一向依靠自身發展的貴州茅臺(600519.SH)開始啟動資本擴張的步伐，欲收購汝陽杜康。

　　“貴州茅臺已經完成對汝陽杜康的考察，雙方簽訂了意向性的協議，”河南省酒業協會會長熊玉亮昨日告訴《第一財經日報》，“汝陽市政府也非常希望貴州茅臺這樣的龍頭企業參與競拍。”昨日，汝陽杜康董事長常務欣并未對上述說法予以否認。

　　提起汝陽杜康，不能不提汝陽杜康與伊川杜康多年的商標糾紛。2007年9月北京市高院的終審判決對汝陽杜康是絕對的利好消息：伊川杜康(后更名為河南杜康投資集團)訴國家商評委認定“汝陽杜康”商標一案被駁回，汝陽杜康的商標獲得勝訴。

　　然而，贏得官司之后的汝陽杜康卻僅剩下了“商標”資產：早在2007年5月25日，汝陽杜康已進入破產程序。據內部人士透露，汝陽杜康債務纏身，僅4000多職工的身份置換金就需要1.8億元，而啟動生產資金又要1億元。

　　而貴州茅臺介入汝陽杜康是一件標志性事件。“貴州省委作出了要在全省創建幾個百億集團型大企業的決策，作為貴州企業龍頭的貴州茅臺成為最主要的任務目標。按照翻兩番的任務，銷售收入必須達到128億元以上。于是，茅臺集團確定了通過7～10年的努力，也就是到2010年左右，建成一個年銷售收入100億元以上、具有自主知識產權和國際競爭力的大型集團的戰略，這被業界稱為‘茅臺百億工程’。由于茅臺酒生產受到特殊地理環境的限制和獨特釀造工藝的制約，在產銷上一直難以快速解決供不應求的矛盾。河南歷來是白酒的生產和消費大省，茅臺憑借資本和技術優勢進行戰略并購，是迅速擴張其產能的一個捷徑，是其資本擴張第一步。”一位業內人士評價道。

　　但是未來存在一定的變數。“法院組織的拍賣程序決定汝陽杜康的歸屬，伊川杜康早就有吞并汝陽杜康的雄心壯志，而省外簽訂意向性協議的不止貴州茅臺一家，還有統一集團。”熊玉亮說。

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　　茅臺VS五糧液

　　雖然茅臺一直肩負“酒王”的稱號，但是，其旗下除了茅臺外，就僅有王子酒和迎賓酒系列。而五糧液卻利用“五糧液”的主品牌優勢，開發出了五糧春、五糧醇、五糧神、五湖液等多個子品牌，并取得了極大成功。在短短幾年中，用經銷商買斷經營的模式，迅速衍生出100多個子品牌強大的品牌陣容，使其成為無人能敵的“釀酒帝國”，且在占據70%份額的濃香型白酒市場中成為超級強勢的領導品牌。

　　“2007年1~11月份茅臺酒銷量與上年持平，系列酒銷量同比增長87.1%　。”剛結束的茅臺經銷商大會上，茅臺集團總經理袁仁國對中檔系列酒“寵愛有加”。然而袁仁國坦言：“系列酒推出市場8年，但還處于總量小、規模小狀態。王子酒、迎賓酒由于費用投入高，雖然公司通過返利還是保障了經銷商在該業務上沒有虧損，但在這塊業務上并沒有盈利。目前系列酒占公司總體收入5%，影響尚小。”

　　而五糧液2007年三季報顯示，三季度五糧液高檔酒實現收入約5億元，同比減少約三分之一，但中低檔酒實現收入12億元，同比增長46%。(石玉）