2008年12月份，力拓英國的股價從中鋁收購時的每股60英鎊，跌倒每股不足14英鎊，下跌四分之三左右。這意味著中鋁的投資損失已超過75%，如果加上匯兌損失，損失已超過80%。在此情況下，再次斥巨資購力拓股份不是明智選擇。

　　余豐慧同時認(rèn)為，在交易尚未達(dá)成前，力拓就率先向英國廣播公司(BBC)和《星期日泰晤士報(bào)》等西方媒體放風(fēng)的做法，也值得警惕。此前，在與中國鋼鐵企業(yè)進(jìn)行鐵礦石價格談判時，多次使用這一伎倆。

　　邁向國際化多金屬戰(zhàn)略目標(biāo)

　　相對于投資者與業(yè)界人士對交易價格的疑慮，中鋁公司則表示，更看重今后國際化多金屬的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　中鋁公司黨組書記、總經(jīng)理肖亞慶表示：“本次交易表明中鋁公司長期看好力拓集團(tuán)的資產(chǎn)質(zhì)量、增長前景和其實(shí)現(xiàn)股東價值的能力。此次交易也符合中鋁公司國際化多金屬的既定發(fā)展戰(zhàn)略。”

　　依據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議，中鋁公司部分參股的力拓集團(tuán)的資產(chǎn)主要包括：澳大利亞哈默斯利(Hamersley)鐵礦公司、韋帕(Weipa)鋁土礦、雅文(Yarwun)氧化鋁廠及波恩(Boyne)電解鋁廠，智利埃斯孔迪達(dá)(Escondida)銅礦，美國肯納可(Kennecott)銅礦，印尼格拉斯伯格(Grasberg)銅礦和秘魯拉格朗哈(LaGranja)銅礦等。在資產(chǎn)層面合作的基礎(chǔ)上，雙方將組建鐵礦石、銅礦和鋁三個戰(zhàn)略合作委員會。同時，雙方將圍繞合資的鐵礦石、銅礦和鋁資產(chǎn)，組建三家合資銷售公司，各占50%的股權(quán)，負(fù)責(zé)本次合資項(xiàng)目的產(chǎn)品銷售。

　　根據(jù)協(xié)議，中鋁公司與力拓集團(tuán)后續(xù)還將一起就幾內(nèi)亞西芒杜(Simandou)鐵礦、中國礦業(yè)勘探開發(fā)及其他潛在機(jī)會進(jìn)行合作，深化戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系。另外，中鋁公司還將協(xié)助力拓集團(tuán)探討在中國市場融資。

　　中鋁公司本次通過溢價合理的收購價格入股力拓集團(tuán)和資產(chǎn)兩個層面，將使公司有機(jī)會直接參與到全球頂級礦產(chǎn)資源的運(yùn)營開發(fā)，分享各資產(chǎn)項(xiàng)目產(chǎn)生的豐厚現(xiàn)金流。與力拓集團(tuán)互派管理技術(shù)人員以及共同成立合資銷售公司，將使中鋁公司更好地把握入股資產(chǎn)的運(yùn)營、開發(fā)、銷售等各方面整體情況，推動各資產(chǎn)項(xiàng)目及力拓集團(tuán)與中國市場保持更緊密的聯(lián)系。 (矯月)