中國(guó)神華能源(1088.HK)董事長(zhǎng)陳必亭昨日在香港出席業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)時(shí)表示，公司將努力爭(zhēng)取在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)發(fā)行A股。未來(lái)公司將逐步注入母公司成熟項(xiàng)目，最終實(shí)現(xiàn)整體上市。
陳必亭預(yù)計(jì)，中國(guó)神華母公司神華集團(tuán)煤制油項(xiàng)目年底前將完成建設(shè)，明年上半年將可投產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)效益將非常可觀。他強(qiáng)調(diào)，中國(guó)神華對(duì)這一項(xiàng)目有優(yōu)先收購(gòu)權(quán)，待該項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)之后，神華將考慮收購(gòu)。
A股定價(jià)不會(huì)“賤賣”
神華于今日召開(kāi)股東大會(huì)審議發(fā)行最多不超過(guò)18億A股的建議。陳必亭表示，公司計(jì)劃爭(zhēng)取在今年年底之前在A股上市，目前已經(jīng)聘請(qǐng)中金公司及銀河證券擔(dān)任保薦人；但其中也存在不確定因素，如果監(jiān)管部門(mén)在審批方面的任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，公司的上市時(shí)間可能會(huì)推遲。
“不過(guò)，到現(xiàn)在為止我還沒(méi)有聽(tīng)到任何可能影響上市計(jì)劃的消息。”陳必亭說(shuō)。他介紹，公司總裁凌文22日晚才從北京飛到香港參加業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，當(dāng)日正在與監(jiān)管部門(mén)就A股發(fā)行進(jìn)行溝通。
陳必亭表示，此次A股發(fā)行將采用增量發(fā)行。增量發(fā)行可能攤薄現(xiàn)有股東權(quán)益，董事會(huì)已建議給現(xiàn)有股東派發(fā)特別股息，而且A股發(fā)行對(duì)于H股應(yīng)是重大利好。
陳必亭表示，A股定價(jià)將依據(jù)兩個(gè)原則，一是國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的形勢(shì)；二是股票內(nèi)在價(jià)值。“我們并不想訂過(guò)低的價(jià)格，這應(yīng)該由當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況確定。”陳說(shuō)。
神華能源發(fā)行A股籌集資金將主要用于資本開(kāi)支、兼并收購(gòu)和營(yíng)運(yùn)資金。資本開(kāi)支主要包括哈拉溝煤礦、哈爾烏素露天礦等的建設(shè)及現(xiàn)有礦井的改造，神東礦區(qū)和萬(wàn)利礦區(qū)設(shè)備采購(gòu)，以及包神鐵路增建、黃驊港翻車機(jī)工程、神塑電力機(jī)車購(gòu)置、敞車C70購(gòu)置等；此外還有若干電廠項(xiàng)目的建設(shè)。
整體上市分步實(shí)施
“神華的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)整體上市，但會(huì)分步實(shí)施。”陳必亭說(shuō)。他介紹，母公司正在對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行重組，有關(guān)項(xiàng)目在達(dá)到上市公司要求的盈利狀況后，將會(huì)注入中國(guó)神華。“這些項(xiàng)目成熟一個(gè)會(huì)注入一個(gè)，若所有項(xiàng)目都成熟，那么所有的項(xiàng)目都會(huì)注入上市公司，這一進(jìn)度也正在加快。”
神華此前披露，除了收購(gòu)母公司資產(chǎn)，神華也會(huì)關(guān)注行業(yè)內(nèi)的收購(gòu)機(jī)會(huì)，也會(huì)謹(jǐn)慎發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)，有選擇性地進(jìn)行海外收購(gòu)。陳必亭透露，公司在澳大利亞和印度尼西亞都有看中的煤礦資源，目前仍在進(jìn)行盡職調(diào)查，印尼的煤礦還需要進(jìn)一步勘探，以了解煤層的深度、厚度。神華在海外的收購(gòu)將首選這兩個(gè)國(guó)家，但不排除在其他國(guó)家進(jìn)行收購(gòu)。“很可能很快便會(huì)收購(gòu)有關(guān)海外資產(chǎn)。”陳必亭說(shuō)。
至于與美國(guó)博地能源的關(guān)系，陳必亭表示，神華能源與博地是合作伙伴，雙方曾經(jīng)簽有協(xié)議，要共同在第三國(guó)開(kāi)采煤礦；同時(shí)，雙方在美國(guó)和中國(guó)會(huì)在技術(shù)上進(jìn)行相互支持和探討；不過(guò)，博地并沒(méi)有和中國(guó)神華在中國(guó)合作開(kāi)采煤礦。
煤制油項(xiàng)目明年投產(chǎn)
神華集團(tuán)正興建一大型煤制油項(xiàng)目。陳必亭介紹，這一項(xiàng)目進(jìn)展順利，目前已經(jīng)完成投資的90%，今年年底將完成建設(shè)，2008年上半年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)其經(jīng)濟(jì)效益將相當(dāng)可觀。
此前有消息稱，中國(guó)政府對(duì)于煤制油項(xiàng)目將實(shí)施控制。陳必亭表示，政府對(duì)煤制油項(xiàng)目持有謹(jǐn)慎態(tài)度，不是不支持，而是擔(dān)心一哄而上，大面積的鋪開(kāi)反而造成浪費(fèi)；實(shí)際上，政府對(duì)神華的煤制油項(xiàng)目是充分支持的，108萬(wàn)噸只是示范性首期工程，項(xiàng)目批準(zhǔn)的總體規(guī)模是三期共300萬(wàn)噸。
陳必亭預(yù)計(jì)，如果油價(jià)維持在60-70美元的水平，煤制油項(xiàng)目的利潤(rùn)空間非常大，公司也沒(méi)有必要申請(qǐng)優(yōu)惠政策；但如果成本高于國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)，國(guó)家應(yīng)會(huì)采取支持政策，但有關(guān)方面現(xiàn)在還沒(méi)有明確說(shuō)法。
由于煤制油需要大量水資源，市場(chǎng)人士擔(dān)心，煤礦地區(qū)水資源的缺乏將影響神華煤制油項(xiàng)目的成功。陳必亭表示，神華對(duì)該項(xiàng)目地區(qū)進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)一年的調(diào)查論證，現(xiàn)在確認(rèn)有兩倍的水資源可以保證該項(xiàng)目的需要。水源的主要部分還是地表水，另一部分來(lái)自當(dāng)?shù)氐牡叵滤_(kāi)采地下水不會(huì)影響該地區(qū)生態(tài)平衡。
明年煤炭產(chǎn)量至少增長(zhǎng)2000萬(wàn)噸
陳必亭介紹，公司上市時(shí)承諾的連續(xù)三年每年煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)1500萬(wàn)噸的承諾今年到期，公司再次承諾，2008年到2010年，每年新增煤炭產(chǎn)量不低于1500萬(wàn)噸。2008年，公司煤炭產(chǎn)量將出現(xiàn)跳躍性增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)不低于2000萬(wàn)噸。
他還預(yù)計(jì)，到2008年，公司鐵路運(yùn)力將達(dá)到2億噸/年，港口裝煤能力達(dá)到1.4億噸/年。到2010年，電力總裝機(jī)容量達(dá)到20000兆瓦。
中國(guó)神華2007-2009年的資本開(kāi)支為煤炭270億元、運(yùn)輸177億元、電力414億元。其中，今年煤炭方面的資本開(kāi)支為121億元，主要用于現(xiàn)有部分礦區(qū)的技術(shù)改造、設(shè)備更新，布爾臺(tái)、哈爾烏素、勝利西一號(hào)露天煤礦及配套洗煤廠等重點(diǎn)項(xiàng)目的建設(shè)，以及周邊接續(xù)礦井的開(kāi)發(fā)；今年運(yùn)輸方面的資本開(kāi)支為48億元，主要用于提升神朔鐵路、大準(zhǔn)鐵路和包神鐵路的運(yùn)輸能力和煤炭下水港口的吞吐能力，以及準(zhǔn)神鐵路等重點(diǎn)項(xiàng)目的建設(shè)。電力方面的資本開(kāi)支為103億元，主要用于錦界煤電項(xiàng)目、黃驊電力、寧海電力、勝利能源等新增機(jī)組的建設(shè)。
電煤售價(jià)將會(huì)上升
陳必亭介紹，公司電煤合同價(jià)大部分今年底到期，合同價(jià)比市場(chǎng)價(jià)低很多，對(duì)公司利潤(rùn)造成一定影響，但是保證了公司客戶的穩(wěn)定。“我們正考慮將合同煤價(jià)進(jìn)一步市場(chǎng)化，使合同保量不保價(jià)，目標(biāo)是合同煤價(jià)接近市場(chǎng)價(jià)，使公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。”
神華能源財(cái)務(wù)總監(jiān)張克慧表示，公司下半年的成本控制將比上半年更為出色。資料顯示，神華煤炭單位成本為163.6元/噸，同比增長(zhǎng)9.2%，預(yù)計(jì)今年全年增幅將控制在5%以內(nèi)，其中，外購(gòu)煤控制在5%以內(nèi)，自產(chǎn)煤控制在6%以內(nèi)。
中國(guó)一直面臨煤炭運(yùn)輸?shù)钠款i問(wèn)題。陳必亭介紹，目前第三條西煤東運(yùn)通道將要建設(shè)，運(yùn)輸能力為1億噸。該項(xiàng)目起點(diǎn)為山西，終點(diǎn)為山東，由鐵道部、山西省、山東省共同組建公司經(jīng)營(yíng)，神華目前并沒(méi)有參加這一項(xiàng)目。(李宇）
