歷史證明，很多質地優良的個股總能在熊市下半場提前于大盤見底，而當熊市結束之時，這些股票的價格大部分都創出歷史新高。

　　中國平安(601318.SH)在經歷了連綿不斷的下跌后，10月28日顯著放量，并于午盤創出19.90元的歷史新低，這個數字可能作為一個重要低點被長久的刻在K線圖上。

　　小非砸出大坑

　　平安證券深圳八卦三路營業部依然是中國平安堅定的賣空主力，Topview數據顯示，自9月初中國平安破位下跌以來，該營業部共計買入2190萬元，賣出37.38億元，合計凈賣出37.16億元，占總成交額的7.38%，是不折不扣的空軍司令。

　　資料顯示，平安證券深圳八卦三路營業部在中國平安辦公大廈的一樓，是中國平安“小非”的聚集地。

　　從9月1日到10月29日，短短38個交易日，該營業部一共有27天選擇了凈賣出，其中19天的凈賣出額超過了1億元。

　　從年初的1600億元的融資風波，到中國平安的外資股權爭議，再到投資富通銀行的巨額虧損，作為上市公司的中國平安，2008年可以說是焦頭爛額的一年。

　　Topview數據顯示，從2008年3月3日中國平安312158.66萬股的限售股解禁開始，平安證券深圳八卦三路營業部合計共買入2.10億元，賣出135.73億元，凈賣出133.63億元。

　　“小非”看似延綿不絕的瘋狂拋售一度讓投資者覺得中國平安無可救藥，但在中國平安股價打了1.5折后，風險已經得到了大幅的釋放。

　　一位不愿透露身份的基金業人士告訴記者，中國平安的小非為數眾多，他們在不斷的拋售過程中，由于“小非”的特殊身份，給市場造成的殺傷力要遠遠大于他們扔出的“籌碼”造成的殺傷力。

　　該業內人士稱，經過將近一年的大幅度拋售，中國平安小非的拋壓已經逐步減輕，對市場的殺傷力也將大大降低，而中國平安股價由于跌幅巨大，目前已經算是便宜，他所在的基金公司已經將中國平安作為增持的重要品種。

　　QFII神話破滅，卻依然撬動大盤

　　在“4·24”印花稅行情中成功抄底的QFII一度成為市場資金的風向標，不過在金融風暴的沖擊下，自身難保的QFII也逐漸褪去了身上的光環。進入10月，著名的QFII中金上海淮海中路營業部頻繁出擊中國平安，不過卻是屢抄屢套。從10月6日到10月22日，該營業部凈買入中國平安5.84億元，10月23日，該營業部割出2.30億元，并在10月24日與27日連續兩個交易日分別買入4.90億元與4.23億元，10月28日，該QFII再次選擇了割肉，凈賣出11.57億元，幾乎占到了當日成交額的一半。中國平安也在當日見了近期低點，中金上海淮海中路可謂割了一個“地板價”。

　　職業投資者是冷血的。在經歷了此前的失敗后，中金上海淮海中路營業部在10月30日重振旗鼓，而這一次，QFII和游資聯手撬動了大盤。

　　10月30日下午一開盤，中國平安被三筆巨額買單瞬間拉上了5%，直封漲停。盤后數據顯示，買盤前4名分別被兩大QFII和兩大游資占據，其中買一正是中金上海淮海中路證券，該席位同時還占據著賣盤的第一位。而買盤的二、三名分別是著名的敢死隊東吳證券杭州文暉路營業部和中信證券深圳新聞路營業部，二者的買入額均在一億元以上。一向行事低調的瑞銀證券總部則排在了買盤的第4位，凈買入5886.46萬元。

　　另一支著名游資光大證券寧波解放南路營業部則排在賣盤的第三位，賣出8215.96萬元，籌碼主要為10月23日至27日搜集，盈利有限。

　　毫不夸張說，QFII和游資在10月30日對大盤做出了巨大的貢獻，除去對指數的貢獻，中國平安在盤中成為了多頭的重要堡壘，給予了市場重要的做多信心。

　　一位與記者相熟的私募人士說，在基金表現不佳的情況下，大型游資已經取得了市場短線操作的話語權，尤其是對大盤股，游資總是很敏銳認識到哪些大盤最能夠激發市場的人氣，中國石化和銀行板塊都曾在一段時間內成為市場最重要的風向標，而如今的中國平安則接過了他們的角色。

　　平安大底已現？

　　熊市下半場是垃圾股的地獄，同時也是績優股價值回歸的開始。上輪熊市中，貴州茅臺(600519.SH)于2003年9月見底，海油工程(600583.SH)2003年1月見底，招商銀行(600036.SH)2003年1月見底。

　　伴隨著不斷的利空，中國平安一路向南，在“9·19”行情中換擋成功后，中國平安不可思議的逼近20元，而成交量也不斷放大，技術上的“底部放量”似乎正在上演。

　　上述私募人士毫不諱言，中國平安大底已現。他認為大底的出現通常伴隨著兩種情況，一種是被無限放大的利空，一種是巨量資金的砸盤，而這兩種情況都在近期的平安身上出現。該私募人士認為，中國平安三季度的損失不過是投資損失，這在目前的經濟環境下并不奇怪，平安良好的治理結構、優質的保險資產尤其是以個代為主的業務結構將在未來保證上市公司的盈利能力和穩定性；另外，10月28日中金上海淮海中路在中國平安上單日賣出11.57億元，“大塊割肉”正是后一種情況的體現。

　　而中國平安剛剛披露的三季報也顯示有大量的資金割肉離場，季報顯示，基金的持股數由半年報的44271.49萬股下降至34311.37萬股，持流通A股比由11.27%降至8.74%。

　　光大證券策略分析師黃學軍則顯得更為謹慎，他在接受記者采訪時認為，中國平安雖然目前有構筑底部的可能，但是“V”形反彈甚至反轉的可能性都不高；相反，由于大盤的上攻動能依然不足，中國平安還要提防大盤的系統性風險，并不排除后市繼續創出新低的可能。

　　黃學軍還表示，持續的降息表明中國經濟已經進入了降息周期，在低利率環境下，保險公司的預期和實際投資收益率都會受到一定的壓制，平安由于高利率保單比例比較高，其綜合負債成本較高，這將導致其壽險業績對于收益率下降更為敏感。(鄭其杰)