今天晚上，中國最大的兩家商業銀行中國銀行(601988.SH，3988.HK)和工商銀行(601398.SH，1398.HK)將同時公布業績，而其中一直備受市場關注的美國次級抵押貸款對業績的影響也將漸次浮出水面。

　　得益于2007年資本市場的成績，中國大多數銀行利潤將高企，但隨著次貸危機的深入，在國際金融巨頭接連爆出驚人損失之后，中國銀行業或未能幸免。分析師稱，中國銀行在次貸方面的撥備預計還將增加150~160億元人民幣，在利潤增速方面將會顯著下降。

　　撥備遠遠不足

　　公開數據顯示，截至去年三季度末(2007年9月30日)，中國銀行持有的次貸資產總余額約為79.47億美元，其中次級抵押債券(SubprimeABS)74.51億美元，無抵押債務責任擔保債券(CDO)4.96億美元。

　　中行相應為上述債券分別計提減值準備余額為1.86億美元和2.87億美元，撥備率分別為2.50%和57.86%。然而由于次貸危機在全球進一步惡化，上述撥備力度顯然已經遠遠不夠。陷足次貸最深的中行究竟會因提高撥備侵蝕多少利潤，成為市場最大關注點。

　　國泰君安銀行業分析師伍永剛在接受《每日經濟新聞》采訪時認為，中國銀行在次貸方面的撥備預計還將增加150~160億元人民幣，在利潤增速方面將會顯著下降，他預計增速在20%左右，這將遠低于對其他銀行60%增速的預估。但中國銀行董事長肖鋼上個月曾公開表示，該行2007年的利潤將有明顯增長。

　　撥備是對企業經營中可能已經構成的風險和損失作出準備，反映企業承擔的風險和成本，直接沖減凈資產，更真實地反應企業的經營水平和資產質量。而銀行則可以通過調整撥備率來調整當年利潤。合適的比率，應該既能覆蓋一定的風險，又不過高的占用資金。

　　相比而言，工商銀行2007年的利潤預計較上年增長63%。其去年第三季度的財報顯示，工商銀行持有大約12億美元的次級抵押債券。

　　未來一年銀行業需防信用風險

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇告訴《每日經濟新聞》，次貸損失會造成銀行的非信貸損失的增長，有可能會導致銀行的不良資產比率的上升，但國外大型金融機構因為次貸損失而出售股權的“慘劇”并不會出現在中國的銀行業上。

　　盡管存在次貸損失，但國內銀行在資本充足率上足以應付，即使利用資本金來進行沖銷，仍然可以保證充足率維持在8%以上。

　　《華爾街日報》援引惠譽國際評級中國業務的高級董事朱夏蓮的話稱，與全球金融機構當前的總體狀況相比，中國銀行的業績其實不算糟糕。

　　郭田勇表示2008年仍看好國內銀行業的發展前景，但銀行業在未來一年內首要防范的是在目前信貸緊縮的條件下形成的信用風險。

　　受物價上漲影響，央行正努力加緊控制貸款增長，這將降低銀行的利息收入。對于存貸差依然在整個收入中占大頭的國內商業銀行而言，必然會帶來持續的壓力。

　　而信貸緊縮的效應，通過企業或者個人的信用問題傳導機制很容易形成不良資產。“比如房價的持續下降，可能造成房地產開發商資金鏈出現問題，這都容易誘發信用風險。”郭田勇認為。

　　昨日中國銀行A股收報4.95元，跌1.98%。工商銀行A股收報5.52元，跌3.16%。(王濤）